Rời New York, Shein tiến sát thương vụ IPO nhiều tỷ USD tại Hong Kong

Hãng bán lẻ thời trang nhanh Shein vừa nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) để tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong. Thông báo được CSRC công bố ngày 11/7, khép lại hơn một năm chờ đợi và đưa Shein tiến gần hơn tới thương vụ IPO trị giá nhiều tỷ USD đã nhiều lần bị trì hoãn.

Theo kế hoạch, Shein sẽ chào bán tối đa 341,6 triệu cổ phiếu trên sàn Hong Kong.

Hành trình IPO kéo dài hơn 4 năm

Việc lựa chọn Hong Kong diễn ra sau khi các kế hoạch niêm yết tại New York và London liên tiếp gặp trở ngại trước sự phản đối của các chính trị gia và cơ quan quản lý phương Tây. Đến nay, hành trình tìm kiếm sàn giao dịch phù hợp của Shein đã kéo dài hơn bốn năm.

Trong giai đoạn bùng nổ năm 2022, doanh nghiệp từng được định giá khoảng 100 tỷ USD. Tuy nhiên, mức định giá này giảm xuống còn 66 tỷ USD vào năm 2023. Theo Financial Times, nhiều nhà đầu tư hiện gây sức ép để Shein tiếp tục hạ định giá xuống khoảng 30 tỷ USD nhằm tăng sức hấp dẫn cho đợt IPO.

Mô hình giá rẻ chịu sức ép từ chính sách thương mại

Shein xây dựng mô hình kinh doanh dựa trên việc bán các mặt hàng thời trang giá rất thấp, sau đó vận chuyển trực tiếp từ Trung Quốc đến người tiêu dùng tại Mỹ và châu Âu. Mô hình này từng hưởng lợi từ quy định de minimis của Mỹ, cho phép các kiện hàng có giá trị dưới 800 USD được miễn thuế nhập khẩu. Tuy nhiên, sau khi Mỹ bãi bỏ cơ chế này, lợi thế chi phí của Shein bị thu hẹp đáng kể. Liên minh châu Âu (EU) và Anh cũng đang triển khai các biện pháp tương tự nhằm siết chặt hoạt động nhập khẩu các lô hàng giá trị thấp.

Không chỉ chịu sức ép từ chính sách thương mại, Shein còn đối mặt với sự giám sát ngày càng chặt của các cơ quan quản lý châu Âu.

Ủy ban châu Âu mới đây đã mở cuộc điều tra chính thức đối với doanh nghiệp theo Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số (DSA), tập trung vào quy trình kiểm soát hàng giả, hàng nhái và các sản phẩm vi phạm được bán bởi bên thứ ba sau một số vụ việc gây tranh cãi tại Pháp.

Hà Linh