Tín dụng tăng mạnh, dòng vốn đang chảy vào đâu?

Trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2026 đặt ở mức cao, việc dòng vốn tín dụng được khơi thông và hướng vào các lĩnh vực ưu tiên đang trở thành một trong những yếu tố quyết định. Sau nửa đầu năm, tín dụng toàn hệ thống tăng trên 7,4%, cao hơn đáng kể so với cùng kỳ nhiều năm trước, cho thấy nhu cầu vốn của nền kinh tế đang phục hồi rõ nét.

Theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), đến ngày 26/6, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đạt hơn 19,97 triệu tỷ đồng, tăng 7,41% so với cuối năm 2025 và tăng 18,1% so với cùng kỳ năm trước. Để hỗ trợ tăng trưởng, NHNN tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành, tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp, qua đó mở rộng tín dụng cho sản xuất, kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên.

Theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), đến ngày 26/6, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đạt hơn 19,97 triệu tỷ đồng, tăng 7,41% so với cuối năm 2025 và tăng 18,1% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý, dòng vốn không chỉ tập trung vào hoạt động sản xuất mà còn được ưu tiên cho các lĩnh vực có khả năng tạo động lực tăng trưởng dài hạn. Chương trình tín dụng 185.000 tỷ đồng dành cho lĩnh vực lâm sản, thủy sản đã giải ngân lũy kế khoảng 219.000 tỷ đồng cho gần 80.000 khách hàng.

Chương trình tín dụng phục vụ phát triển vùng nguyên liệu lúa gạo chất lượng cao tại Đồng bằng sông Cửu Long cũng ghi nhận hơn 4.200 tỷ đồng đăng ký sau một năm triển khai. Trong khi đó, dư nợ tín dụng dành cho các dự án hạ tầng điện, giao thông và công nghệ chiến lược đạt hơn 10.500 tỷ đồng.

Tuy nhiên, một trong những lĩnh vực được kỳ vọng tạo hiệu ứng lan tỏa lớn là nhà ở xã hội vẫn chưa đạt kết quả như mong muốn. Mặc dù gói tín dụng 145.000 tỷ đồng đã được 9 ngân hàng thương mại đăng ký tham gia và lãi suất liên tục được điều chỉnh giảm, đến cuối tháng 5/2026, tổng doanh số giải ngân mới đạt khoảng 12.440 tỷ đồng, tương đương chưa đến 10% quy mô chương trình. Với gói tín dụng dành cho người trẻ dưới 35 tuổi mua nhà ở xã hội, sau một năm triển khai, doanh số giải ngân mới đạt khoảng 383 tỷ đồng.

Theo NHNN, nguyên nhân chủ yếu không nằm ở khả năng cung ứng vốn mà do nguồn cung dự án nhà ở xã hội còn hạn chế, khiến các ngân hàng thiếu dự án đủ điều kiện để thẩm định và giải ngân. Điều này cho thấy, để dòng vốn tín dụng phát huy hiệu quả, cần đồng thời tháo gỡ các nút thắt về thủ tục đầu tư, quỹ đất và pháp lý dự án.

Ở góc độ điều hành, NHNN cũng đang điều chỉnh cơ chế phân bổ hạn mức tăng trưởng tín dụng nhằm tạo dư địa cho các ngân hàng tài trợ các dự án trọng điểm quốc gia. Theo lãnh đạo NHNN, các khoản tín dụng dành cho một số dự án quy mô lớn, có tác động lan tỏa tới nền kinh tế sẽ không tính vào hạn mức tăng trưởng tín dụng của tổ chức tín dụng. Cách làm này được kỳ vọng vừa bảo đảm kiểm soát tăng trưởng tín dụng, vừa tạo điều kiện để các ngân hàng mạnh dạn cấp vốn cho những lĩnh vực có ý nghĩa chiến lược như hạ tầng, nhà ở xã hội, bất động sản khu công nghiệp và các dự án phát triển kinh tế trọng điểm.

Ngọc Mai