Vì sao giá vàng 'lao dốc' giữa khủng hoảng Trung Đông?

Giá vàng giao ngay tại London tuần qua cũng giảm hơn 10%, ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong một tuần trong 6 năm qua. Các nhà phân tích cho rằng, dưới tác động của việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu và thanh khoản bị thắt chặt, vàng – tài sản trú ẩn truyền thống – không những không “tỏa sáng” mà còn bộc lộ xu hướng suy yếu.

Theo Tân Hoa xã, một mặt, xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng toàn cầu tăng cao, làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, khiến thị trường giảm kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn sẽ hạ lãi suất, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ vàng.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell nhấn mạnh, chưa thể đánh giá đầy đủ tác động của việc giá dầu tăng đối với tiêu dùng, buộc Fed phải tiếp tục theo dõi. Tương tự, do lo ngại lạm phát, Ngân hàng Trung ương Canada, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh gần đây đều giữ nguyên lãi suất, đồng thời phát tín hiệu sẵn sàng hành động nhanh chóng nếu áp lực lạm phát gia tăng. Ngân hàng Trung ương châu Âu nhận định, tình hình Trung Đông khiến triển vọng kinh tế thêm bất định, vừa làm gia tăng rủi ro lạm phát, vừa tiềm ẩn nguy cơ suy giảm tăng trưởng.

Giá vàng "lao dốc" giữa khủng hoảng Trung Đông. Ảnh minh họa: vov.vn

Chính sách tiền tệ thắt chặt tại nhiều quốc gia góp phần hỗ trợ đồng USD, qua đó kìm hãm nhu cầu đầu tư vào các kim loại quý như vàng, bạc. Trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu bất ổn, tài sản bằng USD thường được thị trường ưa chuộng. Tuy nhiên, diễn biến của đồng USD chỉ giải thích một phần nguyên nhân khiến giá vàng giảm. Chỉ số USD – đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – không tăng mạnh, khi chốt phiên ngày 20-3 ở mức 99,641 điểm, chỉ nhích nhẹ so với mức 97,608 điểm ngày 27-2.

Mặt khác, việc vàng không phát huy vai trò “trú ẩn an toàn” còn xuất phát từ xu hướng nhà đầu tư đồng loạt rút vốn khỏi các giao dịch “nóng”. Phân tích của The Wall Street Journal cho thấy, trong năm qua, giao dịch vàng tăng mạnh, nhưng khi xung đột bùng phát, nhu cầu phòng ngừa rủi ro hoặc trả nợ khiến việc bán vàng trở thành lựa chọn trực tiếp của thị trường.

Dù đối mặt nhiều yếu tố bất lợi trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia vẫn đánh giá tích cực triển vọng dài hạn của vàng. Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Công ty Chiến lược Tài sản Quốc tế Mỹ Rich Checkan cho rằng, các yếu tố cơ bản của vàng và bạc không thay đổi trong khoảng một tháng qua, thị trường vàng sẽ phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh quá mức này.

Cùng quan điểm, Chủ tịch Công ty Quản lý tài sản Adrian Day (Mỹ) nhận định, những nguyên nhân khiến nhà đầu tư mua vàng trong những năm gần đây vẫn còn nguyên giá trị; các vấn đề tiền tệ và tài khóa mang tính nền tảng thúc đẩy xu hướng tăng của vàng sẽ tiếp tục bộc lộ khi chiến sự kết thúc hoặc tình hình ổn định trở lại.