Các ngân hàng trung ương nước ngoài giảm mạnh nắm giữ trái phiếu Mỹ

Xu hướng giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc của các tổ chức nước ngoài thường xuất hiện khi đồng USD tăng giá. Ảnh minh họa: AFP/TTXVN

Theo số liệu do Fed công bố được tạp chí Financial Times dẫn lại, giá trị trái phiếu kho bạc Mỹ do các tổ chức chính thức nước ngoài nắm giữ tại Fed New York, bao gồm chủ yếu là các ngân hàng trung ương, cùng với một số chính phủ và tổ chức quốc tế, đã giảm khoảng 82 tỷ USD kể từ ngày 25/2, xuống còn khoảng 2.700 tỷ USD. Mức giảm này đưa tổng lượng nắm giữ xuống thấp nhất trong hơn một thập kỷ qua.

Diễn biến trên diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng liên quan tới xung đột tại Iran, kéo theo những tác động lan rộng đối với thị trường năng lượng và tài chính toàn cầu. Việc gián đoạn hoạt động vận tải qua eo biển Eo biển Hormuz đã khiến giá năng lượng tăng mạnh, gây sức ép đáng kể lên các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu dầu.

Các chuyên gia nhận định trong bối cảnh giá dầu tăng và đồng USD mạnh lên, nhiều quốc gia đã phải can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm hạn chế đà mất giá của đồng nội tệ. Hoạt động này thường gắn liền với việc bán ra tài sản dự trữ bằng USD, trong đó có trái phiếu kho bạc Mỹ.

Bà Meghan Swiber, chiến lược gia lãi suất tại Bank of America, cho rằng các cơ quan chính phủ nước ngoài đang gia tăng bán trái phiếu kho bạc Mỹ như một phần của nỗ lực điều chỉnh chính sách tiền tệ và ổn định thị trường trong nước.

Trong khi đó, ông Brad Setser, chuyên gia cao cấp tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại, nhận định các quốc gia nhập khẩu dầu lớn như Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ và Thái Lan có thể nằm trong nhóm bán ra trái phiếu kho bạc, do phải đối mặt với chi phí nhập khẩu năng lượng gia tăng khi giá dầu tăng mạnh và được định giá bằng USD.

Dữ liệu chính thức cho thấy ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã bán khoảng 22 tỷ USD chứng khoán chính phủ nước ngoài từ dự trữ ngoại hối kể từ ngày 27/2, tức ngay trước thời điểm căng thẳng tại Iran leo thang. Theo ông Setser, một phần đáng kể trong số này nhiều khả năng là trái phiếu kho bạc Mỹ.

Các số liệu riêng biệt từ ngân hàng trung ương Ấn Độ và Thái Lan cũng cho thấy dự trữ ngoại hối của hai nước này đã giảm kể từ khi xung đột bùng phát, dù chưa có thông tin chi tiết về việc các tài sản được bán ra có bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ hay chỉ là tiền gửi bằng USD.

Ông Setser phân tích nhiều quốc gia không muốn đồng nội tệ tiếp tục suy yếu do điều này sẽ làm gia tăng giá dầu tính theo nội tệ, từ đó buộc chính phủ phải tăng chi ngân sách để trợ cấp hoặc gây thêm áp lực lên người dân. Vì vậy, việc can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm hạn chế đà mất giá của đồng nội tệ đã được triển khai ở nhiều nước.

Ở chiều ngược lại, các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ, đặc biệt tại khu vực Trung Đông, cũng có thể tham gia bán trái phiếu kho bạc Mỹ nhằm bù đắp sự sụt giảm doanh thu hoặc cân đối ngân sách, dù nhóm này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ hơn trong tổng lượng nắm giữ toàn cầu.

Trái phiếu kho bạc Mỹ từ lâu được coi là tài sản dự trữ an toàn và thanh khoản cao nhất trên thế giới, với quy mô thị trường ước tính khoảng 30.000 tỷ USD. Đây là công cụ chủ chốt trong dự trữ ngoại hối của nhiều ngân hàng trung ương, giúp đảm bảo ổn định tài chính và khả năng thanh toán quốc tế.

Tuy nhiên, việc các ngân hàng trung ương nước ngoài đồng loạt bán ra trái phiếu kho bạc đã tác động rõ rệt tới thị trường tài chính. Trong tháng qua, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã tăng mạnh nhất kể từ năm 2024, kéo theo chi phí vay mượn tăng lên đối với chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình tại Mỹ.

Một số nhà đầu tư cho rằng xu hướng giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc của các tổ chức nước ngoài thường xuất hiện khi đồng USD tăng giá, do các quốc gia cần tái cân bằng danh mục dự trữ và bảo vệ tỷ giá. Tuy nhiên, một số ý kiến khác nhận định diễn biến hiện tại có thể phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng, khi các chủ sở hữu nước ngoài chủ động rút bớt vốn trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động mạnh.

Ông Stephen Jones, Giám đốc đầu tư tại Aegon Asset Management, cho rằng các tổ chức chính thức nước ngoài có thể đang tích trữ nguồn tiền dự phòng bằng cách bán trái phiếu kho bạc Mỹ. Theo ông, động thái này phản ánh chiến lược chuẩn bị nguồn lực tài chính để ứng phó với những rủi ro và bất ổn có thể gia tăng trong thời gian tới.

Bảo Hà/Báo Tin tức và Dân tộc