Tập đoàn GDC (GDH) dồn lực lên HOSE: Chỉ tiêu lãi tăng bằng lần đi kèm áp lực thanh toán nợ vay

Chỉ tiêu doanh thu 3.600 tỷ đồng và lộ trình chuyển sàn

Công ty Cổ phần Tập đoàn GDC (Mã chứng khoán: GDH) dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 vào ngày 26/3 tại Hà Nội. Tài liệu phục vụ đại hội cho thấy Hội đồng quản trị sẽ trình cổ đông thông qua kế hoạch đưa cổ phiếu niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE), dự kiến thực hiện trong quý III hoặc quý IV/2026. Doanh nghiệp vừa hoàn tất thủ tục trở thành công ty đại chúng vào đầu năm nay, tạo tiền đề pháp lý cho việc giao dịch trên sàn chứng khoán tập trung.

Cùng với lộ trình lên sàn, ban lãnh đạo đệ trình kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2026 với những con số tăng trưởng mạnh. Mục tiêu doanh thu hợp nhất được đặt ở mức hơn 3.600 tỷ đồng, tăng 96% so với kết quả đạt được trong năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 92 tỷ đồng, cao gấp 2,3 lần năm 2025. Sự tự tin về doanh thu được củng cố sau khi công ty ghi nhận khoản thu khoảng 2.100 tỷ đồng trong năm tài chính 2025, đến từ việc triển khai các dự án lớn như cáp treo Chùa Hương, tháp đôi Lighthouse Ecoriver và khách sạn Hilton Hải Phòng.

Được thành lập năm 2013 với vốn điều lệ ban đầu 6 tỷ đồng, GDC hiện do ông Nguyễn Văn Khoa làm Chủ tịch Hội đồng quản trị. Trải qua các đợt phát hành, vốn điều lệ đã đạt 166 tỷ đồng vào cuối năm 2022. Quá trình phát triển của doanh nghiệp gắn liền với danh mục thi công nhiều dự án quy mô, từ khu đô thị Starlake Hà Nội, ParkCity Hà Nội, Ecorivers Hải Dương cho đến các công trình hạ tầng giao thông như Nhà ga T2 Sân bay Quốc tế Nội Bài và tuyến cao tốc Hà Nội – Hải Phòng, Hà Nội – Lào Cai.

Phát hành cổ phiếu dưới giá trị sổ sách để trả nợ

Dù bức tranh doanh thu ghi nhận sự tăng trưởng, áp lực dòng tiền và nghĩa vụ nợ vay của GDC vẫn thể hiện rõ qua các phương án huy động vốn đệ trình lên cổ đông. Hội đồng quản trị đề xuất kế hoạch chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 100:45, tương ứng phát hành thêm gần 7,5 triệu đơn vị.

Điểm đáng chú ý là mức giá chào bán được xác định ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 21% so với giá trị sổ sách của doanh nghiệp tại ngày 31/12/2025 (đạt 12.670 đồng/cổ phiếu). Với số tiền dự kiến huy động khoảng 75 tỷ đồng, công ty phải dùng tới 55 tỷ đồng để trực tiếp thanh toán nợ vay ngân hàng. Khoản 20 tỷ đồng còn lại mới được phân bổ để bổ sung vốn cho hoạt động đầu tư bất động sản và vốn lưu động. Việc phần lớn nguồn vốn huy động mới được dùng để cấn trừ nợ vay cho thấy doanh nghiệp đang phải ưu tiên tái cơ cấu tài chính trước khi thực hiện các kế hoạch mở rộng.

Song hành với việc phát hành gọi vốn mới, GDC cũng chốt phương án phân phối lợi nhuận năm 2025. Công ty dùng nguồn lợi nhuận chưa phân phối hơn 39 tỷ đồng để chia cổ tức tỷ lệ 15%. Cụ thể, tỷ lệ chia bằng tiền mặt là 6%, tương ứng mức chi gần 10 tỷ đồng. Phần còn lại được trả bằng cổ phiếu với tỷ lệ 9%, tương đương phát hành thêm gần 1,5 triệu đơn vị. Thời điểm triển khai các đợt phát hành sẽ do Hội đồng quản trị quyết định cụ thể trong năm 2026.

Khánh Mai