Giá cà phê tháng 8 sẽ ra sao sau đợt biến động tháng 7?

Arabica trải qua tháng 7 đầy biến động

Tháng 7 từ lâu được xem là giai đoạn nhạy cảm của thị trường cà phê kỳ hạn. Nếu trước đây giới giao dịch chủ yếu theo dõi nguy cơ sương giá tại Brazil, thì năm nay diễn biến giá lại bị chi phối bởi mưa trái mùa trong vụ thu hoạch, mối nguy El Ninõ và tình trạng nguồn cung giao ngay vẫn còn hạn chế.

Trên sàn ICE New York, hợp đồng arabica giao tháng 9 liên tiếp ghi nhận những phiên biến động mạnh hiếm thấy. Ngay sau kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ, giá tăng gần 16,2% trong phiên 6/7, lên 349,95 cent/pound - mức cao nhất kể từ cuối tháng 1. Đây cũng là một trong những phiên tăng mạnh nhất của thị trường trong nhiều năm.

Sau đó, áp lực chốt lời khiến giá nhanh chóng điều chỉnh, trước khi bật tăng trở lại chỉ một ngày sau với mức tăng hơn 12%. Trong nửa cuối tháng, giá tiếp tục dao động mạnh theo các thông tin về tiến độ thu hoạch tại Brazil và triển vọng nguồn cung.

Kết thúc tháng 7, arabica chốt ở mức 332,10 cent/pound, tăng khoảng 12% so với cuối tháng 6.

Robusta tăng nhưng biến động nhẹ hơn

Diễn biến trên sàn ICE London cũng tích cực nhưng ổn định hơn so với arabica.

Trong những phiên đầu tháng, giá robusta có thời điểm vượt 4.000 USD/tấn trước khi điều chỉnh khi hoạt động chốt lời gia tăng. Đến cuối tháng, hợp đồng robusta giao tháng 9 đóng cửa ở mức 3.782 USD/tấn, tăng khoảng 3,4% so với cuối tháng trước.

So với arabica, biến động của robusta được đánh giá ôn hòa hơn, song vẫn phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước những rủi ro về nguồn cung.

Thời tiết trở thành yếu tố chi phối

Khác với nhiều năm trước, thị trường gần như không còn tập trung vào nguy cơ sương giá tại Brazil.

Thay vào đó, lượng mưa lớn xuất hiện đúng thời điểm thu hoạch tại nhiều vùng trồng cà phê đã làm chậm tiến độ thu hoạch, ảnh hưởng đến chất lượng hạt và kéo dài tình trạng khan hiếm nguồn hàng giao ngay.

Bên cạnh đó, triển vọng xuất hiện một đợt El Ninõ mạnh khiến giới phân tích ngày càng thận trọng hơn với niên vụ tiếp theo.

Dù Brazil vẫn được dự báo thu hoạch vụ mùa lớn, lượng cà phê thực sự lưu thông trên thị trường chưa tăng tương ứng do nhiều nông dân chưa vội bán hàng.

Dòng tiền đầu cơ khuếch đại biến động

Nhiều chuyên gia cho rằng các yếu tố cơ bản chỉ là một phần nguyên nhân khiến giá cà phê biến động mạnh trong tháng qua.

Lượng cà phê arabica đạt chuẩn trên sàn ICE New York tiếp tục giảm xuống khoảng 264.000 bao - mức thấp nhất trong khoảng hai năm rưỡi - trong khi yêu cầu ký quỹ giao dịch ở mức cao khiến biến động càng trở nên mạnh hơn.

Nhà phân tích Gustavo Matias nhận định các yếu tố cung-cầu tạo nền tảng cho diễn biến giá, nhưng chính dòng vốn tài chính mới là động lực khuếch đại các đợt tăng giảm.

Trong khi đó, Công ty Aziende Riunite Caffè cho rằng hoạt động của các quỹ CTA (Commodity Trading Advisors), vốn sử dụng các thuật toán giao dịch tự động, là một trong những nguyên nhân khiến thị trường xuất hiện các phiên biến động bất thường.

Trao đổi với hãng thông tấn ANSA, ông Riccardo Illy, Chủ tịch Polo del Gusto, cũng nhận định giao dịch thuật toán đang ngày càng có ảnh hưởng lớn đến thị trường hàng hóa, khiến biên độ dao động giá hiện nay cao hơn đáng kể so với trước.

Tháng 8 sẽ theo dõi điều gì?

Bước sang tháng 8, tâm điểm của thị trường nhiều khả năng vẫn là diễn biến thời tiết tại Brazil.

Giới phân tích đang theo dõi sát nguy cơ El Ninõ, bởi hiện tượng này có thể ảnh hưởng đến quá trình ra hoa và phát triển của niên vụ cà phê tiếp theo.

Hedgepoint Global Markets mới đây đã hạ dự báo thặng dư cà phê toàn cầu niên vụ 2026-2027 từ 9,9 triệu bao xuống còn 8,2 triệu bao, đồng thời cho biết có thể tiếp tục điều chỉnh nếu rủi ro El Ninõ gia tăng.

Ngoài Brazil, Việt Nam và Indonesia cũng là 2 quốc gia được thị trường đặc biệt quan tâm.

Tại Việt Nam, quá trình phát triển của vụ cà phê mới cho đến nay diễn ra trong điều kiện lượng mưa thấp hơn trung bình. Điều này đã khiến các dự báo sản lượng bị điều chỉnh giảm nhẹ và mức giảm có thể còn lớn hơn nếu thời tiết không sớm cải thiện.

Triển vọng

Sau tháng 7 đầy biến động, thị trường cà phê bước vào tháng 8 với nhiều yếu tố hỗ trợ và gây sức ép đan xen.

Ở chiều hỗ trợ, tiến độ thu hoạch tại Brazil vẫn chậm, tồn kho arabica đạt chuẩn trên sàn ICE duy trì ở mức thấp và rủi ro El Ninõ tiếp tục là những yếu tố có thể nâng đỡ giá.

Ở chiều ngược lại, triển vọng vụ mùa lớn tại Brazil cùng dự báo nguồn cung toàn cầu vẫn tăng trong niên vụ 2026-2027 có thể hạn chế đà tăng của thị trường.

Trong ngắn hạn, diễn biến thời tiết tại Brazil, Việt Nam và Indonesia, tiến độ thu hoạch, lượng tồn kho đạt chuẩn trên sàn ICE cùng hoạt động của các quỹ đầu cơ nhiều khả năng sẽ tiếp tục là những yếu tố quyết định xu hướng giá cà phê trong tháng 8.

Quang Trung