VikkiBankS: Càng làm càng lỗ, vốn chủ sở hữu bị 'bào mòn' đáng kể

Nhìn vào báo cáo quý 1/2026, doanh thu hoạt động của VikkiBankS đạt 9,73 tỷ đồng – một con số nghe có vẻ khả quan với mức tăng gần 19%. Mảng môi giới và cho vay margin vẫn miệt mài đem tiền về cho công ty. Thế nhưng, nỗ lực đó chẳng khác nào "muối bỏ bể" khi tổng chi phí hoạt động đã vọt lên mức 10,1 tỷ đồng, bỏ xa tốc độ tăng trưởng doanh thu.

Câu hỏi đặt ra là: Tại sao một đơn vị tự xưng là "ngân hàng số" với lợi thế tối ưu công nghệ lại để chi phí môi giới và quản lý phình to một cách khó kiểm soát như vậy?

Nếu mảng môi giới là điểm sáng yếu ớt, thì mảng tự doanh chính là "hố đen" kéo sụp kết quả kinh doanh. Việc lỗ từ các tài sản tài chính FVTPL tăng mạnh hơn 2,1 tỷ đồng so với cùng kỳ đã biến thành quả của toàn đội ngũ môi giới thành con số không tròn trĩnh. Kết thúc quý 1, VikkiBankS ngậm ngùi báo lỗ sau thuế hơn 705 triệu đồng, một sự đảo chiều so với mức lãi tỷ đồng của năm trước.

Điều đáng báo động nhất không nằm ở con số lỗ vài trăm triệu trong một quý, mà là sự "teo tóp" của nội lực doanh nghiệp. Với khoản lỗ lũy kế khổng lồ lên tới hơn 299 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu của VikkiBankS hiện chỉ còn khoảng 230 tỷ đồng.

Cần nhớ rằng, số vốn góp ban đầu của các cổ đông là 500 tỷ đồng. Sau một thời gian vận hành, hơn một nửa số tiền đó đã "không cánh mà bay". Đối với các nhà đầu tư, đây không chỉ là những con số trên giấy tờ, mà là lời cảnh báo đanh thép về hiệu quả sử dụng vốn của ban lãnh đạo công ty.

Có thể thấy, bối cảnh nêu trên cho thấy VikkiBankS đang đứng trước một ngã ba đường nghiệt ngã: Hoặc là thay đổi tận gốc tư duy quản trị chi phí và rủi ro tự doanh, hoặc là tiếp tục lún sâu vào vũng lầy lỗ lũy kế, nơi mà cái tên "ngân hàng số" chỉ còn là một vỏ bọc hào nhoáng cho một cỗ máy đốt tiền.

Tú Anh