Sếp PNJ nêu lý do lãi kỷ lục dù gặp khó Thứ năm, 23/4/2026, 00:03 (GMT+7) Nhờ tự chủ và cải tiến năng lực chế tác, PNJ vẫn lãi hơn nghìn tỷ đồng hai quý liên tiếp dù giá vàng tăng cao làm giảm sức mua. Trong phiên họp thường niên của Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vào chiều 22/4, một cổ đông nhắc lại bối cảnh của phiên họp năm trước khi ban lãnh đạo đưa ra thông điệp rất thận trọng trước bối cảnh giá vàng tăng cao tác động đến sức mua. Tuy nhiên, kết quả đạt được trong năm 2025 lại tích cực. Câu hỏi đặt ra là vì sao công ty có lãi tốt trong bối cảnh khó khăn.Thực tế, trong năm 2025, PNJ lãi sau thuế hơn 2.828 tỷ đồng, tăng khoảng 34% so với năm 2024. Đây là mức lợi nhuận kỷ lục trong lịch sử hoạt động của công ty. Biên lợi nhuận gộp đạt gần 22%. Sang quý đầu năm nay, họ tiếp tục ghi nhận lợi nhuận khoảng 1.467 tỷ đồng - quý kinh doanh tốt nhất trong lịch sử doanh nghiệp.Liên tiếp từ kỳ đại hội cổ đông năm 2024 đến nay, ban lãnh đạo PNJ đều nhận định công ty gặp khó khăn do giá vàng tăng mạnh. Ngay trước phần đối thoại, ông Lê Trí Thông - Phó chủ tịch Hội đồng quản trị - cũng nói doanh nghiệp này đã trải qua "cơn bão" trong năm 2025 khi giá vàng tăng cao, khiến sức mua sụt giảm và nguồn cung bị hạn chế.Trả lời thắc mắc của cổ đông, ông Thông cho biết PNJ đã phải "lái tàu qua một khe rất hẹp". Trong năm qua, nhu cầu tiêu dùng sụt giảm đáng kể. Ông lấy ví dụ, cùng một số tiền 6-8 triệu đồng ở những năm trước, khách hàng có thể mua được sản phẩm vàng có trọng lượng khoảng 1 chỉ. Tuy nhiên, giờ đây, số tiền này chỉ có thể mua được lượng vàng ít hơn, khiến họ ngại chi tiêu. Song song đó, công ty cũng gặp khó về nguồn cung vàng nguyên liệu.Để giải quyết vấn đề này, PNJ chọn nâng cao công nghệ, sáng tạo và năng lực chế tác để tạo nhiều sản phẩm có trọng lượng vàng nhẹ nhưng vẫn đảm bảo độ tinh xảo, bắt mắt. Ông tin điều này tạo nên lợi thế cho công ty so với thị trường.Về nguồn cung, công ty giải quyết bài toán này bằng chính sách mới trong thu mua lại sản phẩm từ khách hàng. Hiện tại, doanh nghiệp này thu mua cả trang sức có hàm lượng vàng thấp và trang sức có hàm lượng vàng cao với mức giá bám sát thị trường tại thời điểm giao dịch. Nhờ đó, ông Thông tự tin tồn kho của PNJ đang cải thiện rất tốt. Đây là nguồn nguyên liệu đầu vào cho công ty. Kết hợp với năng lực chế tác sẵn có, họ tái chế được hàng tồn kho thành sản phẩm mới, đa dạng mẫu mã, đáp ứng được nhu cầu khách hàng.Những giải pháp này giúp PNJ đạt biên lợi nhuận tốt trong thời gian qua. Trong chiến lược dài hạn, công ty sẽ duy trì tỷ lệ này trong khoảng 18-20% hoặc cao hơn nếu điều kiện thị trường thuận lợi."Kết quả kinh doanh cải thiện không phải do đột biến mà đến từ quá trình tích lũy nội lực lâu dài", ông Thông đánh giá. Sản phẩm vàng may mắn được giới thiệu tại một cửa hàng PNJ. Ảnh: PNJ Nói thêm về năng lực của PNJ, bà Cao Thị Ngọc Dung - Chủ tịch Hội đồng quản trị - tự tin vào nhà máy sản xuất sẵn có, bao gồm cả khuôn mẫu. Trước đây, nhiều công ty trong ngành phải đặt khuôn từ Italy, nay chuyển sang Trung Quốc. Tuy nhiên, PNJ đã có thể tự chủ về sản xuất khuôn, không cần đặt bên ngoài, tạo ra lợi thế cách biệt khi công ty tự chủ trong việc đổi mới mẫu mã sản phẩm.Bà Dung tiết lộ thêm rằng hiện tại công ty đang xuất khẩu sản phẩm đi nước ngoài cho đối tác Roberto Coin - thương hiệu trang sức cao cấp nổi tiếng trên thế giới. Khách hàng này đánh giá cao độ tinh xảo trong chế tác và tay nghề của thợ kim hoàn PNJ. Bà cho biết khi được cấp quota nhập khẩu vàng, công ty sẽ có thêm nguyên liệu và đẩy mạnh trở lại mảng xuất khẩu."Ngân hàng Nhà nước cấp quota bao nhiêu, chúng tôi sẽ nhập khẩu vàng bấy nhiêu", bà Dung cho biết. Bà Cao Thị Ngọc Dung và ông Lê Trí Thông trả lời câu hỏi của cổ đông trong phiên họp thường niên chiều 22/4. Ảnh: PNJ Trong báo cáo hồi cuối tháng 3 của Chứng khoán MB (MBS), nhóm phân tích này nêu thực trạng năm 2025, trong bối cảnh siết chặt vấn đề hóa đơn, các doanh nghiệp khó kiếm được các nguồn hàng tốt để sản xuất sản phẩm vàng tích trữ, do vậy nguồn cung trên thị trường ngày càng khan hiếm. Song song đó, giá vàng thế giới thất thường do căng thẳng chính trị khiến cho giá vàng trong nước biến động mạnh.Trong năm 2026, MBS kỳ vọng bài toán nguyên liệu được giải quyết, mảng bán lẻ trang sức của PNJ sẽ nhộn nhịp trở lại. Lượng giao dịch được cải thiện đáng kể, từ đó, doanh thu trung bình mỗi cửa hàng có thể tăng trưởng 18% so với cùng kỳ.Năm nay, công ty đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 37% và 21% so với năm 2025, lên 48.660 tỷ đồng và 3.409 tỷ đồng. Mục tiêu tăng trưởng này vượt xa dự phóng của nhiều tổ chức phân tích.Tất Đạt Link bài viết: https://vnexpress.net/Sep-PNJ-neu-ly-do-lai-ky-luc-du-gap-kho-5065903.html Facebook Google Tweet Danh mục tin tức Tin tức liên quan Ngân hàng ngoại thứ 10 được cấp phép tại Việt Nam Lần đầu tiên sau 9 năm, Ngân hàng Nhà nước cấp giấy phép thành lập cho một ngân hàng 100% vốn nước ngoài. Cổ phiếu Vingroup và Vietcombank gánh thị trường Mã Vingroup và Vietcombank lần lượt tăng 3,5% và 5,7% đã kéo VN-Index cao hơn tham chiếu 13 điểm dù sàn chứng khoán có hơn 200 cổ phiếu giảm. VCCI: Chưa đến 2% hộ kinh doanh muốn mở rộng hoạt động Chỉ 1,8% hộ kinh doanh dự định mở rộng, hơn 60% duy trì quy mô hiện tại, phản ánh tình trạng "cố gắng tồn tại" thay vì tìm kiếm tăng trưởng. TTC Land dự kiến sáp nhập một công ty cho thuê bất động sản TTC Land dự kiến sở hữu Thành Thành Nam, công ty cho thuê bất động sản và trạm dừng chân, để có nguồn thu ổn định trong giai đoạn thị trường kém khả quan. Giá xăng giảm về dưới 23.000 đồng một lít Từ 15h ngày 23/4, giá xăng, dầu cùng giảm 100-1.160 đồng một lít, kg tùy mặt hàng. Đại biểu Quốc hội: Nên tăng thuế với xe điện từng bước để tránh 'cú sốc' thị trường Thay vì tăng thuế tiêu thụ đặc biệt từ 3% lên 11% từ sau năm 2030, các đại biểu Quốc hội đề xuất nâng theo lộ trình hoặc cơ chế bậc thang để ổn định thị trường. Tài sản tỷ phú Phạm Nhật Vượng vượt Jack Ma Với tài sản gần 35 tỷ USD, Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng hiện là người giàu thứ 65 thế giới, vượt tỷ phú Jack Ma hay vợ cũ người sáng lập Amazon Jeff Bezos. Châu Âu đề xuất biện pháp khẩn cấp hỗ trợ kinh tế Xung đột Trung Đông khiến châu Âu tốn thêm gần 600 triệu USD mỗi ngày, buộc EU đề xuất xả kho dự trữ khẩn cấp để ứng phó thiếu hụt năng lượng. Nhiều hàng quán tiếp tục tăng giá Giá xăng, dầu giảm mạnh, nhưng chi phí nguyên liệu, nhân công neo cao khiến nhiều hàng quán tiếp tục tăng giá bán. Công ty phân phối điện thoại Apple, Xiaomi sắp bán thêm dầu nhớt Digiworld, công ty chuyên phân phối các thương hiệu công nghệ như Apple, Xiaomi, Huawei, sẽ kinh doanh thêm ngành hàng dầu nhớt từ quý II. Đề xuất ngưỡng doanh thu chịu thuế với hộ kinh doanh lên 3 tỷ đồng Phó chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp Cà Mau Nguyễn Duy Thanh đề xuất nâng ngưỡng chịu thuế với hộ kinh doanh lên 3 tỷ đồng, gấp 3 mức dự tính của Bộ Tài chính. 'Ngưỡng miễn thuế cho doanh nghiệp nhỏ nên cao hơn hộ kinh doanh' Chuyên gia đề xuất ngưỡng miễn thuế cho doanh nghiệp nhỏ nên cao hơn 20-30% hộ kinh doanh, hoặc khoảng 1,5-2 tỷ đồng để bù đắp chi phí vận hành và khuyến khích chuyển đổi. Vì sao chứng khoán Mỹ vẫn tăng dù xung đột leo thang? Vài ngày sau khi Mỹ và Israel tấn công Iran, Anthony Reid (30 tuổi) quyết định dành một phần tiền tiết kiệm để mua cổ phiếu. Cách Trung Quốc đứng vững trước cú sốc phân bón nhờ than đá Giá phân urê thế giới tăng 70% do xung đột Trung Đông, nhưng Trung Quốc vẫn ổn định được nguồn cung và giá, nhờ công nghệ sản xuất mặt hàng này từ than đá. Chứng khoán Tiên Phong thay tổng giám đốc Ông Nguyễn Chí Thành - cựu lãnh đạo cấp cao tại nhiều công ty chứng khoán như Vietcap, Everest và SHS - được bổ nhiệm làm Tổng giám đốc Chứng khoán Tiên Phong từ 23/4. Xem tất cả
