Citi dự báo dự trữ dầu toàn cầu giảm 900 triệu thùng xuống mức thấp nhất 8 năm

Các chuyên gia phân tích tại ngân hàng Citi dự báo lượng dự trữ dầu thô và sản phẩm dầu mỏ trên toàn cầu có thể giảm khoảng 900 triệu thùng vào cuối tháng 6/2026. Ngay cả trong kịch bản Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận gia hạn lệnh ngừng bắn và dòng chảy qua eo biển Hormuz phục hồi, lượng tồn kho vẫn được dự báo sẽ chạm mức thấp nhất trong vòng 8 năm qua.

Cấu trúc sự sụt giảm dự trữ dầu thô

Theo báo cáo từ Citi công bố ngày 30/4/2026, tổng mức sụt giảm 900 triệu thùng bao gồm 500 triệu thùng đã thâm hụt trong thời gian qua. 400 triệu thùng còn lại dự kiến sẽ tiếp tục bốc hơi do các yếu tố về chậm trễ tăng sản lượng, tắc nghẽn hậu cần và những thiệt hại cơ sở hạ tầng liên quan đến xung đột.

"Chúng ta sẽ chứng kiến lượng dự trữ dầu thô và sản phẩm dầu mỏ toàn cầu chạm mức thấp nhất trong 8 năm vào cuối tháng 6/2026, ngay cả khi xung đột kết thúc trong tuần này," các chuyên gia Citi nhấn mạnh trong báo cáo phân tích thị trường.

Rủi ro từ eo biển Hormuz và kịch bản giá dầu Brent

Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố thỏa thuận ngừng bắn giữa Washington và Tehran vào ngày 7/4/2026, thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Thực tế, giá dầu đã tăng khoảng 5% vào ngày 20/4 sau những lo ngại về việc thỏa thuận có thể sụp đổ do sự cố Mỹ bắt giữ tàu chở hàng của Iran. Hiện tại, giao thông qua eo biển Hormuz vẫn đang trong tình trạng đình trệ phần lớn.

Dự báo các kịch bản thị trường

Citi đã đưa ra các kịch bản biến động dựa trên thời gian gián đoạn tại khu vực eo biển chiến lược này:

Kịch bản gián đoạn thêm 1 tháng: Tổng lượng dầu tồn trữ bị mất có thể lên tới 1,3 tỷ thùng. Khi đó, giá dầu Brent dự kiến đạt 110 USD/thùng trong quý 2, giảm dần xuống 90 USD vào quý 3 và 80 USD vào quý 4/2026.
Kịch bản gián đoạn thêm 2 tháng: Mức tổn thất có thể đạt 1,7 tỷ thùng, đẩy tồn kho xuống mức thấp nhất trong lịch sử (dựa trên dữ liệu 25 năm). Trong trường hợp này, giá dầu Brent có thể tăng vọt lên ngưỡng 130 USD/thùng ngay trong quý 2/2026.

Phân tích của Citi cho thấy thị trường năng lượng đang đối mặt với sự mong manh về nguồn cung, nơi bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc phục hồi sản lượng cũng có thể gây áp lực lớn lên giá dầu toàn cầu trong các quý tới.

Tuệ Nhân