HAGL chuyển nhượng gần 15 triệu cổ phần HGI với giá thấp hơn IPO

Vùng trồng cà phê của HGI. Ảnh: HGI

Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026 mới công bố, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, mã HAG) đã hoàn tất chuyển nhượng gần 14,7 triệu cổ phần tại CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI) cho các bên khác, với tổng giá trị hơn 670 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của HAGL tại HGI giảm từ 93,13% xuống còn 84,43%.

Tính theo giá trị chuyển nhượng, mỗi cổ phần HGI có giá khoảng 45.600 đồng.

Phần chênh lệch giữa giá trị chuyển nhượng và giá trị ghi sổ tại HGI được ghi nhận tăng vào lợi nhuận chưa phân phối của HAGL. Theo số liệu trong báo cáo, khoản ghi nhận này vào khoảng 264 tỷ đồng.

HGI IPO với giá hơn 60.000 đồng/cp

HGI tiền thân là Công ty TNHH Hưng Thắng Lợi Gia Lai được thành lập từ năm 2016. Công ty này hiện sở hữu gần 8.000 ha vùng nguyên liệu tại Lào, phát triển các nhóm cây trồng chủ lực gồm chuối, sầu riêng, cà phê, mắc ca và dâu tằm.

HGI đang thực hiện IPO (chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng) với thời gian nhận tiền mua cổ phiếu là từ 18/8 đến 7/9/2026.

Cụ thể, công ty chào bán 18,8 triệu cổ phiếu với giá 60.600 đồng/cp, dự kiến huy động gần 1.140 tỷ đồng, được sử dụng cho hai mục đích: Thanh toán các hợp đồng cung ứng vật tư nông nghiệp, cây giống và phân bón để mở rộng diện tích và nâng cao năng lực sản xuất; và cơ cấu lại tình hình tài chính và trả nợ vay, qua đó cải thiện các chỉ số tài chính.

Như vậy so với giá IPO, giá HAGL chuyển nhượng cổ phần HGI thấp hơn khoảng 25%. So với giá cổ phiếu của HAG trên thị trường hiện nay (hơn 14.000 đồng/cp), giá IPO của HGI cao hơn rất nhiều.

Theo các báo cáo tài chính hợp nhất đã công bố, doanh thu thuần năm 2025 của HGI đạt 4.885 tỷ đồng, tăng 20,8% so với năm trước, lợi nhuận sau thuế đạt 1.486 tỷ đồng, tăng 75%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, công ty ghi nhận 2.185 tỷ đồng doanh thu và 782 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, hoàn thành 43% kế hoạch cả năm.

Tại ngày 30/06/2026, tổng tài sản HGI đạt 10.989 tỷ đồng; vốn chủ sở hữu đạt 5.180 tỷ đồng, gồm 1.685 tỷ đồng vốn điều lệ, 4.056 tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối. Nếu IPO thành công toàn bộ theo kế hoạch thì vốn điều lệ của công ty sẽ tăng lên 1.873 tỷ đồng.

Sức hút từ khả năng tạo lợi nhuận và chính sách phân phối lợi nhuận?

Bầu Đức chia sẻ tại sự kiện giới thiệu cơ hội đầu tư cổ phiếu HGI. Ảnh: HAGL

Chia sẻ tại sự kiện giới thiệu cơ hội đầu tư diễn ra ngày 18/8 vừa qua, ông Đoàn Nguyên Đức (Bầu Đức) - Chủ tịch HĐQT HAGL và HGI thừa nhận giá IPO HGI có thể khiến nhà đầu tư “choáng” vì mức giá hơn 60.000 đồng/cp đúng cao so với mặt bằng giá cổ phiếu trên thị trường. Song ông cho biết, giá chào bán không phải yếu tố mà doanh nghiệp có thể tự quyết định. Mức giá được hình thành trên cơ sở quá trình định giá với sự tham gia của các đơn vị tư vấn và định giá, trong khi HĐQT không trực tiếp tham gia vào công tác này.

Thay vì chỉ nhìn vào thị giá, Bầu Đức cho rằng nhà đầu tư nên quan tâm nhiều hơn đến khả năng tạo lợi nhuận và chính sách phân phối lợi nhuận của HGI trong những năm tới.

Theo kế hoạch, năm 2026 doanh thu dự kiến của công ty đạt gần 7.500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 1.800 tỷ đồng. Sang năm 2027, doanh nghiệp kỳ vọng doanh thu tăng lên khoảng 9.500 tỷ đồng và lợi nhuận đạt gần 3.000 tỷ đồng.

Ông Đức cho biết, trong khi chuối và sầu riêng phục vụ các mục tiêu ngắn và trung hạn, bức tranh dài hạn của HGI sẽ đến từ cà phê. Dòng cà phê chính của HGI là Arabica - loại cà phê ít được trồng tại Việt Nam. Theo ông, giá Arabica thường cao gấp đôi Robusta và cây cà phê Arabica trồng 2 năm là cho thu hoạch thương mại.

Tại sự kiện, Bầu Đức cũng đưa ra cam kết HGI sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 50% trong 3 năm liên tiếp. Công ty còn có kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ cao sau khi hoàn tất IPO.

Phạm Ngọc