Chủ tịch F88 Phùng Anh Tuấn: 5 năm tới là giai đoạn vàng để F88 bứt phá

Gần 15% lượng cổ phiếu đã được đặt mua

Chia sẻ tại buổi Roadshow được tổ chức tại TP HCM vào hôm qua (9/7), bà Trần Mai Thảo – Giám đốc Tài chính CTCP Đầu tư F88 (mã CK: F88) cho biết, công ty dự kiến triển khai đợt chào bán cổ phần trong tháng 7/2026 với mức giá 71.000 đồng/cổ phiếu.

Theo kế hoạch, F88 sẽ chào bán 22.025.190 cổ phiếu, tương đương 10% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Với mức giá này, tổng giá trị đợt phát hành ước đạt khoảng 1.564 tỷ đồng. Như vậy, sau hoàn tất đợt chào bán, F88 sẽ được định giá khoảng 660 triệu USD.

Về lộ trình thực hiện, từ ngày 26 - 27/7, nhà đầu tư sẽ đăng ký mua cổ phần và nộp tiền đặt cọc. Đến ngày 29/7, F88 sẽ hoàn tất việc phân bổ lượng cổ phiếu đăng ký mua theo quy định và gửi thông báo đến các nhà đầu tư.

Giai đoạn từ ngày 30/7 đến 4/8 sẽ được dành cho việc hoàn tất thanh toán. Các nhà đầu tư được phân bổ cổ phiếu sẽ thanh toán phần giá trị còn lại theo thông báo của doanh nghiệp. Dự kiến ngày 6/8, F88 sẽ hoàn tất báo cáo kết quả chào bán gửi cơ quan chức năng và công bố thông tin theo quy định.

Theo kế hoạch, số cổ phiếu phát hành trong đợt này sẽ chính thức giao dịch vào khoảng tuần thứ ba đến tuần thứ tư của tháng 8/2026.

Theo lãnh đạo F88, gần 15% cổ phiếu đã được đăng ký mua sau 2 ngày mở bán.

Đáng chú ý, bà Trần Mai Thảo cũng cập nhật tình hình đăng ký mua ngay trong những ngày đầu mở bán. Cụ thể, hai nhà sáng lập F88 là ông Phùng Anh Tuấn và ông Ngô Quang Hưng đã đăng ký mua tổng cộng 1.476.000 cổ phiếu, tương đương 6,7% lượng chào bán.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư khác, bao gồm cán bộ, nhân viên đã và đang làm việc tại F88 đăng ký mua 1.766.200 cổ phiếu, tương đương 8% quy mô đợt phát hành. Như vậy, tính đến thời điểm hiện tại, tổng lượng cổ phiếu đã được các nhà đầu tư cam kết đăng ký mua đạt khoảng 14,7% tổng số cổ phần chào bán.

6 tháng đầu năm lợi nhuận F88 tăng 114%

Về hoạt động kinh doanh của F88, ông Phùng Anh Tuấn, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc công ty cho biết, trong 6 tháng đầu năm 2026, F88 ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 114% so với cùng kỳ năm trước, tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực.

Doanh nghiệp cũng giữ vững chất lượng dịch vụ với chỉ số hài lòng khách hàng (CSAT) đạt 91%, trong khi chỉ số NPS (Net Promoter Score - mức độ sẵn sàng giới thiệu dịch vụ) đạt 76%, thuộc nhóm cao trên thị trường tài chính tiêu dùng.

Hiệu quả hoạt động của F88 tiếp tục gây ấn tượng khi 99% số phòng giao dịch vận hành trên 12 tháng đều có lãi. Đồng thời, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 34,4% trong năm 2025 và đã vượt 40% trong 6 tháng đầu năm 2026, cao hơn đáng kể so với mặt bằng chung của ngành.

Ông Phùng Tuấn Anh, Chủ tịch HĐQT F88 chia sẻ về hết quả kinh doanh và mục tiêu doanh thu năm 2026.

Năm 2026, ban lãnh đạo F88 đặt mục tiêu doanh thu khoảng 6.053 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 1.510 tỷ đồng. Quy mô giải ngân dự kiến tăng từ 16.476 tỷ đồng trong năm 2025 lên 23.376 tỷ đồng trong năm 2026.

Đánh giá về lợi thế cạnh tranh, ông Phùng Anh Tuấn cho rằng F88 hiện hoạt động trong lĩnh vực tài chính thay thế và chưa chịu sự quản lý trực tiếp của Ngân hàng Nhà nước như các tổ chức tín dụng truyền thống. Đây là điều kiện giúp doanh nghiệp linh hoạt mở rộng quy mô và phát triển mô hình kinh doanh.

Tuy nhiên, về dài hạn, ông Tuấn cho biết F88 kỳ vọng sẽ được đưa vào khuôn khổ quản lý của Ngân hàng Nhà nước khi hành lang pháp lý cho lĩnh vực tài chính thay thế được hoàn thiện. Theo ông, điều này sẽ góp phần nâng cao tính minh bạch, chuẩn hóa hoạt động và củng cố niềm tin của nhà đầu tư đối với doanh nghiệp.

Mô hình kinh doanh của F88.

Trong đó, F88 xác định công nghệ và chuyển đổi số sẽ là động lực tăng trưởng cốt lõi trong giai đoạn 5 năm tới.

Theo ông Tuấn, nếu trong 13 năm đầu phát triển, lợi thế lớn nhất của F88 là năng lực vận hành được xây dựng từ đội ngũ nhân sự và văn hóa doanh nghiệp, thì trong giai đoạn tiếp theo, doanh nghiệp sẽ tập trung đầu tư mạnh vào số hóa, tự động hóa quy trình và phát triển các sản phẩm tài chính trên nền tảng số.

"Chúng tôi tin rằng 5 năm tới sẽ là giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhất của doanh nghiệp, không chỉ về quy mô mà còn về hiệu quả hoạt động, nhờ sự kết hợp giữa năng lực vận hành, nền tảng công nghệ và quá trình chuyển đổi số", Chủ tịch HĐQT F88 nhấn mạnh.

Về quy mô hoạt động, ông Phùng Anh Tuấn cho biết đến cuối quý I/2026, F88 sở hữu 956 phòng giao dịch trên toàn quốc. Doanh nghiệp đặt mục tiêu mở rộng mạng lưới lên khoảng 1.500 - 2.000 phòng giao dịch vào năm 2030, qua đó tiếp tục củng cố vị thế trong lĩnh vực tài chính thay thế.

Theo đó, mạng lưới rộng khắp là nền tảng để F88 phát triển hệ sinh thái dịch vụ tài chính, trong đó phân phối bảo hiểm được xác định là một trong những động lực tăng trưởng chiến lược. Để hiện thực hóa mục tiêu này, F88 đã thành lập Công ty Cổ phần Công nghệ Ngôi Nhà Xanh (Bảo hiểm NNX) và hợp tác với nhiều doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mở rộng khả năng tiếp cận các sản phẩm bảo hiểm cho khách hàng.

Nhờ lợi thế am hiểu nhóm khách hàng bình dân và hệ thống điểm giao dịch phủ rộng, đến cuối năm 2025, F88 đã phân phối khoảng 1,5 triệu hợp đồng bảo hiểm, ghi nhận doanh số 675 tỷ đồng.

Trên nền tảng đó, F88 đặt mục tiêu đến năm 2030 nâng doanh số phân phối bảo hiểm lên khoảng 6.000 tỷ đồng, đồng thời mở rộng tệp khách hàng lên khoảng 4,5 triệu người.

Vietcap: F88 đang có tốc độc tăng trưởng vượt trội

Tại buổi Roadshow, ông Hoàng Nam, Giám đốc Nghiên cứu và Phân tích của Vietcap, đánh giá thị trường tài chính thay thế tại Việt Nam còn nhiều dư địa tăng trưởng và F88 đang là doanh nghiệp có vị thế thuận lợi để khai thác tiềm năng này.

Theo ông Nam, sự phát triển của lĩnh vực tài chính thay thế là cần thiết trong bối cảnh khoảng 55 - 65% dân số Việt Nam thuộc nhóm thu nhập thấp và trung bình thấp vẫn chưa được hệ thống ngân hàng truyền thống phục vụ đầy đủ. Các mô hình cầm đồ hiện đại như F88 góp phần đáp ứng nhu cầu vay vốn với quy trình giải ngân nhanh, khoản vay nhỏ và thủ tục đơn giản, qua đó mở rộng khả năng tiếp cận tài chính cho người dân.

Từ góc độ phân tích, Vietcap đánh giá đây là thị trường có tiềm năng tăng trưởng lớn. Trên cơ sở đó, công ty chứng khoán này dự báo doanh thu của F88 sẽ tăng trưởng bình quân khoảng 29%/năm và lợi nhuận tăng bình quân 35%/năm trong giai đoạn 5 năm tới, thuộc nhóm doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng nổi bật trên thị trường.

Ông Hoàng Nam đánh giá F88 vẫn nằm trong mức định giá hấp dẫn nhờ triển vọng tăng trưởng vượt trội.

Bên cạnh triển vọng tăng trưởng, Vietcap cũng đánh giá cao hiệu quả sử dụng vốn của F88. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp đạt khoảng 41% trong quý II/2026, cao hơn đáng kể mức bình quân của VN-Index (15,2%) và ngành ngân hàng (16,9%). Vietcap dự báo ROE của F88 sẽ tiếp tục duy trì trên 30% trong 5 năm tới.

Theo ông Hoàng Nam, F88 hội tụ nhiều yếu tố tạo nên lợi thế cạnh tranh bền vững. Thứ nhất là khả năng hợp tác với các thương hiệu lớn để mở rộng hệ sinh thái dịch vụ. Thứ hai là việc ứng dụng công nghệ vào hoạt động kinh doanh, quản trị và quản lý tài sản, giúp nâng cao hiệu quả vận hành cũng như phát hiện sớm các khoản vay có dấu hiệu rủi ro, qua đó cải thiện chất lượng tài sản. Thứ ba là năng lực huy động vốn ngày càng được củng cố thông qua việc phát hành trái phiếu và kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Đại diện Vietcap cũng cho rằng F88 là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực tài chính thay thế tiến tới niêm yết trên sàn chứng khoán. Đồng thời, doanh nghiệp đã chủ động chuẩn bị để hoạt động dưới khuôn khổ quản lý của Ngân hàng Nhà nước nếu có quy định mới được ban hành. Theo đánh giá của Vietcap, việc này sẽ góp phần chuẩn hóa thị trường, tạo lợi thế cho F88 tiếp tục mở rộng thị phần so với các đơn vị hoạt động theo mô hình truyền thống.

Về định giá, Vietcap cho biết tại mức giá chào bán 71.000 đồng/cổ phiếu, hệ số P/E dự phóng của F88 vào cuối năm 2026 ở mức gần 15 lần và P/B khoảng 3,4 lần. Sang năm 2027, P/E dự kiến giảm còn khoảng 10 lần, trong khi P/B ở mức khoảng 2,5 lần. Theo phương pháp định giá của Vietcap, mức P/E mục tiêu đối với F88 là khoảng 20 lần và P/B mục tiêu khoảng 2,8 lần, cho thấy doanh nghiệp vẫn còn dư địa tăng trưởng nếu hoàn thành các kế hoạch kinh doanh đã đề ra.

Thơ Hoàng