Ngành nào tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất quý 1/2026

Ngành dầu khí có mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất quý 1/2026. Ảnh: PV Drilling

Theo thống kê của SSI trong báo cáo chiến lược phát hành ngày 5/5, tổng doanh thu quý 1/2026 của các doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn tăng trưởng 21,2% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) cũng tăng mạnh 35,2% YoY trên toàn thị trường và đạt mức tăng 49,8% YoY riêng trên HoSE.

Xét về ngành, dầu khí có mức tăng trưởng NPATMI mạnh nhất trên HoSE, tăng 1.040% YoY; tiếp theo là bất động sản, tăng 173,2% YoY; tài nguyên cơ bản, tăng 142,5% YoY; bán lẻ, tăng 79,4% YoY; du lịch và giải trí, tăng 63,9%...

Ngành ngân hàng và bất động sản tiếp tục là hai động lực chính đóng góp vào tăng trưởng quý 1/2026, với lợi nhuận ròng lần lượt tăng 12,1% và 32,3% YoY, đồng thời chiếm khoảng 56,2% tổng mức tăng trưởng lợi nhuận tuyệt đối của toàn thị trường trong kỳ. Nhiều ngành khác cũng ghi nhận sự cải thiện đáng kể như dầu khí, vật liệu, thực phẩm & đồ uống (F&B).

Tăng trưởng NPATMI toàn thị trường so với cùng kỳ. Nguồn: SSI

Với ngành ngân hàng, SSI cho biết lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu tăng 20% YoY, vượt 10% so với kỳ vọng. Động lực chính đến từ CTG, TCB và MBB, nhờ chi phí dự phòng giảm và/hoặc thu nhập ngoài lãi (NFI) cải thiện.

Theo SSI, tín dụng tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt lợi nhuận cho ngành, với dư nợ cho vay tăng khoảng 20% YoY, kéo theo thu nhập lãi thuần (NII) tăng 18%. Sự phục hồi của NFI cùng việc kiểm soát chi phí hoạt động (+10% YoY) tiếp tục củng cố khả năng sinh lời.

Với ngành bán lẻ, MWG, FRT, PNJ và DGW tiếp tục ghi nhận tăng trưởng vượt trội trong quý 1/2026 ở cả doanh thu và lợi nhuận ròng, dù tổng cầu tiêu dùng phục hồi chậm. Theo SSI, kết quả này chủ yếu đến từ việc gia tăng thị phần từ kênh bán lẻ truyền thống (GT) và thương mại điện tử, trong bối cảnh siết chặt tuân thủ thuế. Bên cạnh đó, chu kỳ thay thế sản phẩm điện thoại & điện máy, được hỗ trợ bởi xu hướng ứng dụng AI gia tăng, cùng với mức giá bán bình quân cao hơn, đã giúp cải thiện biên lợi nhuận đồng thời hỗ trợ sản lượng tiêu thụ, khi người tiêu dùng có xu hướng mua sớm trước kỳ vọng giá sẽ tăng trong tương lai.

Các doanh nghiệp F&B như VNM và SAB cũng ghi nhận sự phục hồi tích cực, với doanh thu tăng 10-25% và lợi nhuận ròng tăng mạnh 55-56% YoY, chủ yếu nhờ nền so sánh thấp của quý 1/2025. Động lực tăng trưởng đến từ chi phí đầu vào thuận lợi và việc hoàn tất tái cấu trúc hệ thống phân phối trong nửa đầu năm 2025, qua đó nâng cao hiệu quả vận hành và độ phủ thị trường.

MSN ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh, được hỗ trợ bởi hoạt động kinh doanh cốt lõi và giá tungsten ở mức cao. “Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng đà tăng trưởng của nhóm doanh nghiệp tiêu dùng sẽ dần chậm lại trong các quý tới, do nền so sánh cao hơn, chi phí đầu vào tăng và tác động tiêu cực từ lạm phát lên sức mua của người tiêu dùng,” SSI nêu nhận định.

Tăng trưởng NPATMI quý 1/2026 so với cùng kỳ năm trước của các ngành trên HoSE. Nguồn: SSI

Nhóm vật liệu xây dựng, điện và hàng hóa hưởng lợi từ xu hướng giá tăng. Tại nhóm vật liệu xây dựng, SSI cho rằng, lợi nhuận được hỗ trợ bởi hoạt động xây dựng trong nước sôi động và xu hướng tích trữ hàng tồn kho ở cấp nhà phân phối trong bối cảnh giá tăng. Hiện tượng tích trữ thể hiện rõ nét hơn ở các nhà phân phối phục vụ phân khúc nhà ở.

Các nhà thầu xây dựng ghi nhận tăng trưởng cả về doanh thu và lợi nhuận ròng. Tuy nhiên theo đơn vị phân tích, áp lực co hẹp biên lợi nhuận vẫn là yếu tố cần lưu ý trong các quý tới, khi chi phí vật liệu tăng mạnh và có thể khó chuyển toàn bộ sang phía chủ đầu tư và người tiêu dùng.

Các doanh nghiệp trong lĩnh vực dầu khí, phân bón và cao su tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận tích cực, chủ yếu nhờ giá dầu và các sản phẩm liên quan ở mức cao. So với kế hoạch lợi nhuận năm 2026, kết quả thực tế quý 1 của BSR, PLX, OIL, DCM và DPM đều vượt kỳ vọng, được hỗ trợ bởi mức trích lập dự phòng hàng tồn kho thấp.

Các doanh nghiệp điện cũng tăng trưởng lợi nhuận khả quan, nhờ sản lượng điện tăng mạnh trong quý 1/2026 và điều kiện vận hành hợp đồng (Qc) thuận lợi.

Ngành bất động sản ghi nhận mức tăng trưởng NPATMI khoảng 32,3% YoY trên cả ba sàn, chủ yếu được dẫn dắt bởi kết quả tích cực từ các doanh nghiệp lớn như VIC, VHM, VRE và NVL.

Theo SSI, bức tranh lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản thể hiện sự phân hóa rõ nét. Trong phân khúc bất động sản nhà ở, VHM, NVL, KDH và HDC tăng trưởng mạnh, trong khi NLG và DXG suy giảm đáng kể, chủ yếu do khác biệt về tiến độ ghi nhận doanh thu và tác động của các khoản thu nhập bất thường. Giá trị khoản người mua trả tiền trước tăng lên ở phần lớn các chủ đầu tư lớn. Tỷ lệ đòn bẩy (D/E) nhìn chung duy trì ổn định so với đầu năm, ngoại trừ KDH.

Ngược chiều, đa số các doanh nghiệp khu công nghiệp lợi nhuận suy giảm mạnh do hoạt động ký kết biên bản ghi nhớ (MOU) chững lại trong năm trước. "Song gần đây đã xuất hiện tín hiệu phục hồi trong hoạt động MOU tại một số khu công nghiệp, được hỗ trợ bởi dòng khách thuê tiềm năng mới từ Trung Quốc. Trung bình, các doanh nghiệp khu công nghiệp niêm yết đặt mục tiêu tăng trưởng diện tích cho thuê mới và MOU trong năm 2026 khoảng 39% YoY," SSI nêu trong báo cáo.

Phạm Ngọc