Kinh tế Nga 'lội ngược dòng' nhờ tăng trưởng dương, nhưng vẫn còn một nỗi lo ở phía trước

Theo số liệu được cơ quan thống kê nhà nước Nga Rosstat công bố ngày 12/8, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nga tăng 1,3% trong quý II/2026, sau khi giảm 0,2% trong quý I/2026.

Tính chung 6 tháng đầu năm nay, GDP của Nga tăng 0,6%.

Kết quả này cao hơn đáng kể so với dự báo của các cơ quan kinh tế Nga. Trước đó, Bộ Phát triển Kinh tế nước này ước tính, GDP quý II/2026 chỉ tăng 0,9%, trong khi Ngân hàng Trung ương Nga dự báo mức tăng 0,8%.

Theo Rosstat, đây cũng là mức tăng trưởng theo quý mạnh nhất của nền kinh tế Nga trong 6 quý qua.

Dù vậy, tốc độ tăng trưởng trong nửa đầu năm chỉ bằng một nửa so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn gần 7 lần so với giai đoạn kinh tế Nga tăng tốc mạnh trong hai năm 2023-2024.

Theo ông Yegor Susin, Giám đốc điều hành Ngân hàng tư nhân Gazprombank, đà tăng trưởng của xứ bạch dương trong quý II/2026 được hỗ trợ bởi số ngày làm việc nhiều hơn, điều kiện bên ngoài cải thiện và việc mở rộng hỗ trợ tài chính.

Doanh thu từ dầu mỏ cũng được hưởng lợi tạm thời khi xung đột tại Iran đẩy giá năng lượng lên cao.

Trong khi đó, chi tiêu ngân sách liên bang của Nga tăng 16%, với khoảng một phần ba được dành cho sản xuất quân sự và vũ khí. Những yếu tố này được cho là tiếp tục thúc đẩy khu vực công nghiệp quốc phòng của đất nước.

Tuy nhiên, bức tranh ở các ngành kinh tế dân sự kém tích cực hơn. Theo ước tính tháng 5/2026 của Trung tâm Phân tích Kinh tế vĩ mô và dự báo ngắn hạn, ngành sản xuất giảm 3,2% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 4,6% so với mức năm 2024.

Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng cũng đang tạo thêm sức ép cho nền kinh tế. Các cuộc tập kích nhằm vào các nhà máy lọc dầu đã khiến sản lượng lọc dầu của Moscow giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng hai thập kỷ, đồng thời gây gián đoạn hoạt động sản xuất và phân phối nhiên liệu.

Ông Liam Peach, nhà kinh tế tại Capital Economics nhận định, đà phục hồi trong quý II/2026 khó trở thành một xu hướng tăng trưởng bền vững.

Theo ông, lãi suất cao và tình trạng thiếu hụt nhiên liệu sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Nga trong thời gian tới.

Trong khi đó, nhà kinh tế Vladislav Inozemtsev, đồng sáng lập và nghiên cứu viên cao cấp tại Trung tâm phân tích và chiến lược châu Âu (CASE) cho rằng, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái tầm xa của Ukraine đang gây tổn thất đáng kể cho nền kinh tế Nga.

Ông dự báo, lạm phát có thể cao hơn 2-3 điểm phần trăm so với các dự báo trước đó, trong khi mức sống và thu nhập thực tế có nguy cơ “giậm chân tại chỗ”. Ngoài ra, hàng nghìn doanh nghiệp có thể đứng trước nguy cơ phá sản nếu các sức ép hiện nay tiếp tục kéo dài.

Theo nhà kinh tế Inozemtsev, Chính phủ tăng thuế, siết chặt quản lý và có thể tiếp tục can thiệp sâu hơn vào khu vực doanh nghiệp tư nhân cũng ảnh hưởng tới đà tăng trưởng.

Trong chặng cuối năm, ông Vladislav Inozemtsev kêu gọi nền kinh tế Nga chuyển sang quỹ đạo tăng trưởng “cân bằng” và “bền vững”. Tuy nhiên, với việc tăng trưởng hiện vẫn phụ thuộc đáng kể vào chi tiêu công, công nghiệp quốc phòng và nguồn thu năng lượng, triển vọng phục hồi bền vững của kinh tế Nga vẫn là dấu hỏi lớn.

(Theo Moscow Times)

Việt An