CEF lần thứ II: Để biến câu chuyện 'doanh nghiệp có tiềm năng' thành phương án đầu tư có thể kiểm chứng

Ủy viên Ban Thường vụ Thành ủy, Phó Chủ tịch UBND thành phố Hà Nội Nguyễn Xuân Lưu tham dự CEF lần thứ II. (Ảnh: Gia Thành)

Tại Diễn đàn Kinh tế Thủ đô lần thứ II - Capital Economic Forum (CEF 2026) diễn ra chiều 27/8, ông Phạm Đức Dũng, Giám đốc Trung tâm M&A (Mua bán và Sáp nhập doanh nghiệp) & Tái cấu trúc, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn-Hà Nội (SHS) cho rằng, nền tảng kinh tế và quy mô thị trường đang tạo dư địa đáng kể cho dòng vốn vào doanh nghiệp Việt Nam.

Theo ông Dũng, Việt Nam hiện có dân số khoảng 102,3 triệu người, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) khoảng 514 tỷ USD và vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đăng ký 38,4 tỷ USD.

Tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 đạt 8,02%, trong khi triển vọng tăng trưởng giai đoạn 2026-2030 được kỳ vọng ở mức cao. Ông Dũng cho rằng, đây là những yếu tố tạo nền tảng để thị trường vốn tiếp tục mở rộng.

Đáng chú ý, mức độ thâm nhập của thị trường vốn Việt Nam vẫn thấp so với nhiều nền kinh tế trong khu vực. Vốn hóa thị trường chứng khoán tương đương khoảng 75% GDP, thấp hơn mức trung bình khoảng 130% của Đông Nam Á.

Quy mô thị trường trái phiếu tương đương 24% GDP, trong khi mức trung bình khu vực khoảng 90%. Quy mô tài sản quản lý (AUM) mới ở khoảng 4% GDP, so với khoảng 30% của Đông Nam Á.

Số lượng tài khoản chứng khoán hiện đạt khoảng 12,6 triệu, tương đương 12% dân số và được dự báo vượt 20 triệu vào năm 2030. Trong khi đó, P/E (hệ số giá trên lợi nhuận dự kiến) dự phóng năm 2026 của Việt Nam khoảng 13,1 lần, thấp hơn một số thị trường trong khu vực, cho thấy dư địa tái định giá trong dài hạn.

Cùng với sự phát triển của thị trường vốn, M&A tại Việt Nam cũng có sự thay đổi đáng chú ý. Số lượng thương vụ giảm từ 494 thương vụ năm 2023 xuống 367 thương vụ năm 2025, nhưng tổng giá trị giao dịch năm 2025 phục hồi lên khoảng 8,7 tỷ USD, tăng 26%. Giá trị bình quân mỗi thương vụ đạt khoảng 23,7 triệu USD, tăng 54% so với năm 2024.

Các diễn giả chia sẻ tại CEF lần thứ II. (Ảnh: Phương Nga)

“Những con số kể trên cho thấy, thị trường đang chuyển từ giai đoạn 'nhiều nhưng nhỏ' sang 'ít nhưng chất'. Nhà đầu tư thận trọng hơn trong lựa chọn mục tiêu, song sẵn sàng rót lượng vốn lớn vào những doanh nghiệp có nền tảng tốt, minh bạch và tiềm năng tăng trưởng rõ ràng”, ông Dũng nói.

Với doanh nghiệp vừa và nhỏ, ông Phạm Đức Dũng nhận thấy, đây vừa là cơ hội vừa là phép thử. M&A không chỉ là bán một phần hay toàn bộ doanh nghiệp mà có thể trở thành công cụ tái cấu trúc vốn, bổ sung công nghệ, mở rộng thị trường, nâng cao năng lực quản trị và tìm kiếm đối tác chiến lược.

Tuy nhiên, để tận dụng cơ hội này, doanh nghiệp phải bước qua một “cánh cửa” đầu tiên: Sẵn sàng cho nhà đầu tư thẩm định.

Theo ông Phạm Đức Dũng, nếu muốn gọi vốn hoặc thực hiện M&A trong 12-24 tháng tới, doanh nghiệp vừa và nhỏ cần chuẩn bị ngay ba việc: Chuẩn hóa tài chính, củng cố pháp lý và xây dựng phương án sử dụng vốn.

Tài chính của chủ doanh nghiệp phải được tách biệt với tài chính công ty; tài sản, dòng tiền, doanh thu, chi phí cần được phản ánh đúng bản chất hoạt động.

Doanh nghiệp cũng phải rà soát quyền sở hữu tài sản, hợp đồng, nghĩa vụ thuế và cơ cấu cổ đông.

Đặc biệt, doanh nghiệp cần chứng minh được một đồng vốn mới có thể tạo ra bao nhiêu doanh thu, lợi nhuận hoặc giá trị gia tăng. Đây là cơ sở để biến câu chuyện “doanh nghiệp có tiềm năng” thành một phương án đầu tư có thể kiểm chứng.

Tại CEF lần thứ II, Ban tổ chức chính thức đưa website chính thức của Diễn đàn Kinh tế Thủ đô tại địa chỉ cefhanoi.vn vào hoạt động.

Website không chỉ cung cấp thông tin về chương trình, diễn giả và các kỳ tổ chức mà còn được định hướng trở thành nền tảng kết nối số thường xuyên cho cộng đồng doanh nghiệp.

Thông qua nền tảng này, doanh nghiệp có thể cập nhật và đăng ký nhu cầu B2B (kết nối các doanh nghiệp), tìm kiếm cơ hội đầu tư, M&A, nguồn vốn, nhà cung ứng, đối tác, thị trường và các chương trình hỗ trợ liên quan.

Ban tổ chức dự kiến các nhu cầu được tiếp nhận trên nền tảng sẽ được phân loại, kết nối và theo dõi sau diễn đàn.

Qua đó, CEF được định hướng không chỉ là một sự kiện tổ chức theo từng thời điểm mà từng bước trở thành hệ sinh thái kết nối nguồn lực thường xuyên cho doanh nghiệp Thủ đô, với các kết quả có thể theo dõi và đo lường.

Gia Thành