Thị trường bạc tìm điểm cân bằng mới, cơ hội giải ngân từ vùng hỗ trợ chiến lược 53,7 USD

Dữ liệu vĩ mô định hình lại dòng vốn trên thị trường kim loại quý

Tháng 6/2026 chứng kiến quá trình tái thiết lập mặt bằng giá mạnh mẽ trên thị trường bạc toàn cầu. Mức giá giao ngay chốt tháng ở 58,58 USD/Oz, tương đương mức giảm 22,18%. Tương tự, bạc Comex giao tháng 7/2026 lùi về 59 USD/Oz với mức điều chỉnh 21,88%, trong khi bạc trên sàn Thượng Hải lùi về mức 14.481 CNY/g, tương ứng mức giảm 21,30%. Tại thị trường nội địa, giá bạc cũng ghi nhận đà giảm khoảng 21,5%, bám sát diễn biến chung của thị trường quốc tế. Việc giá bạc điều chỉnh sâu phản ánh sự luân chuyển của dòng vốn đầu cơ trước các tín hiệu kinh tế mới.

Quá trình điều chỉnh của bạc xuất phát từ những số liệu tích cực vượt trội của nền kinh tế Mỹ. Chỉ số lạm phát CPI chạm đỉnh 3 năm ở mức 4,2%, tăng trưởng GDP quý 1 đạt 2,1%, cùng với bảng lương phi nông nghiệp NFP ghi nhận 172.000 việc làm mới, vượt xa mức dự báo 85.000 việc làm. Các dữ liệu này tạo cơ sở vững chắc để Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh phát đi thông điệp thận trọng về lạm phát, khẳng định chủ trương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Cùng lúc đó, các ngân hàng trung ương tại châu Âu và Nhật Bản cũng đã tiến hành nâng lãi suất, tạo sức ép chung lên nhóm tài sản không sinh lời. Ở khía cạnh quốc tế, căng thẳng giữa Mỹ và Iran bùng phát vào đầu tháng đã nhanh chóng được xoa dịu nhờ thỏa thuận hòa bình 14 điểm và lộ trình đàm phán kéo dài 60 ngày. Sự ổn định này làm suy giảm đáng kể nhu cầu nắm giữ kim loại quý để phòng ngừa rủi ro.

Sự dịch chuyển dòng tiền được thể hiện rất rõ qua hoạt động của các quỹ đầu tư lớn. Quỹ ETF SLV ghi nhận mức giảm nắm giữ 168 tấn, quỹ ABRN giảm 56 tấn, trong khi quỹ PSLV duy trì trạng thái đi ngang, cho thấy nhu cầu sở hữu bạc vật chất vẫn giữ được sự ổn định. Trên sàn COMEX, quỹ đầu cơ nhích nhẹ vị thế mua ròng lên 11.659 hợp đồng. Lượng tồn kho tại COMEX và LBMA (London) ghi nhận mức tăng lần lượt là 188,09 tấn và 157,85 tấn, bù đắp cho mức giảm 153,58 tấn tại sàn Thượng Hải (SHFE). Sự cân bằng này khẳng định thị trường toàn cầu vẫn đảm bảo nguồn cung vật chất dồi dào, không xảy ra tình trạng thiếu hụt.

Kỳ vọng phục hồi kỹ thuật từ mốc hỗ trợ 53,7 USD

Bước sang tháng 7, trọng tâm của thị trường tài chính sẽ chuyển hướng hoàn toàn sang các chỉ báo kinh tế quan trọng. Mức độ tác động của các rủi ro địa chính trị dần nhường chỗ cho dữ liệu vĩ mô định kỳ. Nhà đầu tư đang đặc biệt tập trung vào báo cáo việc làm NFP của Mỹ công bố ngày 2/7, chỉ số lạm phát CPI ngày 14/7, kết quả tăng trưởng GDP của Trung Quốc ngày 15/7 và cuộc họp chính sách của Fed diễn ra vào ngày 30/7. Giới đầu tư đã chuẩn bị tâm lý cho kịch bản Fed có thể tiến hành ba lần tăng lãi suất trong năm nay nếu áp lực lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao.

Một điểm tựa lớn cho đà tăng trưởng của thị trường bạc đến từ yếu tố chu kỳ lịch sử. Dữ liệu thống kê trong 20 năm qua chỉ ra rằng tháng 7 luôn đóng vai trò là khoảng thời gian "bản lề" ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ của kim loại quý này. Mức tăng trưởng trung bình của bạc trong tháng 7 đạt 3,53% với tỷ lệ các tháng tăng giá chiếm tới 68%. Yếu tố thống kê tích cực này cung cấp thêm cơ sở dữ liệu quan trọng để các nhà đầu tư tổ chức lên kế hoạch phân bổ vốn.

Về mặt phân tích kỹ thuật, biểu đồ giá bạc COMEX trên khung thời gian ngày (Daily) cho thấy thị trường đang trong xu hướng điều chỉnh dài hạn sau khi phá vỡ mốc 71,5 USD/Oz. Hiện tại, mốc 53,7 USD/Oz được xác định là vùng hỗ trợ tiềm năng, tạo chốt chặn vững chắc trước áp lực bán. Vùng kháng cự phía trên nằm tại 71,5 USD/Oz. Đội ngũ phân tích từ Phú Quý đánh giá tháng 7 có khả năng mở màn bằng một nhịp kiểm tra lại vùng hỗ trợ sâu 53,7 USD/Oz. Đây được xem là khu vực giải ngân tiềm năng, kỳ vọng sẽ kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật đưa giá bạc tiến thẳng lên mốc 71,5 USD/Oz, giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội tối ưu hóa lợi nhuận.

Khánh Linh