CPI Mỹ thấp hơn dự báo, Fed vẫn thận trọng trước rủi ro từ Trung Đông

Lạm phát Mỹ giảm mạnh hơn kỳ vọng

Theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 14/7, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm 0,4% so với tháng trước sau điều chỉnh theo mùa, đưa lạm phát trong 12 tháng xuống còn 3,5%. Kết quả này tích cực hơn đáng kể so với dự báo của các chuyên gia do Dow Jones khảo sát, vốn kỳ vọng CPI giảm 0,2% theo tháng và tăng 3,8% so với cùng kỳ. Trước đó, lạm phát tháng 5 ở mức 4,2%. Đây cũng là mức giảm theo tháng mạnh nhất của CPI kể từ tháng 4/2020.

Trong khi đó, lạm phát lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) đi ngang so với tháng trước, đưa mức tăng theo năm xuống 2,6%, thấp hơn dự báo 2,9% của thị trường.

Động lực chính giúp CPI giảm đến từ nhóm năng lượng. Trong tháng 6, giá năng lượng giảm 5,7%, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Riêng giá xăng và dầu nhiên liệu đều giảm hơn 9% trong tháng. Tuy nhiên, tính theo năm, nhóm năng lượng vẫn tăng 15,7%, trong đó giá xăng cao hơn 26,7% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý, chi phí dịch vụ, nhóm được Fed theo dõi sát để đánh giá áp lực lạm phát dài hạn gần như không tăng. Chi phí nhà ở chỉ tăng 0,1%, trong khi dịch vụ vận tải giảm 0,3%.

Thị trường điều chỉnh kỳ vọng về Fed

Sau báo cáo CPI, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng điểm, còn lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường vẫn nghiêng về khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9, nhưng xác suất đã giảm từ hơn 75% xuống còn khoảng 63%.

Hiện Fed duy trì lãi suất điều hành trong vùng 3,5 - 3,75%. Bà Heather Long, Kinh tế trưởng của Navy Federal Credit Union, nhận định dữ liệu tháng 6 đã mang lại tín hiệu tích cực sau thời gian dài lạm phát neo ở mức cao. Tháng 6 cuối cùng đã mang lại một chút nhẹ nhõm về lạm phát. Điều này giúp Fed có thêm thời gian quan sát trước khi đưa ra quyết định.

Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo diễn biến này có thể chỉ mang tính tạm thời nếu căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu đi lên.

Fed vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát

Dù lạm phát giảm mạnh hơn kỳ vọng, các quan chức Fed vẫn chưa phát tín hiệu sớm thay đổi lập trường. Thống đốc Christopher Waller cho biết ngân hàng trung ương cần thêm nhiều tháng liên tiếp ghi nhận dữ liệu tích cực trước khi tin rằng lạm phát thực sự đang quay về mục tiêu 2%.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Kevin Warsh tiếp tục nhấn mạnh kiểm soát lạm phát là ưu tiên hàng đầu kể từ khi nhậm chức. Theo ông, mục tiêu cốt lõi của Fed là điều hành chính sách tiền tệ một cách phù hợp để đưa lạm phát trở lại trạng thái ổn định và ngăn lặp lại làn sóng tăng giá kéo dài trong những năm gần đây.

Giới phân tích cho rằng xu hướng hạ nhiệt của lạm phát vẫn đối mặt nhiều rủi ro. Sau khi giảm khoảng 25% trong tháng 6, giá dầu đã tăng trở lại khi xung đột giữa Mỹ và Iran leo thang, làm dấy lên lo ngại áp lực lạm phát có thể quay trở lại trong những tháng tới. Ông Ryan Weldon, Giám đốc đầu tư tại IFM Investors, nhận định nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài và tiếp tục đẩy giá năng lượng tăng cao, Fed có thể buộc phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn để bảo đảm mục tiêu ổn định giá cả.

Hà Linh