Petrolimex lỗ 660 tỷ đồng: Tăng trưởng doanh thu không cứu được lợi nhuận

Doanh thu tăng hơn 45%, lợi nhuận mỏng

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex - Mã: PLX) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2026 với điểm nhấn là sự tăng trưởng mạnh về quy mô doanh thu nhưng đi kèm với sự suy giảm rõ rệt về hiệu quả sinh lời.

Cụ thể, trong quý 1/2026, Petrolimex ghi nhận 98.724 tỷ đồng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, tăng khoảng 45,4% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi trừ các khoản giảm trừ, doanh thu thuần đạt 98.697 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 45,5%. Đây là mức tăng trưởng cao trong bối cảnh thị trường xăng dầu còn biến động, phản ánh sự cải thiện về sản lượng và mặt bằng giá bán.

Tuy nhiên, đằng sau con số doanh thu tăng mạnh là dấu hiệu suy giảm về chất lượng tăng trưởng. Đáng chú ý, giá vốn hàng bán tăng tới 48,1%, lên mức 94.997 tỷ đồng, tức tăng nhanh hơn cả doanh thu. Điều này cho thấy phần lớn mức tăng doanh thu đã bị “hấp thụ” bởi chi phí đầu vào, đặc biệt là giá nhập khẩu xăng dầu và chi phí liên quan đến chuỗi cung ứng.

Hệ quả là lợi nhuận gộp chỉ đạt 3.700,7 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với mức 3.711,9 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước, tương đương mức giảm nhẹ khoảng 0,3%. Nói cách khác, dù quy mô doanh thu tăng thêm hơn 30.000 tỷ đồng, Petrolimex gần như không tạo ra thêm lợi nhuận gộp, phản ánh rõ sự suy giảm hiệu quả kinh doanh cốt lõi.

Đáng chú ý hơn, biên lợi nhuận gộp quý 1/2026 của Petrolimex đã giảm mạnh từ 5,47% xuống còn 3,75%, tương đương mất gần 1,7 điểm phần trăm, tức giảm khoảng 31% nếu tính theo tương đối. Đây là mức sụt giảm đáng kể trong một ngành vốn đã có biên lợi nhuận thấp như xăng dầu. Điều này đồng nghĩa với việc mỗi 100 đồng doanh thu Petrolimex tạo ra trong quý 1/2026 chỉ mang lại khoảng 3,75 đồng lợi nhuận gộp, thấp hơn đáng kể so với mức 5,47 đồng của cùng kỳ năm 2025.

Chi phí tăng cao, Petrolimex báo lỗ sau thuế 662 tỷ đồng

Trong bối cảnh biên lợi nhuận suy giảm, các chi phí lại gia tăng đáng kể, tạo áp lực lớn lên kết quả kinh doanh của Petrolimex.

Chi phí tài chính trong quý 1/2026 đạt 388,8 tỷ đồng, tăng khoảng 32% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu tài chính chỉ đạt 362,7 tỷ đồng, giảm khoảng 14%. Như vậy, hoạt động tài chính không còn hỗ trợ mà đã trở thành yếu tố kéo giảm lợi nhuận.

Dù doanh thu quý 1/2026 tăng hơn 45% so với cùng kỳ, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) vẫn ghi nhận lỗ sau thuế 662 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, chi phí vận hành cũng tăng mạnh. Chi phí bán hàng đạt 3.992 tỷ đồng, tăng khoảng 19%, còn chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 329,4 tỷ đồng, tăng khoảng 25%. Tổng chi phí lớn trong khi lợi nhuận gộp không cải thiện đã khiến phần lợi nhuận Petrolimex bị “ăn mòn” nhanh chóng.

Kết quả, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh âm 493,3 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn ghi nhận lãi 337,5 tỷ đồng. Như vậy, chỉ sau một năm, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Petrolimex đã giảm hơn 830 tỷ đồng, chuyển từ lãi sang lỗ.

Các khoản thu nhập khác không đủ bù đắp khi lợi nhuận khác chỉ đạt 4,27 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 20,86 tỷ đồng cùng kỳ. Do đó, lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp âm 495,8 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với mức lãi 358,4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Sau khi trừ thuế, Petrolimex ghi nhận lỗ sau thuế 662,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn lãi 210,8 tỷ đồng. Mức suy giảm lên tới khoảng 873 tỷ đồng, tương đương giảm hơn 400%.

Đáng chú ý, phần lỗ thuộc về cổ đông công ty mẹ lên tới 763 tỷ đồng, phản ánh áp lực lợi nhuận lan rộng trong toàn hệ thống.

Chốt phiên giao dịch hôm qua, ngày 5/5, giá cổ phiếu Petrolimex PLX tăng 1,42% và đóng cửa ở 39.250 đồng/cổ phiếu.

Hoàng Nhung