Fitch chỉ ra bài toán vốn cho mục tiêu tăng trưởng hai chữ số của Việt Nam

Tổ chức xếp hạng tín nhiệm này cho rằng bài toán lớn nhất không nằm ở triển vọng tăng trưởng, mà ở khả năng huy động nguồn vốn dài hạn cho hạ tầng, năng lượng và chuyển đổi kinh tế, đồng thời duy trì an toàn cho hệ thống tài chính.

Fitch Ratings nhận định hệ thống ngân hàng Việt Nam sẽ đóng vai trò trung tâm trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế khi Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026.

Theo tổ chức này, GDP của Việt Nam đã tăng 8,18% trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng cả năm, tốc độ tăng trưởng của những tháng còn lại sẽ phải cao hơn đáng kể. Điều này đồng nghĩa nhu cầu tín dụng của doanh nghiệp và nền kinh tế sẽ tiếp tục gia tăng.

Fitch cho rằng Việt Nam cần nhiều vốn hơn để đạt mục tiêu tăng trưởng

Fitch dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2026 có thể đạt khoảng 18%, cao hơn mục tiêu 15% mà Ngân hàng Nhà nước đang định hướng. Theo đánh giá của tổ chức này, nhu cầu mở rộng cho vay sẽ tiếp tục tăng khi doanh nghiệp đẩy mạnh đầu tư và mở rộng sản xuất.

Bên cạnh triển vọng tăng trưởng tích cực, Fitch lưu ý tốc độ tăng tín dụng đang cao hơn tốc độ tăng tiền gửi trong hệ thống ngân hàng.

Theo báo cáo, xu hướng này có thể làm thanh khoản trở nên chặt chẽ hơn và tạo sức ép lên biên lãi ròng của các ngân hàng. Khi nhu cầu tín dụng tăng nhanh hơn khả năng huy động vốn, các tổ chức tín dụng sẽ phải cân đối nguồn lực để vừa đáp ứng nhu cầu vốn của nền kinh tế, vừa bảo đảm các chỉ tiêu an toàn hoạt động.

Fitch cũng cho rằng các ngân hàng Việt Nam vẫn nhạy cảm hơn với những biến động bên ngoài so với một số thị trường trong khu vực, do đó việc mở rộng tín dụng cần đi cùng với quản trị rủi ro và củng cố nguồn vốn.

Dù vậy, Fitch vẫn đánh giá triển vọng tăng trưởng trung hạn của Việt Nam ở mức tích cực.

Tổ chức này dự báo GDP Việt Nam tăng 6,8% trong năm 2026 và 6,7% trong năm 2027, thuộc nhóm cao trong khu vực. Hạ tầng tiếp tục được xem là một trong những động lực tăng trưởng quan trọng, khi Việt Nam đã nâng mục tiêu đầu tư cho lĩnh vực này lên khoảng 7% GDP.

Theo Fitch, sự dịch chuyển chuỗi cung ứng, quá trình đô thị hóa, mở rộng sản xuất và sự phát triển của thị trường tiêu dùng trong nước sẽ tiếp tục tạo động lực cho nền kinh tế. Tuy nhiên, để duy trì đà tăng trưởng trong dài hạn, Việt Nam cần mở rộng khả năng tiếp cận các nguồn vốn ngoài hệ thống ngân hàng.

Theo Fitch, giai đoạn phát triển tiếp theo của Việt Nam sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng huy động vốn cho các lĩnh vực như hạ tầng, năng lượng, chuyển đổi công nghiệp và tăng trưởng bền vững.

Tổ chức này cho rằng việc tiếp tục cải cách chính sách, phát triển thị trường vốn và thu hút thêm các nguồn tài chính từ nhà đầu tư trái phiếu quốc tế, các tổ chức tài chính đa phương và quỹ tín dụng tư nhân sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng lớn của nền kinh tế.

Những nhận định trên được Fitch đưa ra tại hội thảo Fitch on Vietnam 2026 diễn ra ngày 6/8 với chủ đề "Tài trợ cho tương lai của Việt Nam", nơi các chuyên gia phân tích triển vọng tín dụng, xu hướng đầu tư và khả năng huy động vốn của Việt Nam trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động.

Thành An