CEO JPMorgan Chase cảnh báo rủi ro lạm phát và lãi suất có thể cao hơn dự báo

Trong bức thư thường niên gửi cổ đông ngày 6/4, ông Jamie Dimon, CEO của JPMorgan Chase, đã đưa ra những cảnh báo quan trọng về triển vọng kinh tế toàn cầu. Theo người đứng đầu ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, các xung đột địa chính trị đang gia tăng cùng với tình trạng thâm hụt ngân sách có thể đẩy lạm phát lên cao, buộc lãi suất phải duy trì ở mức vượt xa các dự báo hiện tại của thị trường.

Tác động từ xung đột địa chính trị và cú sốc giá dầu

Ông Dimon đặc biệt nhấn mạnh rủi ro từ cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran. Căng thẳng này nổ ra sau khi Mỹ đặt thời hạn chót yêu cầu Iran mở lại eo biển Hormuz trước 20h ngày 7/4 theo giờ Mỹ. Vị CEO nhận định tình trạng này có khả năng gây ra những cú sốc về giá dầu và hàng hóa cơ bản, làm đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu.

Bên cạnh đó, danh sách thách thức còn bao gồm chiến tranh tại Ukraine, xung đột ở Trung Đông và mối quan hệ căng thẳng giữa Mỹ với Trung Quốc. Ông Dimon khẳng định các yếu tố này không chỉ tạo ra lạm phát dai dẳng mà còn đe dọa sự ổn định kinh tế dài hạn, trong đó vũ khí hạt nhân vẫn là mối đe dọa lớn nhất từ Iran.

Thị trường loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất

Áp lực từ triển vọng lạm phát đã khiến thị trường thay đổi hoàn toàn kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Trước khi căng thẳng leo thang, các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện 2 đợt giảm lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, hiện tại khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay gần như đã bị loại trừ.

Dưới tác động của triển vọng lãi suất cao hơn và kéo dài hơn, chỉ số S&P 500 đã kết thúc quý 1/2026 với mức giảm mạnh nhất tính theo quý kể từ năm 2022. Mặc dù nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sự kiên cường nhờ chi tiêu tiêu dùng và hoạt động doanh nghiệp ổn định, ông Dimon cho rằng động lực này phần lớn đến từ lượng lớn chi tiêu gây thâm hụt ngân sách của Chính phủ liên bang.

Cảnh báo về rủi ro trong thị trường tín dụng tư nhân

Vị CEO cũng bày tỏ lo ngại về thị trường tín dụng tư nhân trị giá 1,8 nghìn tỷ USD tại Mỹ. Ông cảnh báo rằng việc thiếu minh bạch và tiêu chuẩn tín dụng suy yếu có thể dẫn đến những khoản lỗ cao hơn dự kiến khi chu kỳ kinh tế đi xuống. Điều này dễ dẫn đến làn sóng bán tháo từ phía nhà đầu tư nếu môi trường kinh tế xấu đi.

Cụ thể, trường hợp của Blue Owl là một ví dụ điển hình khi công ty này phải hạn chế rút tiền từ hai quỹ sau khi nhận yêu cầu rút vốn kỷ lục trong quý 1 năm nay. Những lo ngại liên quan đến đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) cũng đang thúc đẩy cuộc thoái vốn mạnh mẽ khỏi các quỹ công nghệ, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường trong bối cảnh lãi suất cao hiện nay.

PHỐ HỘI