Hơn 122.500 tỉ đồng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn nửa đầu năm 2026

Theo báo cáo thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 2 của FiinGroup vừa công bố, nghĩa vụ thanh toán trái phiếu doanh nghiệp dự kiến tăng mạnh từ tháng 3 và quí 2. Tổng dòng tiền trả gốc là lãi trong nửa đầu năm tăng 49,2% so với cùng kỳ, lên hơn 122.500 tỉ đồng.

Tổng số này bao gồm 15.100 tỉ đồng ở ngành ngân hàng (tăng 33,2%) và 107.500 tỉ đồng ở nhóm phi ngân hàng (tăng 51,8%).

Tính riêng trong tháng 4 tới đây, nghĩa vụ thanh toán ước khoảng 23.300 tỉ đồng, chủ yếu là gốc đến hạn của ngành bất động sản với khoảng 13.700 tỉ đồng, gấp đôi so với tháng 3. Tuy nhiên điểm tích cực là áp lực trả lãi của ngành có xu hướng giảm.

Theo dữ liệu của FiinGroup tính đến ngày 9-3, các tổ chức phát hành đã thanh toán tổng cộng 16.800 tỉ đồng tiền gốc và lãi trái phiếu từ đầu năm, tương đương 5,2% dòng tiền phải trả từ trái phiếu dự kiến cho cả năm 2026.

Còn riêng tháng 4 tới đây, dòng tiền thanh toán ước cần phải đạt 23.300 tỉ đồng, tăng 18,6% so với tháng 3, trong đó ngành bất động sản khoảng 16.000 tỉ đồng.

Nghĩa vụ thanh toán trái phiếu doanh nghiệp trong nửa đầu năm 2026 sẽ cao hơn gấp rưỡi so với cùng kỳ.

Theo bảng công bố thông tin trong tháng 2 vừa qua, có khoảng 26 mã trái phiếu của 12 tổ chức phát hành ghi nhận tình trạng tái cấu trúc nợ, chậm trả gốc và lãi.

Như vậy, trong nửa đầu năm nay, áp lực đáo hạn của trái phiếu doanh nghiệp sẽ cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

Riêng khối phi ngân hàng, áp lực đáo hạn khoảng 76.100 tỉ đồng, tăng 91,6% so với cùng kỳ. Trong đó nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất, khoảng 68,8%, tương đương 52.400 tỉ đồng.

Trong tháng 4 tới đây, giá trị đáo hạn ước khoảng 16.900 tỉ đồng, tăng 37,5% so với tháng 3 và gấp 3,4 lần so với cùng kỳ năm 2025. Quy mô đáo hạn của nhóm bất động sản ước khoảng 13.700 tỉ đồng.

Trong khi đó, hoạt động phát hành vẫn chưa sôi động. Lũy kế 2 tháng đầu năm tổng giá trị phát hành đạt 8.500 tỉ đồng, tăng nhẹ 7% so với cùng kỳ. Lượng này chủ yếu đến từ khối ngân hàng. Còn nhóm bất động sản chỉ huy động 270 tỉ đồng trái phiếu trong 2 tháng đầu năm, phản ánh bối cảnh mang tính mùa vụ.

Theo báo cáo của VIS Ratings, tỷ lệ trái phiếu chậm trả trong năm 2025 giảm xuống 1,3%, từ mức đỉnh 12,2% trong năm 2023. Các trái phiếu chậm trả lần đầu trong năm tập trung ở nhóm bất động sản đã từng phát sinh chậm trả trong các năm trước, do dòng tiền và lợi nhuận còn hạn chế trong giai đoạn tái cơ cấu nợ và khởi động lại các dự án.

D. Nguyễn