Giá vàng tuần tới: Mốc 4.000 USD/oz giữ vững, kỳ vọng phục hồi gia tăng

Giá vàng tăng trong tuần giao dịch rút ngắn tại Mỹ khi các số liệu thị trường lao động suy yếu, những phát biểu bớt cứng rắn hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng USD suy yếu đã giúp kim loại quý phục hồi sau khi một lần nữa kiểm định vùng hỗ trợ dưới mốc 4.000 USD/oz, trước khi lấy lại mốc 4.100 USD/oz.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.079,50 USD/oz trong phiên giao dịch tối Chủ nhật. Tuy nhiên, đà tăng ban đầu nhanh chóng suy yếu khi giá vàng quay trở lại kiểm định vùng hỗ trợ 4.000 USD/oz trong hai phiên đầu tuần.

Số liệu JOLTS công bố trong tháng 5 cho thấy số lượng vị trí tuyển dụng và số lao động được tuyển mới gần như không thay đổi, lần lượt ở mức 7,6 triệu và 5,2 triệu. Trong khi đó, chỉ số ISM lĩnh vực sản xuất tháng 6 vẫn duy trì trong vùng mở rộng ở mức 53,3 điểm, khiến thị trường tiếp tục tập trung đánh giá liệu Fed còn dư địa để duy trì lập trường cứng rắn hay không.

Giá vàng sau đó giảm xuống mức thấp nhất trong tuần là 3.941,87 USD/oz vào ngày thứ Ba trước khi lực mua quay trở lại.

Đà phục hồi được củng cố trong phiên giao dịch ngày thứ Tư sau khi báo cáo của ADP cho thấy khu vực tư nhân Mỹ chỉ tạo thêm 98.000 việc làm trong tháng 6. Cùng thời điểm, Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho biết rủi ro lạm phát đã hạ nhiệt, nhưng không đưa ra tín hiệu rõ ràng về bước đi tiếp theo đối với lãi suất.

Giá vàng nhanh chóng vượt trở lại mốc 4.100 USD/oz khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng Fed sẽ sớm nâng lãi suất, đồng thời điều chỉnh vị thế trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được công bố sớm hơn thường lệ vào ngày thứ Năm.

Báo cáo việc làm công bố trong ngày thứ Năm đã tạo ra biến động mạnh nhất trong tuần khi nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì quanh mức 4,2%.

Số liệu này khiến đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm và tạo điều kiện để giá vàng nối dài đà tăng, lên mức cao nhất trong tuần là 4.143,60 USD/oz.

Trước khi thị trường Mỹ nghỉ giao dịch nhân dịp Quốc khánh, giá vàng giao ngay dao động quanh 4.120 USD/oz, qua đó chấm dứt chuỗi nhiều tuần giảm liên tiếp và ghi nhận mức tăng theo tuần mạnh nhất kể từ cuối tháng 5.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy số lượng chuyên gia và nhà đầu tư cá nhân đã lấy lại tâm lý lạc quan sau khi giá vàng lấy lại mốc 4.100 USD/oz trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh Mỹ kéo dài.

Ông Colin Cieszynski, Chiến lược gia thị trường trưởng tại SIA Wealth Management nhận định: “Tôi lạc quan về giá vàng trong tuần tới. Giá vàng đã giảm trong ba tháng qua nhưng hiện có dấu hiệu ổn định trở lại. Mặc dù căng thẳng hạ nhiệt tại Vùng Vịnh vẫn là yếu tố gây bất lợi cho kim loại quý, nhưng trong ngắn hạn, những lo ngại giảm bớt về khả năng Mỹ nâng lãi suất, cùng với giá năng lượng đi xuống và số liệu việc làm yếu của Mỹ trong tuần này, đã mở ra cơ hội để đồng USD điều chỉnh và giúp giá vàng có thể phục hồi trong ngắn hạn.”

Ông Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, cũng dự báo giá vàng sẽ tăng.

Ông cho biết: “Các báo cáo kinh tế mới nhất của Mỹ, giá dầu giảm sau thỏa thuận ngừng bắn tạm thời tại Iran và những phát biểu gần đây của Chủ tịch Fed Kevin Warsh đều góp phần làm giảm kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương vẫn đang tiếp tục mua vàng”.

Cùng quan điểm, ông Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com cho rằng, giá vàng có khả năng tăng.

Xét trên góc độ kỹ thuật, hay chính xác hơn là các chỉ báo thống kê mà các hệ thống giao dịch thuật toán có thể đang sử dụng,giá vàng tương lai tháng 8 đang dần hình thành động lực tăng trên biểu đồ ngày. Điều này có thể thu hút thêm lực mua vào thị trường.

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng mức biến động kỳ vọng đang tăng dần và đạt khoảng 23,7% trước phiên giao dịch ngày thứ Năm. Dù vẫn thấp hơn mức đỉnh 31,7% ghi nhận vào tháng 3, nhưng đã cao hơn mức đáy 20,4% của đầu tháng 6.

Ông Newsom cho rằng: “Điều này quan trọng bởi trong bối cảnh hiện nay, phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản truyền thống đang dần nhường chỗ cho việc tìm hiểu những yếu tố khiến các thuật toán giao dịch thay đổi hành động, thay vì chỉ phản ứng với các bài đăng trên mạng xã hội Truth Social hay những dòng tin được tạo ra.”

Ông Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International, cũng dự báo giá vàng sẽ tăng.

Ông nhận định: “Sau khi bật tăng từ vùng hỗ trợ tâm lý 4.000 USD/oz, giá vàng đang có cơ sở để tiếp tục đi lên. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư đều coi khu vực này là điểm mua hấp dẫn và tôi kỳ vọng họ sẽ tiếp tục tận dụng cơ hội đó”.

Ở chiều ngược lại, ông Kevin Grady, Chủ tịch Phoenix Futures and Options cho rằng, đà tăng của giá vàng sau báo cáo việc làm không phải là tín hiệu quá đáng chú ý.

Theo ông, tăng trưởng việc làm trong tháng 6 thấp hơn kỳ vọng cùng với việc các số liệu của những tháng trước được điều chỉnh giảm mạnh đang buộc thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất.

Ông dẫn dự báo của Bank of America về khả năng Fed sẽ nâng lãi suất ba lần từ nay đến cuối năm như một kịch bản khá bi quan và cho rằng chỉ cần thêm một báo cáo việc làm tương đối yếu nữa là khả năng nâng lãi suất trong suốt năm 2026 có thể sẽ bị loại bỏ.

Đối với thị trường vàng, ông Grady cho rằng đợt tăng mạnh sau khi báo cáo việc làm được công bố chủ yếu do các hệ thống giao dịch thuật toán dẫn dắt. Ông cũng lưu ý khối lượng giao dịch của hợp đồng vàng Comex tháng gần nhất chỉ vừa vượt ngưỡng 100.000 hợp đồng.

Theo ông, giá vàng nhiều khả năng sẽ giảm trong ngắn hạn, trong đó cả các mốc hỗ trợ 3.900 USD/oz và 4.000 USD/oz đều có thể không giữ được. Tuy nhiên, ông kỳ vọng lực mua sẽ quay trở lại khi giá lùi về quanh 3.750 USD/oz.

Nguồn: Kitco

Khảo sát Kitco với 16 chuyên gia cho thấy 11 chuyên gia (69%) dự báo giá vàng tăng, 2 chuyên gia (13%) dự báo giảm, 3 chuyên gia (19%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 183 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 99 người (54%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 45 người khác (25%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 39 nhà đầu tư còn lại (21%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Trong tuần tới, các nhà đầu tư tại Mỹ sẽ trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ Quốc khánh trong bối cảnh lịch công bố dữ liệu kinh tế khá thưa thớt, một trong những tuần ít sự kiện nhất trong năm.

Ngày thứ Hai, thị trường sẽ theo dõi chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ của ISM trong tháng 6 để kiểm chứng thêm tín hiệu từ báo cáo việc làm đối với khu vực dịch vụ. Sang ngày thứ Ba, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ.

Điểm nhấn của tuần nhiều khả năng sẽ là biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 được công bố vào chiều thứ Tư. Trong bối cảnh Chủ tịch Fed Kevin Warsh có phong cách truyền thông khá kín tiếng, biên bản này được kỳ vọng sẽ mang đến cái nhìn rõ hơn về quan điểm nội bộ của ban lãnh đạo Fed.

Chuỗi dữ liệu kinh tế trong tuần sẽ khép lại vào sáng thứ Năm với báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần.

Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho rằng giá vàng dường như đã hình thành vùng hỗ trợ trong khoảng 3.943 - 3.960 USD/oz trong những ngày gần đây. Sau báo cáo việc làm của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, giá vàng giao ngay đã phục hồi lên khoảng 4.140 USD/oz, mức cao nhất của tuần.

Theo ông Chandler, ngưỡng cản gần nhất hiện nằm tại đường trung bình động 20 ngày, quanh 4.164 USD/oz, mức mà giá vàng chưa thể đóng cửa phía trên kể từ giữa tháng 5.

“Các chỉ báo động lượng đang chuẩn bị chuyển sang tín hiệu tích cực. Tôi cho rằng trong vài tuần tới, giá vàng có khả năng hướng tới vùng 4.260 USD/oz”, ông nhận định.

Trong khi đó, ông Adam Button, Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, cho biết đà tăng của giá vàng vượt 4.100 USD/oz sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp là một tín hiệu tích cực, nhưng ông chưa kỳ vọng vàng sẽ sớm bứt khỏi vùng dao động 4.000 - 4.400 USD/oz.

Theo ông Button, rất khó để tin rằng xu hướng tăng mạnh của vàng sẽ quay trở lại nếu thị trường chứng khoán châu Âu và các thị trường mới nổi chưa lấy lại đà tăng bền vững như giai đoạn đầu năm. Ông cho rằng chứng khoán Mỹ vẫn đang được định giá ở mức rất cao và chừng nào dòng tiền còn tiếp tục đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI), đồng USD sẽ vẫn duy trì sức mạnh, qua đó hạn chế dư địa tăng của vàng.

Đề cập đến giá dầu và tình hình tại eo biển Hormuz, ông Button cho biết ông khá bất ngờ khi giá dầu vẫn chỉ dao động quanh 67 USD/thùng trong bối cảnh Iran vẫn tiếp tục tấn công một số tàu và xung đột chưa có dấu hiệu được giải quyết dứt điểm. Ông cũng lưu ý rằng mặc dù ngày càng nhiều tàu chở dầu đã rời khỏi eo biển Hormuz, nhưng số lượng tàu rỗng quay trở lại để nhận hàng vẫn khá hạn chế, khiến ông nghi ngờ về khả năng hoạt động vận tải đã thực sự trở lại bình thường.

Nhìn về thời gian tới, ông Button cho rằng giai đoạn bất lợi theo yếu tố mùa vụ đối với vàng đã qua, nhưng thanh khoản thị trường nhiều khả năng vẫn sẽ ở mức thấp và giá vàng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp ít nhất đến mùa Thu, trước khi bước vào giai đoạn thuận lợi theo chu kỳ.

Ông cũng nhận định nếu giá vàng duy trì quanh 4.000 USD/oz, các ngân hàng trung ương có thể sẽ quay trở lại chiến lược mua tích lũy như trong năm 2025 và đầu năm nay. Theo ông, trường hợp của Thổ Nhĩ Kỳ cho thấy nếu nước này có thể mua lại lượng vàng dự trữ quanh mốc 4.000 USD/oz sau khi đã bán ở vùng giá cao hơn trong giai đoạn đầu xung đột Iran, đây sẽ là một kết quả tích cực.

Ông Button cho rằng điều này cũng cho thấy tầm quan trọng của việc các ngân hàng trung ương duy trì lượng dự trữ vàng lớn, không chỉ nhằm hỗ trợ giá trị đồng nội tệ mà còn để có thể bán ra trong những giai đoạn khủng hoảng.

Trong khi đó, ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa của Saxo Bank, nhận định giá vàng nhiều khả năng vẫn sẽ đi ngang trong thời gian tới, nhưng vùng đáy của chu kỳ điều chỉnh có thể đã dần hình thành.

“Dù đã có sự cải thiện, giá vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy sau đợt điều chỉnh mạnh những tháng gần đây và một số nhà đầu tư vẫn tận dụng các nhịp tăng để giảm tỷ trọng nắm giữ. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa giá năng lượng giảm, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm cho thấy thị trường đang tiến gần hơn tới việc hình thành đáy theo chu kỳ”, ông Hansen nhận định.

T.Giang