VN-Index được kỳ vọng hướng tới 1.930 điểm, thị trường tiếp tục phân hóa mạnh

Các chuyên gia chứng khoán cho rằng thị trường trong tuần này nhiều khả năng tiếp tục duy trì xu hướng tăng, song sẽ xuất hiện các nhịp rung lắc và phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Dòng tiền vẫn tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi thanh khoản và hoạt động của khối ngoại tiếp tục là những yếu tố cần theo dõi.

Ông Nguyễn Tấn Phong, chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán Pinetree, cho biết VN-Index đã chững lại trong tuần trước sau hai tuần tăng liên tiếp. Diễn biến thị trường tiếp tục mang đặc trưng "xanh vỏ đỏ lòng" khi chỉ số được nâng đỡ chủ yếu bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup và ngân hàng, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại giao dịch kém tích cực.

Theo ông Phong, việc căng thẳng Mỹ - Iran hạ nhiệt đã kéo giá dầu giảm mạnh và hỗ trợ chứng khoán Mỹ lập các mức đỉnh mới. Tuy nhiên, dòng tiền quốc tế lại có xu hướng quay trở lại đồng USD sau những tín hiệu cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tạo áp lực lên các thị trường mới nổi. Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua.

Đánh giá về tuần giao dịch tới, chuyên gia Pinetree cho rằng kịch bản cơ sở là VN-Index tiếp tục dao động trong vùng 1.840 - 1.890 điểm với trạng thái phân hóa cao. Một số cổ phiếu trụ cột có thể tiếp tục được kéo để giữ nhịp chỉ số, song chưa đủ sức hình thành xu hướng tăng mạnh mới.

Thanh khoản hiện vẫn duy trì dưới mức trung bình 20 tuần, cho thấy dòng tiền lớn chưa thực sự quay trở lại thị trường. Trong khi đó, khối ngoại chưa phát đi tín hiệu ngừng bán ròng khi đồng USD vẫn duy trì sức mạnh. Thị trường vì vậy đang chờ đợi những động lực mới như kết quả kinh doanh quý II hoặc các thông tin liên quan đến triển vọng nâng hạng thị trường trong những tháng cuối năm.

Về mặt kỹ thuật, ông Phong nhận định VN-Index vẫn duy trì cấu trúc tăng giá ở cả ngắn hạn và trung - dài hạn. Tuy nhiên, biến động của chỉ số hiện vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, khiến diễn biến VN-Index chưa phản ánh đầy đủ trạng thái chung của thị trường. Nhà đầu tư cần theo dõi thêm sự cải thiện của thanh khoản và độ rộng thị trường để đánh giá mức độ bền vững của xu hướng tăng hiện tại.

Theo kịch bản tích cực, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.895 điểm trong các phiên tới và xa hơn là kiểm định khu vực 1.930 điểm nếu dòng tiền được cải thiện và lan tỏa sang nhiều nhóm ngành hơn.

Trong khi đó, ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành tại Kafi Securities, cũng duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng thị trường. Theo ông, xu hướng tăng vẫn còn dư địa tiếp diễn dù các nhịp rung lắc và tích lũy ngắn hạn có thể xuất hiện để hấp thụ áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh vừa qua.

Chuyên gia Kafi cho rằng nền tảng vĩ mô đang hỗ trợ tích cực cho thị trường khi sản xuất công nghiệp và xây dựng tiếp tục mở rộng, chỉ số PMI cải thiện cho thấy hoạt động sản xuất đang phục hồi, trong khi tiêu dùng nội địa cũng ghi nhận tín hiệu khởi sắc. Bên cạnh đó, các chính sách điều hành theo hướng hỗ trợ tăng trưởng như nới lỏng tài khóa, tiền tệ và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng tiền trên thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm.

Một yếu tố đáng chú ý khác là nhiều nhóm cổ phiếu chưa tham gia đáng kể vào nhịp tăng vừa qua vẫn đang có mức định giá tương đối hấp dẫn, qua đó tạo dư địa cho sự luân chuyển dòng tiền và mở rộng cơ hội tăng giá sang các nhóm ngành khác.

Dù vậy, các chuyên gia vẫn khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng trước những biến số bên ngoài như diễn biến tỷ giá, chính sách thương mại quốc tế hay các rủi ro địa chính trị. Đây là những yếu tố có thể tác động đến tâm lý thị trường và khiến các nhịp điều chỉnh diễn ra mạnh hơn dự kiến.

Nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt và đang thu hút dòng tiền, đồng thời hạn chế sử dụng đòn bẩy cao trong bối cảnh thị trường vẫn phụ thuộc đáng kể vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Nhị Hà