USD lao dốc xuống thấp nhất 3 tháng cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ

USD lao dốc khi mất đi lực đỡ từ trái phiếu

Trong tuần này, các nhà đầu tư đã phải đối mặt với đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu toàn cầu do những lo ngại ngày càng tăng về nợ chính phủ leo thang và nguy cơ giá dầu tăng cao vì thiếu tiến triển trong việc chấm dứt cuộc chiến của Mỹ và Israel chống lại Iran.

Với thị trường trái phiếu Mỹ, động thái bán tháo còn xuất phát từ việc các nhà đầu tư tỏ ra lo ngại với việc thực hiện cam kết kiểm soát lạm phát của Fed do cơ quan này không đưa ra bất kỳ một tín hiệu nào về việc tăng lãi suất trong tương lai, ngay cả khi lạm phát đã chạy trên mục tiêu 2% suối hơn 5 năm qua.

Động thái bán tháo đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 19 năm là 5,337% vào đầu tuần, khiến Bộ Tài chính Mỹ hôm thứ Tư (19/8) phải công bố kế hoạch về việc tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại nhằm hỗ trợ thanh khoản cho trái phiếu dài hạn.

“Hoạt động mua lại này không phải là QE (nới lỏng định lượng) nhưng Bộ Tài chính đã phải nhượng bộ”, Prashant Newnaha - Chuyên gia chiến lược cấp cao về lãi suất tại TD Securities nhận định. Ông cũng lưu ý rằng thời điểm công bố khá thú vị vì nó diễn ra ngay trước phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 20 năm.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chốt ở mức 5,184% sau khi giảm 9 điểm cơ bản nhờ động thái chuyển dịch cơ cấu vay nợ của chính phủ sang các loại tín phiếu ngắn hạn, trong khi Bộ Tài chính thực hiện mua lại các khoản nợ dài hạn.

Các nhà phân tích cho rằng điều này sẽ giúp giảm bớt áp lực lên phần dài hạn của đường cong lợi suất mà không cần Fed phải mở rộng bảng cân đối kế toán, mặc dù nó cũng làm phức tạp thêm công tác điều hành chính sách tiền tệ của NHTW Mỹ.

“Mặc dù hoạt động mua lại bắt đầu vào ngày 9/9, nhưng điều thú vị hơn là thông tin chi tiết về các đợt mua lại trong tương lai sẽ được công bố vào ngày 4/11”, Prashant Newnaha của TD cho biết và nói thêm: “Ngày 4 tháng 11 là ngày ngay sau cuộc bầu cử giữa kỳ. Rõ ràng là Bộ Tài chính đang để ngỏ khả năng tăng cường mua lại trong tương lai”.

Trong khi theo Matt Simpson - Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại StoneX, điều này đồng nghĩa với việc đồng USD đã mất đi một trong những trụ cột hỗ trợ mạnh mẽ nhất còn lại, và mức đỉnh của đồng bạc xanh có thể đã trôi qua.

Hệ quả là chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt khác – đã giảm mạnh vào cuối ngày thứ Tư, thậm chí có thời điểm đã rơi xuống dưới ngưỡng 98,80 điểm, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 5. Hiện chỉ số này đang xoay quanh mức 98,85 điểm.

Sự suy yếu của đồng USD đẩy đồng euro tăng lên mức 1,1675 USD/EUR, mức cao nhất kể từ cuối tháng Năm. Đồng bảng Anh cũng tăng lên 1,3602 USD/GBP…

Yên Nhật chưa thoát “vòng xoáy” suy yếu

Sự suy yếu của đồng bạc xanh cũng mang lại chút khởi sắc cho đồng yên Nhật rời xa mốc 160 JPY/USD, mức mà giới đầu tư lo ngại Tokyo có thể tiếp tục ra tay can thiệp nếu nó bị phá vỡ. Theo đó hiện đồng nội tệ của Nhật đã tăng lên mức 158,55 JPY/USD, cho dù nó đã mất một phần đà tăng có được trong ngày thứ Tư.

Đồng yên đã trở thành tâm điểm chú ý sau khi động thái can thiệp chung hiếm hoi giữa Mỹ và Nhật Bản vào cuối tháng 7 - nhằm kéo đồng tiền này thoát khỏi mức thấp nhất trong 40 năm (gần 164 JPY/USD). Thậm chí một ngày trước đó, Tokyo cũng đã tự mình ra tay can thiệp.

Thế nhưng động thái này cũng chí giúp đồng yên tăng giá trong một thời gian ngắn, để rồi lại nhanh chóng quay lại với xu hướng giảm. Điều đó không khỏi khiến cho giới chuyên gia tỏ ra hoài nghi về hiệu quả của các động thái can thiệp này, nhất là khi các động thái can thiệp của Tokyo vào cuối tháng 4 cũng mang lại kết quả tương tự.

Nay sự phục hồi của đồng yên cũng chủ yếu do sự suy yếu trên diện rộng của đồng USD, trong khi theo các nhà phân tích, các yếu tố mang tính cơ cấu khiến đồng yên giảm giá trong thời gian qua vẫn còn nguyên vẹn, đặc biệt là vấn đề chênh lệch lãi suất giữa đồng tiền này với các đồng tiền chủ chốt khác, đặc biệt là USD.

“Các biện pháp can thiệp gần đây đã không thể xoay chuyển tâm lý thị trường đối với đồng Yên. Ngược lại, tâm lý tiêu cực (kỳ vọng giá giảm) đối với đồng Yên đã gia tăng đáng kể trong tháng qua, chạm mức cao nhất trong 4 năm”, các chuyên gia phân tích của Bank of America, dẫn đầu bởi Ralf Preusser, cho biết trong một báo cáo mới đây.

Đồng quan điểm, Sim Moh Siong - chiến lược gia của ngân hàng OCBC còn chỉ ra, để hoạt động can thiệp thực sự thay đổi xu hướng của đồng yên, cần có một lập trường cứng rắn hơn (thiên về thắt chặt tiền tệ) từ phía NHTW Nhật Bản (BOJ). “Trách nhiệm hành động đang đặt lên vai BOJ”, chuyên gia này nhấn thêm.

Hà Vy