Lãi suất 'dựng đứng' 9%/năm: Gửi tiết kiệm hay 'ôm' vàng, chứng khoán chờ thời?

Những tháng đầu năm 2026, thị trường tài chính chứng kiến cuộc đua lãi suất huy động nóng trở lại. Hàng loạt ngân hàng tư nhân như MB, LPBank, OCB... đã niêm yết mức lãi suất từ 7%/năm. Cá biệt, các mức lãi suất hấp dẫn 8-9%/năm đã xuất hiện tại MSB, PVcomBank, HDBank (đi kèm điều kiện về quy mô tiền gửi lớn), tạo nên sức hút mạnh mẽ với dòng tiền nhàn rỗi.

Lãi suất huy động đang ở mức rất hấp dẫn, cạnh tranh được dòng tiền với một số kênh đầu tư.

Bà Lê Yến Quỳnh, Tổng giám đốc Công ty quản lý quỹ ACB (ACBC), nhận định: "Với mức lãi suất hiện nay, gửi 100 triệu đồng, cuối năm nhận về 108-109 triệu là mức sinh lời đáng kể. Dù lợi suất thực có thể không quá cao so với đà tăng giá của tài sản khác, nhưng đây là phần bù đắp chi phí sinh hoạt và quan trọng nhất là tính an toàn, thanh khoản cao".

Nguyên nhân của đà tăng này đến từ áp lực tăng trưởng tín dụng và nhu cầu vốn của nền kinh tế. Ông Nguyễn Xuân Thành (Đại học Fulbright Việt Nam) dự báo, năm 2026, Ngân hàng Nhà nước sẽ điều hành thận trọng với mục tiêu tín dụng 15%. Do đó, mặt bằng lãi suất cao có thể sẽ duy trì, biến tiền gửi tiết kiệm thành một "bộ đệm" phòng thủ vững chắc, giúp nhà đầu tư chủ động nắm bắt cơ hội khi thị trường biến động.

Trong khi lãi suất ngân hàng hấp dẫn, giá vàng thế giới và trong nước vẫn liên tục phá đỉnh do xung đột leo thang tại Trung Đông và kỳ vọng các ngân hàng trung ương mua vào. Tuy nhiên, giới chuyên gia đồng loạt cảnh báo về tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ).

Ông Trần Ngọc Báu, CEO WiGroup, thẳng thắn: "Giá vàng Việt Nam đang chịu tác động kép từ giá thế giới và tỷ giá USD/VND tăng cao. Vàng hiện tại phù hợp vai trò phòng thủ, bảo toàn vốn hơn là công cụ để 'đánh cược xu hướng' kiếm lời ngắn hạn."

PGS.TS Nguyễn Anh Phong (Đại học Kinh tế Luật TP.HCM) cũng khuyến nghị nhà đầu tư cần cẩn trọng tối đa. Dù dự báo giá vàng có thể lên 6.000 USD/ounce, nhưng với các hàng rào kỹ thuật và pháp lý đang được siết chặt (như quy định chuyển khoản, khai báo thông tin), vàng là kênh rủi ro cao nếu không am hiểu sâu sắc.

Năm 2026 đánh dấu bước ngoặt khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi, hứa hẹn hút dòng vốn ngoại. Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh: Lợi nhuận sẽ không đến dễ dàng như trước.

Với chứng khoán, ông Trịnh Thanh Cần (CEO Chứng khoán Kafi) khuyên nhà đầu tư nên ưu tiên nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (VN30), có nền tảng tài chính lành mạnh và hạn chế tối đa đòn bẩy (margin). "Dòng tiền sẽ luân chuyển nhanh, cơ hội nằm ở các nhóm ngành thiết yếu như điện, nước hoặc ngân hàng, nhưng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn là rất lớn," ông Cần lưu ý.

Với bất động sản, đây là kênh nhạy cảm nhất với lãi suất. Theo ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Khối nghiên cứu đầu tư, Công ty tư vấn đầu tư và quản lý gia sản (FIDT), lãi suất tăng sẽ gây áp lực ngắn hạn. Tuy nhiên, tầm nhìn 2026-2030 vẫn tích cực nhờ đầu tư công và hạ tầng. Ông Lê Hoàng Châu (HoREA) khuyến nghị chỉ nên xuống tiền vào phân khúc nhu cầu thực, pháp lý chuẩn chỉnh hoặc bất động sản gắn với du lịch nghỉ dưỡng trong dài hạn.

Mặc dù đưa ra những nhận định cho các kênh đầu tư, song các chuyên gia đều thống nhất một quan điểm là không có kênh đầu tư "vua" cho mọi thời điểm.

"Năm 2026, lợi nhuận không đến từ sự liều lĩnh mà đến từ kỷ luật. Đa dạng hóa danh mục là bắt buộc", ông Nguyễn Xuân Thành nhấn mạnh.

Các chuyên ra cho rằng với những nhóm ưa an toàn nên ưu tiên tiền gửi tiết kiệm và trái phiếu chất lượng cao để hưởng lãi suất thực dương, đảm bảo thanh khoản.

Đối với nhóm ưa rủi ro, kỳ vọng cao có thể phân bổ vào chứng khoán (nhóm VN30) và bất động sản giá trị thực, nhưng cần xác định đầu tư trung - dài hạn, tránh "lướt sóng" theo tin đồn.

Thời điểm hiện nay, riêng với kênh đầu tư vàng và tài sản số chỉ nên coi là kênh bổ trợ với tỷ trọng nhỏ để phòng ngừa rủi ro lạm phát hoặc địa chính trị, không nên "bỏ tất cả trứng vào một giỏ".

Tóm lại, trong bối cảnh lãi suất huy động đang cạnh tranh sòng phẳng với các kênh rủi ro, "giữ tiền" một cách thông minh qua kênh tiết kiệm kết hợp với việc "nhặt" dần các tài sản giá trị (cổ phiếu, bất động sản) ở những nhịp điều chỉnh là chiến lược khôn ngoan nhất cho nhà đầu tư năm 2026.

Thanh Hoa