Yếu tố nào khiến doanh thu năm 2025 của PPS tăng nhưng lợi nhuận doanh nghiệp lại giảm?

Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Điện lực Dầu khí Việt Nam ghi nhận doanh thu tăng năm thứ 5 liên tiếp - Ảnh PPS.

Theo báo cáo tài chính năm 2025 của PPS đã được CPA Việt Nam kiểm toán, doanh nghiệp này cps doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 382,2 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 372,6 tỷ đồng của năm 2024. Đây là năm thứ 5 liên tiếp doanh thu của doanh nghiệp ghi nhận sự tăng trưởng.

Mặc dù doanh thu tăng, nhưng do giá vốn bán hàng bán cũng tăng (gần 329,6 tỷ đồng) khiến lợi nhuận gộp chỉ đạt hơn 52,6 tỷ đồng, giảm so với năm trước. Kết quả, lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp chỉ đạt 14,94 tỷ đồng, giảm so với mức 18,6 tỷ đồng của năm 2024.

Theo phần giải trình trong BCTC, tổng giá vốn hàng bán của PPS trong năm 2025 đã tăng từ mức 310,1 tỷ đồng hồi đầu năm lên gần 329,6 tỷ đồng tại thời điểm báo cáo. Sự gia tăng này được lý giải qua hai yếu tố là cơ cấu theo mảng kinh doanh và sự biến động của các yếu tố chi phí đầu vào.

Giá vốn vật tư, hàng hóa tăng mạnh từ 41,4 tỷ đồng (năm 2024) lên mức hơn 60,1 tỷ đồng (năm 2025), tương đương mức tăng khoảng 18,7 tỷ đồng. Đây có lẽ là nguyên nhân chính khiếm giá vốn bán hàng của doanh nghiệp tăng so với cùng kỳ.

Kết quả kinh doanhCông ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Điện lực Dầu khí Việt Nam (HNX: PPS) qua các năm - N.N tổng hợp từ BCTC.

Ngoài việc giá vốn tăng thì BCTC cũng ghi nhận chi phí nhân công tăng đột biến. Chi phí nhân công trong năm 2025 của PPS vọt lên tới 224,8 tỷ đồng, tăng hơn 42,6 tỷ đồng so với mức 182,2 tỷ đồng của năm 2024.

Công ty phải chi trả nhiều hơn cho các dịch vụ thuê ngoài, tăng từ gần 80 tỷ đồng (năm 2024) lên 95,6 tỷ đồng năm 2025.

Theo BCTC, tính đến ngày 31/12/2025, tổng số nhân viên của công ty là 441 người, tăng 13 người so với con số 428 người của năm 2024. Chi phí tăng tập trung hoàn toàn ở bộ phận sản xuất/thi công trực tiếp. Trái ngược lại khi chi phí nhân sự ở khối gián tiếp lại được tiết giảm khi chi phí nhân viên quản lý đã giảm từ 25,8 tỷ đồng xuống còn 23,1 tỷ đồng. Đồng thời, tổng thu nhập của Hội đồng Quản trị, Ban Kiểm soát và Ban Giám đốc cũng giảm nhẹ từ 5,64 tỷ đồng (năm 2024) xuống 5,37 tỷ đồng (năm 2025).

Có thể thấy quy mô nhân sự của PPS chỉ tăng thêm khoảng 3% (13 người), nhưng tổng chi phí nhân công tăng lên tới hơn 23% (tăng hơn 42,6 tỷ đồng). Dù báo cáo tài chính không thuyết minh chi tiết chính sách lương thưởng, nhưng sự chênh lệch này cho thấy công ty đang đầu tư khá nhiều cho các nhân sự lao động trực tiếp đây là tín hiệu đáng mừng cho phần lớn nhân viên của PPS.

Hiện nay PPS là đơn vị cung cấp dịch vụ bảo dưỡng, bảo trì duy nhất cho các nhà máy điện của PVN và PV Power. PV Power chiếm khoảng 22% tổng sản lượng cung cấp của Việt Nam với nhiều nhà máy điện có công suất cao. Công ty cũng đã cung cấp nhiều loại dịch vụ cho đơn vị ngoài ngành như nhà máy điện Phú Mỹ 3, Công ty Đạm Phú Mỹ...

Cũng theo cáo cáo, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PVPower) hiện vẫn là cổ đông lớn nhất và nắm giữ quyền chi phối với số vốn góp là 76,5 tỷ đồng (tương đương 51% vốn điều lệ). YTL Power Service Sdn.Bhd. đang nắm giữ số vốn góp là 27 tỷ đồng (tương đương 18% vốn điều lệ). America LLC góp 13,542 tỷ đồng (9% vốn) tăng nhẹ so với mức 13,466 tỷ đồng hồi đầu năm 2025. Các cổ đông khác hiện nắm giữ phần vốn còn lại trị giá 32,958 tỷ đồng (21%).

Như Nhiên