Rủi ro giá dầu chưa làm thay đổi chiến lược đầu tư, thị trường tựa vào vĩ mô và câu chuyện nâng hạng

Tâm lý nhà đầu tư vững vàng trước các biến động toàn cầu

Tại tọa đàm “Gateway to Vietnam: Trump’s Tantrum 2.0” diễn ra ngày 13/3, ông Phạm Lưu Hưng, Kinh tế trưởng Chứng khoán SSI nhận định nền kinh tế toàn cầu đang bước vào giai đoạn bất định cao với các chính sách thuế quan và căng thẳng địa chính trị. Phản ứng của thị trường chứng khoán Việt Nam đã cho thấy sự trưởng thành rõ rệt khi nhà đầu tư cá nhân tích lũy nhiều kinh nghiệm hơn. Các đợt bán tháo hoảng loạn theo tâm lý đám đông không còn xuất hiện trên diện rộng, minh chứng cho khả năng thích ứng linh hoạt và sự bình tĩnh của dòng tiền trước những cú sốc từ bên ngoài.

Biến động giá dầu nằm trong tầm kiểm soát

Đánh giá về rủi ro giá năng lượng, ông Barry Weisblatt, Giám đốc Phát triển Khách hàng Tổ chức của SSI xây dựng kịch bản cơ sở với giá dầu quanh mốc 90 USD/thùng trong hai tháng. Mức giá này hoàn toàn nằm trong khả năng quản trị của nền kinh tế. Trường hợp giá dầu vượt 100 USD/thùng và kéo dài trên 4 tháng, áp lực chi phí logistics và thi công hạ tầng sẽ gia tăng, tác động gián tiếp đến lạm phát và đà phục hồi của ngành tiêu dùng. Các chuyên gia đồng thuận nhìn nhận biến động giá dầu vùng 90-100 USD/thùng chỉ là rủi ro ngắn hạn, hoàn toàn chưa đủ mức độ để làm thay đổi chiến lược phân bổ vốn dài hạn của các nhà đầu tư.

Nền tảng vĩ mô và động lực từ lộ trình nâng hạng

Điểm tựa lớn nhất của thị trường hiện nay đến từ không gian chính sách tài khóa dồi dào với tỷ lệ nợ công duy trì ở mức an toàn dưới 60% GDP. Chính phủ đang quyết liệt thúc đẩy giải ngân đầu tư công vào các dự án hạ tầng trọng điểm và kiên định với mục tiêu tăng trưởng GDP tối thiểu 10%.

Động lực dài hạn mạnh mẽ nhất cho thị trường đến từ lộ trình nâng hạng của tổ chức FTSE, dự kiến đưa chứng khoán Việt Nam vào các bộ chỉ số từ tháng 9. Sự kiện này sẽ kích hoạt dòng vốn từ các quỹ thụ động và nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Với tầm nhìn đầu tư dài hạn, lớp nhà đầu tư tổ chức này sẽ tạo ra bệ đỡ vững chắc cho thị trường, giảm thiểu tác động từ các biến động địa chính trị hay giá cả hàng hóa ngắn hạn.

Khánh Mai