VN-Index neo ở vùng 1.900 điểm, giới phân tích bắt đầu thận trọng hơn

Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần qua ghi nhận diễn biến tích cực khi VN-Index chính thức vượt đỉnh cũ thiết lập hồi tháng 2/2026 sau giai đoạn giằng co kéo dài, đồng thời xác lập mức cao lịch sử mới.

Kết thúc tuần giao dịch đầu tiên của tháng 5, VN-Index dừng tại 1.915,37 điểm, tăng 3,3% so với tuần trước. Tuy nhiên, động lực tăng chủ yếu vẫn đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần còn lại của thị trường chưa có sự cải thiện tương xứng.

Trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục xuất hiện trong nhiều phiên khi số lượng cổ phiếu giảm vẫn chiếm ưu thế dù chỉ số liên tục đi lên. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang tập trung mạnh vào một số mã trụ thay vì lan tỏa đồng đều trên diện rộng.

Về mức độ ảnh hưởng, VIC, BID và VHM là ba cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho VN-Index trong phiên cuối tuần, mang về tổng cộng khoảng 8 điểm tăng cho chỉ số. Ở chiều ngược lại, VJC và GAS gây áp lực lớn nhất khi lấy đi gần 1,5 điểm.

Xét theo nhóm ngành, diễn biến phân hóa tiếp tục chi phối thị trường khi phần lớn các nhóm chỉ dao động trong biên độ hẹp.

Dịch vụ truyền thông là nhóm tăng mạnh nhất tuần với mức tăng 1,18%, nhờ lực kéo từ các cổ phiếu như FOX (+1,8%), VNZ (+1,97%), FOC (+1,34%) và VNB (+1,39%).

Trong khi đó, hai nhóm có tỷ trọng vốn hóa lớn là bất động sản và tài chính tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt nhờ sức bật của một số mã đầu ngành.

Ở nhóm bất động sản, VIC tăng 0,89%, VHM tăng 1,55%, NVL bật mạnh 3,93% và VPI tăng 0,82%. Tuy nhiên, nhiều cổ phiếu khác trong ngành vẫn chịu áp lực điều chỉnh như VRE (-1,64%), CEO (-1,16%), PDR (-1,21%), KBC (-2,61%) hay NLG (-1,85%).

Tương tự, nhóm tài chính ghi nhận lực kéo từ VIX (+5,08%), BID (+3,79%), MSB (+3,85%), SHB (+1,06%) và CTG (+1,12%). Ngược lại, HCM giảm 0,89%, VPB giảm 0,71% và VND giảm 1,2%.

Ở chiều tiêu cực, công nghệ thông tin và tiện ích là hai nhóm giảm mạnh nhất thị trường. Áp lực chủ yếu đến từ các cổ phiếu đầu ngành như FPT (-1,51%), CMG (-0,54%), ELC (-0,87%) ở nhóm công nghệ; cùng GAS (-1,71%), POW (-2,44%), HDG (-1,76%) và NT2 (-5,54%) ở nhóm tiện ích.

Về giao dịch của khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng mạnh. Tổng giá trị bán ròng trên cả hai sàn trong tuần đạt khoảng 4.000 tỷ đồng.

Trong đó, khối ngoại bán ròng 4.300 tỷ đồng trên HoSE nhưng vẫn mua ròng hơn 258 tỷ đồng trên HNX. Áp lực xả hàng tập trung đáng kể tại nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm công nghệ và ngân hàng.

Nhìn chung, việc VN-Index liên tiếp thiết lập đỉnh mới cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn đang được duy trì tích cực. Tuy nhiên, sự phụ thuộc quá lớn vào nhóm cổ phiếu trụ cùng hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng” kéo dài cho thấy nội lực thị trường chưa thực sự đồng thuận.

Điều này đồng nghĩa với việc áp lực rung lắc và phân hóa có thể tiếp tục xuất hiện mạnh hơn trong các phiên tới, đặc biệt khi VN-Index đang vận động quanh vùng đỉnh lịch sử mới.

Dòng tiền xoay tua mạnh, nhà đầu tư không nên rời “cuộc chơi”

Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI)

VN-Index kết thúc tuần giao dịch trước với trạng thái phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm ngành và không quá bất ngờ khi dòng tiền mang yếu tố luân phiên trong nhiều ngày trở lại đây với sắc xanh/đỏ đan xen.

Ngay khi bộ đôi nhà Vingroup (VIC, VHM) không còn lấn át về số điểm đóng góp, thị trường ngay lập tức bầu cử nhóm ngành mới thay thế và tiêu biểu trong phiên ngày thứ Sáu là dòng Ngân hàng.

MSN cũng là một trong những bluechip ghi dấu ấn và nhận được nhiều sự chú ý trong tuần vừa qua, tuy nhiên lực cầu chưa có dấu hiệu bứt phá dứt khoát và cần thêm thời gian để củng cố sức mạnh.

Thế nhưng không nên vì những nhiễu động điểm số đó mà nhà đầu tư đành rời bỏ “cuộc chơi” và “chia tay” những cái tên sở hữu kết quả kinh doanh được dự báo tiềm năng trong những quý tới.

Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm nắm giữ danh mục hiện tại, chỉ mở mua gia tăng khi chỉ số có nhịp cân bằng trở lại và tập trung ở các cổ phiếu xứng đáng với những tiêu chí khắt khe được đề ra.

Thanh khoản cải thiện cho thấy kỳ vọng nhà đầu tư đang quay lại

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Chỉ số VN-Index vẫn đang vận động tốt tại vùng đỉnh với những phiên tăng giảm đan xen và sự phân hóa giữa các nhóm ngành, thêm vào đó, việc thanh khoản dần gia tăng trở lại các phiên gần đây cho thấy sự kì vọng của nhà đầu tư đang quay trở lại.

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư vẫn tiếp tục duy trì danh mục cổ phiếu, cân nhắc giải ngân trong những nhịp rung lắc của thị trường, ưu tiên những cổ phiếu giữ vững được vùng hỗ trợ, hoặc đang thu hút dòng tiền thuộc các nhóm ngành như ngân hàng, bán lẻ và thép.

Rủi ro rung lắc tăng dần khi VN-Index tiến sát vùng 1.930-1.940 điểm

Chứng khoán Asean

Về kỹ thuật, VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi đóng cửa tại 1.915 điểm và vẫn đứng vững trên MA10 và MA20. Tuy nhiên, mức tăng của chỉ số hiện chưa phản ánh đầy đủ trạng thái thị trường khi độ lan tỏa còn phân hóa và đà đi lên vẫn phụ thuộc đáng kể vào nhóm trụ.

Dù các chỉ báo kỹ thuật vẫn ủng hộ xu hướng tăng, việc RSI và dòng tiền ngắn hạn đã tiến vào vùng cao cho thấy rủi ro rung lắc kỹ thuật có thể gia tăng khi chỉ số tiếp cận vùng kháng cự 1.930-1.940 điểm.

Trong kịch bản cơ sở, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục kiểm định vùng cản này nhưng sẽ đan xen rung lắc, đặc biệt nếu nhóm trụ hạ nhiệt trong khi độ rộng chưa cải thiện tương xứng.

Với bối cảnh đó, chiến lược phù hợp cho nhà đầu tư ngắn hạn là ưu tiên nắm giữ các vị thế khỏe, mua ở nhịp điều chỉnh thay vì mua đuổi, đồng thời cân nhắc chốt lời từng phần khi thị trường tiến vào vùng cản.

Trọng tâm nên đặt vào các cổ phiếu có dòng tiền riêng và câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, phát triển kinh tế tư nhân, nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ offshore hơn là các mã tăng chủ yếu nhờ hiệu ứng kéo chỉ số.

Áp lực chốt lời hiện hữu, VN-Index chưa thể vượt mốc 1.925 điểm

Chứng khoán Tiên Phong (TPS)

Trong phiên cuối tuần trước, chỉ số VN-Index tiếp tục duy trì đà tăng theo quán tính, thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao hơn trung bình 20 phiên, cho thấy động lực của phe mua vẫn tương đối tích cực.

Tuy nhiên, áp lực cung trong ngắn hạn vẫn còn hiện hữu chỉ số vẫn chưa thể vượt kháng cự quanh vùng điểm số 1.925 điểm.

Chúng tôi cho rằng, thị trường có thể tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc ngắn hạn do áp lực hiện thực hóa lợi nhuận gia tăng. Trong trường hợp điều chỉnh kỹ thuật xảy ra, vùng quanh 1.860 điểm được kỳ vọng sẽ đóng vai trò hỗ trợ tâm lý quan trọng.

Dù vậy, xu hướng tăng trung hạn của thị trường hiện vẫn được duy trì tương đối tích cực nhờ cấu trúc kỹ thuật ổn định và các vùng hỗ trợ phía dưới còn khá dày.

Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi, đồng thời ưu tiên tận dụng các nhịp rung lắc để cơ cấu danh mục vào các cổ phiếu có xu hướng tăng tốt và dòng tiền duy trì tích cực.

Dòng tiền vẫn chưa thực sự đồng thuận, họ Vin tiếp tục dẫn sóng

Chứng khoán AIS

Kết thúc tuần giao dịch trước, chỉ số VN-Index tăng 61,27 điểm (+3,30%), đóng cửa tại 1.915,37 điểm, củng cố vùng 1.900 điểm.

Dòng tiền trong tuần vẫn chưa thực sự đồng thuận khi diễn biến tăng giảm của chỉ số vẫn chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm Vingroup.

Trong tuần giao dịch tới, VN-Index có thể xuất hiện các nhịp rung lắc, tích lũy quanh vùng 1.900 điểm với hỗ trợ gần nhất là vùng 1.860 điểm. Nếu giữ vững được vùng này, chỉ số có cơ hội hướng lên vùng 1.950 điểm, xa hơn là vùng 2000 điểm.

Nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp rung lắc để mua và nắm giữ những cổ phiếu có triển vọng cơ bản vững chắc. Bán ra ở những cổ phiếu có dấu hiệu suy yếu về giá.

Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.

Bảo Châu