Vì sao các quỹ đầu tư Mỹ lại muốn rót vốn vào Việt Nam?

Việt Nam là điểm sáng với giới đầu tư thế giới.

Quyết định rót vốn của các quỹ đầu tư quốc tế chưa bao giờ dựa trên những kỳ vọng thiếu cơ sở thực tiễn. Nó là kết quả của một quá trình đánh giá khắt khe dựa trên sự giao thoa giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô thuận lợi, sự trỗi dậy của hạ tầng công nghệ và tầm nhìn cải cách thể chế quyết liệt từ phía cơ quan quản lý. Dòng vốn Mỹ đang nhìn nhận Việt Nam như một điểm giao cắt chiến lược, nơi các lợi thế nội tại bắt nhịp đồng điệu với xu hướng dịch chuyển cấu trúc của nền kinh tế toàn cầu.

Sức hút từ nền tảng vĩ mô và sự dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu

Động lực cốt lõi đầu tiên kéo dòng vốn ngoại về phía Việt Nam xuất phát từ sự ổn định của các chỉ số kinh tế vĩ mô. Giữa lúc thị trường toàn cầu liên tục đối mặt với áp lực lạm phát và rủi ro suy thoái thu hẹp quy mô sản xuất, Việt Nam vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội ở mức khả quan. Cùng với đó, môi trường tỷ giá hối đoái được Ngân hàng Nhà nước điều hành linh hoạt nhưng vẫn đảm bảo biên độ ổn định tương đối so với rổ tiền tệ khu vực. Yếu tố này tạo ra một bến đỗ an toàn, giúp các quỹ đầu tư ngoại bảo toàn giá trị cho các khoản giải ngân dài hạn, tránh được những cú sốc tỷ giá có thể ăn mòn lợi suất thực tế.

Tiếp nối nền tảng vĩ mô là lợi thế to lớn từ cấu trúc dân số vàng và sự chuyển đổi sâu sắc trong hành vi tiêu dùng. Một thế hệ người trẻ, có khả năng thích ứng nhanh với công nghệ di động và tỷ lệ tiếp cận internet cao kỷ lục đang định hình một thị trường tiêu dùng nội địa đầy tiềm năng. Đặc điểm nhân khẩu học này giải thích căn nguyên vì sao các quỹ đầu tư chuyên về công nghệ tài chính và tài sản số của Mỹ lại tỏ ra vô cùng sốt sắng trong việc tìm kiếm cơ hội hợp tác.

Họ nhận diện được một tệp khách hàng khổng lồ đã sẵn sàng hấp thụ các mô hình thanh toán điện tử, dịch vụ ngân hàng số và các giải pháp tài chính thế hệ mới một cách tự nhiên và nhanh chóng nhất. Nhu cầu số hóa các giao dịch dân sự hàng ngày chính là mảnh đất màu mỡ để các mô hình kinh doanh tài chính công nghệ bám rễ và mở rộng quy mô.

Song hành với sức tiêu dùng nội địa, xu hướng tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu đang đóng vai trò như một lực đẩy mạnh mẽ nhất. Việc Việt Nam nổi lên như một điểm tựa sản xuất thay thế mang tính chiến lược đã và đang thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài ồ ạt từ các tập đoàn công nghệ đa quốc gia. Lượng tài sản khổng lồ được tạo ra và luân chuyển liên tục từ khu vực đầu tư nước ngoài này đang sinh ra một nhu cầu bức thiết về các dịch vụ tài chính chuyên sâu. Các tập đoàn đa quốc gia cần những công cụ tối ưu để quản trị dòng tiền, phòng ngừa rủi ro tỷ giá, quản lý rủi ro lãi suất và các công cụ tài chính phái sinh phức tạp nhằm bảo vệ biên lợi nhuận.

Đây chính xác là những phân khúc nghiệp vụ sở trường mà các định chế tài chính Mỹ nắm giữ lợi thế tuyệt đối về mặt công nghệ, kinh nghiệm lẫn khả năng kết nối thanh khoản toàn cầu. Sự hiện diện của khối ngoại trong lĩnh vực sản xuất tất yếu kéo theo nhu cầu có mặt của các định chế tài chính quốc tế để cung cấp dịch vụ phục vụ chính tệp khách hàng cốt lõi này.

Trợ lực từ chính sách kiến tạo và bước đệm nâng hạng thị trường

Sức hút từ thị trường thực tế sẽ khó có thể chuyển hóa thành các hợp đồng rót vốn nếu thiếu đi những lực đẩy từ phía chính sách quản lý nhà nước. Trong thời gian qua, quyết tâm của cơ quan quản lý trong việc tháo gỡ các rào cản pháp lý đang củng cố vững chắc niềm tin cho nhà đầu tư Mỹ. Nội dung trọng điểm đang được theo dõi sát sao nhất chính là chiến lược nâng hạng thị trường chứng khoán từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi.

Các nỗ lực giải quyết bài toán về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, kế hoạch áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế và tiến trình vận hành cơ chế thanh toán bù trừ đối tác trung tâm đang phát đi một tín hiệu cực kỳ tích cực. Những thay đổi cấu trúc này thỏa mãn trực tiếp các tiêu chí rà soát khắt khe của các quỹ phân bổ tài sản thụ động và chủ động quy mô lớn, mở đường cho những dòng vốn hàng tỉ USD đang nằm chờ cơ hội giải ngân.

Sự đồng điệu giữa định hướng phát triển của nền kinh tế và khẩu vị rủi ro của giới đầu tư phương Tây cũng là một chất xúc tác quan trọng. Cam kết mạnh mẽ của Chính phủ về quá trình chuyển đổi xanh, phát triển bền vững và mục tiêu cắt giảm lượng phát thải carbon ròng về mức 0 hoàn toàn khớp với bộ tiêu chuẩn Môi trường, Xã hội và Quản trị đang chi phối các quyết định phân bổ vốn tại Phố Wall.

Việc định hướng dòng tiền tín dụng và vốn đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo, xử lý môi trường và hạ tầng xanh đang mở ra một không gian sinh lời rộng lớn cho các quỹ chuyên biệt về tài chính khí hậu. Những tổ chức tài chính Mỹ có thể tìm thấy ở đây những dự án đủ quy mô và tiêu chuẩn để giải ngân nguồn vốn tín dụng xanh đang dồi dào của họ.

Dự án Trung tâm Tài chính Quốc tế tại TP.HCM và Đà Nẵng đang được định hình như một thể chế thử nghiệm mang tính bước ngoặt. Dự án này được kỳ vọng sẽ cung cấp một hành lang pháp lý linh hoạt và các cơ chế đặc thù, cho phép dòng vốn Mỹ tự tin đưa vào vận hành các sản phẩm tài chính tiên tiến như quản lý tài sản số, ứng dụng công nghệ chuỗi khối vào giao dịch tài chính hay các dịch vụ ngân hàng xuyên biên giới.

Sự hoàn thiện của khung pháp lý này chính là mảnh ghép cuối cùng, biến tiềm năng lý thuyết của thị trường thành một môi trường đầu tư thực tế, an toàn, minh bạch và tuân thủ các thông lệ quốc tế tốt nhất. Cơ chế thử nghiệm này giúp các định chế tài chính kiểm soát rủi ro pháp lý hiệu quả hơn trong giai đoạn đầu thâm nhập thị trường.

Sự hội tụ của sức mạnh vĩ mô nội tại, lực đẩy từ quá trình chuyển dịch chuỗi cung ứng và tư duy chính sách cởi mở đã biến Việt Nam thành một điểm đến chiến lược trên bản đồ phân bổ tài sản toàn cầu. Đối với dòng vốn Mỹ, sự tham gia vào thị trường lúc này mang tính chất định vị sớm tại một nền kinh tế đang trên đà trở thành trung tâm giao thương và tài chính mới của khu vực. Việc nắm bắt cơ hội tại đây giúp các quỹ đầu tư đa dạng hóa danh mục, tối ưu hóa lợi suất và thiết lập một cứ điểm quan trọng để tiếp cận sâu hơn vào thị trường Đông Nam Á rộng lớn.

Bùi Tú