VN-Index gần chạm đỉnh lịch sử, áp lực bán lan rộng

Hai mã VIC và VHM tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt khi mang về tổng cộng khoảng 27 điểm cho chỉ số, thậm chí vượt mức tăng chung của VN-Index trong phiên. Diễn biến này gợi lại kịch bản cuối năm 2025, khi chỉ một vài cổ phiếu trụ đủ sức kéo thị trường đi lên, trong khi phần lớn cổ phiếu không đồng thuận.

Sang phiên chiều, thị trường gần như đi ngang khi dư địa tăng của các cổ phiếu trụ không còn nhiều. VIC đã tăng kịch trần nên không thể tiếp tục kéo điểm, trong khi VHM duy trì mức tăng đạt được từ buổi sáng.

Trong rổ VN30, số lượng cổ phiếu giảm tiếp tục chiếm ưu thế với 20 mã giảm so với 8 mã tăng. Dù vậy, chỉ số vẫn giữ được sắc xanh nhờ ảnh hưởng áp đảo của nhóm vốn hóa lớn, cho thấy sự lệch pha rõ rệt giữa chỉ số và diễn biến chung của thị trường.

VN-Index gần chạm đỉnh lịch sử, áp lực bán lan rộng. Ảnh minh họa

Bức tranh tổng thể của thị trường không thực sự tích cực khi số mã giảm áp đảo. Trên sàn HoSE, có tới 213 cổ phiếu giảm giá so với 105 mã tăng. Điều này đồng nghĩa với việc phần lớn nhà đầu tư vẫn chịu áp lực thua lỗ, dù chỉ số chung đi lên.

Ở nhóm blue-chips, mức giảm không quá sâu nhưng diễn ra trên diện rộng. Trong khi đó, phía tăng giá ngoài VIC và VHM chỉ ghi nhận một số mã như VPL, MSN, MWG duy trì được đà tăng đáng kể.

Nhóm cổ phiếu midcap và smallcap ghi nhận áp lực điều chỉnh rõ nét hơn. Số lượng cổ phiếu giảm trên 1% tăng mạnh so với buổi sáng, với gần 100 mã, trong đó nhiều mã có thanh khoản lớn.

Các cổ phiếu như VIX, NVL, VCK, VCG, BSR hay VSC đều giảm sâu với giá trị giao dịch cao, phản ánh áp lực bán gia tăng. Tuy nhiên, tỷ trọng thanh khoản của nhóm giảm mạnh không tăng đáng kể, cho thấy nguyên nhân chủ yếu đến từ sự suy yếu của lực cầu hơn là bán tháo quy mô lớn.

Thanh khoản thị trường nhìn chung không có sự cải thiện rõ rệt. Nếu loại trừ giao dịch của VIC và VHM, tổng giá trị khớp lệnh thực tế còn giảm so với phiên trước. Điều này cho thấy dòng tiền đang tập trung vào một số ít cổ phiếu lớn, trong khi phần còn lại của thị trường thiếu động lực.

Ở chiều tăng, ngoài nhóm cổ phiếu trụ, chỉ có một số mã như MSN, MWG, POW, TCH hay KBC thu hút được dòng tiền, nhưng mức tăng không quá nổi bật.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng, dù quy mô đã giảm so với phiên sáng. Áp lực bán tập trung ở các cổ phiếu lớn như FPT và VHM, trong khi lực mua ròng xuất hiện tại VIC, SSI, HPG, ACB và TCH.

Diễn biến thị trường cho thấy VN-Index đang tiến gần vùng đỉnh lịch sử nhưng nền tảng tăng chưa thực sự bền vững. Độ rộng hẹp, dòng tiền phân hóa và áp lực bán lan rộng là những tín hiệu cần được lưu ý.

Trong ngắn hạn, nếu dòng tiền không cải thiện và sự lan tỏa không được củng cố, thị trường có thể đối mặt với các nhịp điều chỉnh, đặc biệt khi phụ thuộc quá lớn vào nhóm cổ phiếu trụ.

Văn Hùng