Bức tranh lợi nhuận ACB nửa đầu năm 2026: Động lực cốt lõi và áp lực từ chiến lược trích lập dự phòng

Biên độ lợi nhuận chịu áp lực trước biến động chi phí

Xét về tổng thể 6 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 10.735 tỷ đồng, duy trì mức đi ngang ổn định so với con số 10.690 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025.

Tuy nhiên, khi bóc tách riêng diễn biến trong quý II, nhịp độ gia tăng lợi nhuận đã phần nào chững lại trước những biến động về mặt chi phí vận hành và huy động vốn.

Mặc dù thu nhập lãi thuần (NII) trong quý II ghi nhận mức bứt phá đáng chú ý với 7.785 tỷ đồng, tăng khoảng 16,5% so với mức 6.684 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước, đà tăng này đã phần nào bị kiềm chế bởi sức ép từ chi phí đầu vào.

Tính chung trong 6 tháng, chi phí huy động vốn và các chi phí lãi tương tự đạt 22.527 tỷ đồng, tăng hơn 54,5% so với cùng kỳ do sự cạnh tranh lãi suất trên thị trường tiền tệ.

Yếu tố này đã tác động trực tiếp đến biên độ lãi thuần (NIM), khiến các khoản lợi nhuận gộp từ tín dụng không chuyển hóa trọn vẹn thành lợi nhuận ròng.

Áp lực từ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong quý II

Điểm đáng chú ý nhất trong bức tài chính quý II/2026 nằm ở công tác quản trị rủi ro khi ACB đẩy mạnh việc trích lập dự phòng. Trong riêng quý II, ngân hàng ghi nhận chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lên tới 1.060 tỷ đồng, tăng mạnh 128,9% (cao hơn gấp đôi) so với mức 463 tỷ đồng của riêng quý II/2025. Lũy kế qua 6 tháng, tổng chi phí dự phòng đạt 1.746 tỷ đồng, tăng 60,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Việc chủ động củng cố bộ đệm dự phòng phản ánh sự thận trọng của ban lãnh đạo trước những biến động tiềm ẩn của môi trường kinh tế vĩ mô và chất lượng tài sản.

Chính khoản chi phí phòng thủ gia tăng đáng kể này, kết hợp với sự trồi sụt của một số mảng kinh doanh phi tín dụng, đã hấp thụ phần lớn phần tăng trưởng từ thu nhập lãi thuần và đà khởi sắc của mảng dịch vụ (với lãi thuần dịch vụ 6 tháng đạt 1.818 tỷ đồng, tăng 24,8% so với cùng kỳ).

Qua đó, áp lực chi phí dự phòng đã giữ cho nhịp tăng trưởng lợi nhuận của quý II đi theo hướng thận trọng và ổn định thay vì bứt phá mạnh.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 phản ánh cách tiếp cận mang tính cân bằng giữa mục tiêu tăng trưởng quy mô và sự an toàn hệ thống của ACB. Việc duy trì quy mô tổng tài sản vượt mốc một triệu tỷ đồng bên cạnh nền tảng dự phòng dày dặn tạo ra bệ đỡ an toàn cho ngân hàng trong dài hạn.

Tuy nhiên, bước sang nửa cuối năm 2026, để cải thiện hiệu suất sinh lời và tạo thêm dư địa tăng trưởng cho lợi nhuận, nhà băng này sẽ cần tiếp tục tối ưu hóa chi phí huy động đầu vào nhằm phục hồi biên NIM, kiểm soát hiệu quả chất lượng tài sản để giảm bớt áp lực trích lập dự phòng, đồng thời duy trì đà tăng trưởng ổn định từ các dịch vụ phi tín dụng.

Tú Anh