USD bật tăng mạnh khi giá dầu vượt ngưỡng 100 USD, triển vọng bị nghi ngờ

Tăng cao nhất 4 tháng

Giá dầu đã tăng vọt khoảng 20% vào thứ Hai, đạt mức cao nhất kể từ tháng 7/2022, khi cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran leo thang khiến một số nhà sản xuất dầu lớn ở Trung Đông cắt giảm nguồn cung và lo ngại về sự gián đoạn kéo dài đối với hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz.

Theo đó, Iraq và Kuwait đã bắt đầu cắt giảm sản lượng dầu, cùng với việc Qatar giảm sản lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng trước đó, khi cuộc chiến chặn đứng các chuyến hàng từ Trung Đông. Các nhà phân tích dự đoán Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ả Rập Xê Út cũng sẽ phải cắt giảm sản lượng sớm khi nguồn dự trữ dầu của họ cạn kiệt…

Điều đó đã đẩy giá dầu Brent kỳ hạn tăng 15,24 USD, tương đương 16,4%, lên 107,93 USD/thùng vào lúc 00:14 GMT ngày thứ Hai; giá dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ cũng tăng 16,50 USD, tương đương 18,2%, lên 107,40 USD/thùng. Giá dầu Brent đã tăng 27% và WTI tăng 35,6% vào tuần trước, sau khi cuộc chiến tại Trung Đông nổ ra.

Chưa hết, Iran hôm thứ Hai đã bổ nhiệm Mojtaba Khamenei kế nhiệm cha mình làm Lãnh đạo tối cao, báo hiệu rằng cuộc chiến phe cứng rắn vẫn nắm quyền kiểm soát vững chắc ở Tehran, có nghĩa cuộc chiến giữa nước này với Mỹ và Israel sẽ chưa sớm chấm dứt.

Cuộc xung đột đã dẫn đến việc làm gián đoạn khoảng 1/5 nguồn cung dầu thô và khí đốt tự nhiên toàn cầu, khi Tehran nhắm mục tiêu vào các tàu thuyền ở eo biển Hormuz quan trọng giữa bờ biển của họ và Oman, cộng thâm các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng trên khắp khu vực.

Giá dầu tăng cao đã nâng đỡ đồng USD bật tăng mạnh trong sáng thứ Hai.

Hiện chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - đã tăng thêm gần 0,7% lên 99,64, mức cao nhất kể từ cuối tháng 11/2025, sau khi đã tăng khoảng 1,3% trong tuần trước.

Theo đó đồng bạc xanh tăng tới 0,88% so với đồng tiền chung euro lên 1,1513 USD/EUR, mức cao nhất kể tháng 11/2025; tăng 0,94% so với đồng bảng Anh lên 1,3287 USD/GBP. Nó cũng tăng 0,57% so với đồng yên Nhật lên 158,64 JPY/USD.

Thậm chí đồng bạc xanh còn tăng giá khá mạnh so với franc Thụy Sĩ, một đồng tiền vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong những tình huống như hiện tại. Theo đó nó tăng 0,81% so với đồng franc Thụy Sĩ lên 0,7820 CHF/USD.

Hưởng “lợi kép” trong ngắn hạn…

Theo các nhà phân tích, trong ngắn hạn đồng USD được hưởng lợi kép từ chiến sự tại Trung Đông.

Thứ nhất cuộc xung đột này đang đẩy giá dầu tăng cao và điều đó đã mang lại nhiều lợi ích cho các đồng tiền của các nước xuất khẩu dầu mỏ mà Mỹ là một trong số đó. Ngược lại nó lại khiến đồng tiền của các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu như euro, yên Nhật… rớt giá và điều đó cũng có lợi cho đồng USD.

“Dầu mỏ vẫn là kênh truyền dẫn đến kỳ vọng lạm phát, lãi suất và thị trường tiền tệ, với sự phục hồi của đồng đôla phản ánh cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022”, Bob Savage, người đứng đầu chiến lược vĩ mô thị trường tại BNY cho biết với hàm ý về việc giá dầu bật tăng mạnh sau khi cuộc xung đột Nga – Ukraine bùng nổ.

Thứ hai, cuộc chiến Trung Đông leo thang cũng thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn để trú ẩn, trong đó có đồng USD.

"Đồng đôla được hưởng lợi từ vị thế kép của nó như một tài sản trú ẩn an toàn và là nhà xuất khẩu năng lượng”, Joe Capurso - Trưởng bộ phận Ngoại hối, Quốc tế và Kinh tế Địa lý tại Commonwealth Bank ở Sydney cho biết.

Chưa hết, giá năng lượng tăng cao cũng có thể gây ra lạm phát, khiến các các NHTW lớn, bao gồm cả Fed có thể phỉ chậm lại lộ trình giảm lãi suất. Điều đó cũng là một yếu tố có lợi cho đồng USD.

Triển vọng dài hạn vẫn bị nghi ngờ

Mặc dù đang nhận được khá nhiều lợi ích trong ngắn hạn nhờ chiến sự tại Trung đông, song các chiến lược gia ngoại hối cho rằng, tác động của xung đột địa chính trị chỉ mang tính ngắn hạn, vì thế sự phục hồi của đồng bạc xanh sẽ không kéo dài và đồng tiền này sẽ tiếp tục suy yếu trong năm nay khi mà Fed được dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm ít nhất là hai lần nữa, cộng thêm nỗi lo về thâm hụt ngân sách tại Mỹ, nỗi lo về tính độc lập của Fed… vẫn đang ngự trị.

Theo đó hầu hết các chiến lược gia ngoại hối tham gia cuộc khảo sát do Reuters thực hiện trong tuần vừa qua, tức là sau khi chiến sự tại Trung Đông bùng phát, nhìn chung vẫn giữ quan điểm cho rằng đồng USD sẽ suy yếu.

Cụ thể kết quả trung bình từ 60 nhà phân tích cho thấy đồng euro tăng khoảng 2% lên 1,18 USD vào cuối tháng 3. Sau đó, người ta dự đoán nó sẽ tăng lên 1,19 USD trong ba tháng và 1,20 USD trong sáu tháng. Các kết quả này nhìn chung không thay đổi so với cuộc khảo sát thực hiện vào tháng trước.

“Chúng tôi không thay đổi quan điểm của mình. Chúng tôi vẫn tiếp tục kỳ vọng tỷ giá euro-đô la và các cặp tỷ giá chéo khác của đôla sẽ biến động mạnh trong năm nay”, Jane Foley – Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Rabobank cho biết. “Nhưng liệu đồng đôla có còn an toàn như trước đây không? Có lẽ là không, bởi vì nếu vậy thì chúng ta đã không phải tranh luận về vấn đề này trong suốt năm qua rồi”, bà nói.

Khi được hỏi về sự thay đổi vị thế nắm giữ USD vào cuối tháng 3, khoảng một nửa số chuyên gia chiến lược tiền tệ trong cuộc khảo sát, 21 trong số 45 người, cho biết sẽ không có nhiều thay đổi, hoặc vị thế bán khống sẽ tăng lên. Trong khi 19 người cho rằng vị thế bán khống ròng sẽ giảm, chỉ có 5 người dự đoán sẽ đảo chiều thành vị thế mua ròng.

Hà Vy