Huy động tăng chậm hơn tín dụng, LDR một số ngân hàng neo sát ngưỡng tối đa

Khoảng cách tín dụng - huy động tiếp tục nới rộng

Trong khi tín dụng toàn hệ thống tăng tích cực (+8,3% sau 6 tháng, tương đương mức tăng cùng kỳ năm ngoái), VDSC chỉ ra rằng huy động tiếp tục là "điểm nghẽn" của hệ thống trong nửa đầu năm.

Tăng trưởng huy động của hệ thống ngân hàng tới hết quý II/2026 đạt 5,0% so với đầu năm, thấp hơn 3,3 điểm % so với tăng trưởng tín dụng, thể hiện khoảng cách giữa tín dụng - huy động tiếp tục bị nới rộng.Theo đó, tại cuối quý II, quy mô huy động toàn hệ thống đã thấp hơn khoảng 2,8 triệu tỷ đồng so với tín dụng (so với mức 2,6 triệu tỷ đồng cuối quý I và 2,1 triệu tỷ đồng cuối năm 2025).

 Ảnh: VDSC

Mức độ phân hóa về tăng trưởng huy động giữa các ngân hàng khá sâu sắc: nhóm ngân hàng TMCP quy mô lớn huy động tăng 10,7%, trong khi nhóm quy mô trung bình chỉ tăng 6,0% và nhóm quốc doanh tăng 4,1%.

Điều này diễn ra bất chấp lãi suất huy động đã tăng thêm 0,75-1,2 điểm % trong nửa đầu năm 2026 (lên mức bình quân 3,84% tại nhóm quốc doanh; 5,14% tại nhóm quy mô lớn và 5,56% tại nhóm quy mô trung bình) và khiến tỷ lệ CASA toàn ngành đi ngang ở vùng thấp 20,9%, thấp hơn mức đáy của năm 2022.

   Ảnh: VDSC 

"Thách thức trong huy động tiền gửi khách hàng vẫn đến từ nút thắt giải ngân đầu tư công khi thặng dư ngân sách vẫn đang lớn hơn mức tăng của tiền gửi KBNN tại hệ thống các NHTM.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, thặng dư ngân sách đạt 419.000 tỷ đồng trong khi tiền gửi KBNN tại các NHTM chỉ tăng thêm 231.000 tỷ đồng (đưa tổng lượng tiền gửi KBNN ước tính cuối quý II/2026 lên con số 724.000 tỷ đồng), hàm ý gần 190.000 tỷ đồng thanh khoản tiếp tục bị rút ròng khỏi hệ thống trong nửa đầu năm", VDSC cho biết.

Với diễn biến huy động trên, tỷ lệ LDR của phần lớn ngân hàng tiếp tục duy trì hoặc tăng nhẹ; một số ngân hàng ghi nhận LDR neo sát ngưỡng tối đa 85%. Trong đó, căng thẳng nhất là VPBank (với LDR ở mức 84,5%), theo sau là MB (LDR ước tính quanh 83%).

Nhóm quốc doanh như BIDV và VietinBank cũng duy trì LDR ở mức tiệm cận trần (gần 83% dù đã được tính thêm 20% tiền gửi KBNN có kỳ hạn vào cấu phần huy động tính LDR). VCB là ngoại lệ đáng chú ý khi LDR cải thiện rõ rệt, ước tính giảm xuống dưới 80%. 

   Ảnh: VDSC 

3 yếu tố giúp hạ nhiệt 'cơn khát' thanh khoản trong nửa cuối năm

Trong nửa cuối năm 2026, nhóm phân tích VDSC kỳ vọng sẽ có một số yếu tố giúp áp lực thanh khoản hạ nhiệt.

Thứ nhất là tiến độ giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh về cuối năm, một phần do yếu tố mùa vụ.

Bên cạnh đó, việc NHNN đã ban hành Quyết định số 1743 quy định tỷ lệ tiền gửi KBNN có kỳ hạn được tính vào LDR nâng lên 50% từ mức 20% (tương ứng khoảng hơn 165.000 tỷ đồng được bổ sung vào cấu phần tiền gửi trong tỷ lệ LDR) cũng được kỳ vọng sẽ giúp giảm bớt áp lực tuân thủ cho các NHTM quốc doanh và kéo theo nguồn cung dồi dào hơn trên thị trường .

Ngoài ra, diễn biến tỷ lệ tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống có xu hướng giảm từ tháng 2/2026 (12,1%) tới cuối tháng 5/2026 (10,5%), cùng với dòng tiền từ hoạt động bán vàng của người dân trong tháng 7/2026 có thể giúp tiền gửi quay trở lại hệ thống.

Tuy nhiên, VDSC lưu ý rằng chừng nào ngân sách chưa chuyển sang trạng thái thâm hụt, khoảng cách huy động – tín dụng sẽ khó thu hẹp đáng kể và mặt bằng lãi suất huy động khó đảo chiều. Đây vẫn là tín hiệu quan trọng nhất cần theo dõi để đánh giá thời điểm áp lực chi phí vốn của các ngân hàng tạo đỉnh.  

Diên Vỹ