Nhựa Bình Minh: Doanh thu đi ngang nhưng lợi nhuận tăng 2 chữ số, thu nhập ban lãnh đạo tăng gần 20%

Biên lợi nhuận ròng cao nhất trong 10 năm

Trong quý II/2026, Nhựa Bình Minh ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.319 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với mức 1.308 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Giá vốn bán hàng tăng nhẹ từ 697 tỷ đồng lên 702 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt 616 tỷ đồng, tăng hơn 6 tỷ đồng so với cùng kỳ, qua đó biên lợi nhuận gộp đạt 46,7%.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ đạt 28 tỷ đồng, tăng khoảng 10% so với cùng kỳ, trong khi chi phí tài chính tăng nhẹ 1,5% lên 38,5 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí bán hàng giảm mạnh xuống còn 110 tỷ đồng, giảm hơn 26% so với cùng kỳ. Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp gần như đi ngang, đạt 38,7 tỷ đồng so với 37,3 tỷ đồng của quý II/2025.

Nhờ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 11,2% lên 457,7 tỷ đồng. Kết thúc quý II, lợi nhuận trước thuế đạt gần 459 tỷ đồng, tăng 11,3%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 367 tỷ đồng, tăng khoảng 11% so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận ròng của doanh nghiệp đạt 27,8% - mức cao nhất trong 10 năm qua, nhờ chính sách chiết khấu được cắt giảm mạnh.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Nhựa Bình Minh ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.777 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng ống nhựa tiêu thụ đạt 44.090 nghìn tấn, tăng 5%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 671 tỷ đồng, tăng 8,8%. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành 46,6% kế hoạch doanh thu và 52,5% mục tiêu lợi nhuận sau thuế cả năm.

Biên lợi nhuận gộp tiếp tục duy trì ở mức cao 47%, giúp lợi nhuận gộp đạt 1.305 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh tiếp tục được cải thiện trong nửa đầu năm.

Hàng tồn kho tăng hơn 50%, tiền mặt cải thiện

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Nhựa Bình Minh đạt 3.355 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,6% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 2.736 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong kỳ Nhựa Bình Minh ghi nhận tiền và các khoản tương đương tiền tăng khoảng 27%, lên gần 380 tỷ đồng. Riêng các khoản tương đương tiền tăng từ 242 tỷ đồng đầu năm lên 320 tỷ đồng, tương ứng tăng 32%.

Ở chiều ngược lại, các khoản phải thu và hàng tồn kho đều tăng mạnh. Phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng gần 70%, lên 107,5 tỷ đồng. Khoản trả trước cho người bán ngắn hạn tăng 229%, đạt gần 107,7 tỷ đồng.

Hàng tồn kho cuối kỳ đạt 810 tỷ đồng, tăng 53% so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu là sản phẩm tồn kho tăng lên 365 tỷ đồng, tăng 46%, còn hàng hóa tồn kho đạt 46 tỷ đồng, tăng 76% so với đầu năm.

Về nguồn vốn, nợ phải trả gần như không thay đổi, ở mức 503 tỷ đồng. Phải trả người bán ngắn hạn tăng 25% lên 139 tỷ đồng, trong khi chi phí phải trả ngắn hạn giảm xuống còn 75 tỷ đồng.

Đáng chú ý, tại báo cáo tài chính, tổng tiền lương, thưởng và thù lao chi trả cho Hội đồng quản trị, Ban Tổng Giám đốc và Ban Kiểm soát trong 6 tháng đầu năm đạt hơn 19,28 tỷ đồng, tăng 19,86% so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, Hội đồng quản trị nhận tổng thù lao hơn 9,05 tỷ đồng, tăng 3,59%. Ông Sakchai Patiparnpreechavud - Chủ tịch HĐQT - là người có mức thù lao cao nhất với hơn 2,58 tỷ đồng trong 6 tháng, tương đương hơn 430 triệu đồng mỗi tháng.

Ông Nguyễn Hoàng Ngân - Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc - nhận khoảng 1,7 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ, tương đương khoảng 288 triệu đồng/tháng.

Hai thành viên HĐQT là bà Nguyễn Thị Minh Giang và ông Krit Bunnag đều nhận khoảng 1,5 tỷ đồng trong 6 tháng, tương đương khoảng 258 triệu đồng/tháng.

Đối với Ban Tổng Giám đốc (các thành viên khác), tổng tiền lương, thưởng và thù lao đạt 6,9 tỷ đồng, tăng 44,14%. Ban Kiểm soát nhận tổng thù lao hơn 3,34 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ.

Cổ phiếu BMP kỳ vọng đạt 177.200 đồng

Trên thị trường chứng khoán, kết thúc phiên giao dịch ngày 6/8, cổ phiếu BMP đóng cửa tại mức 147.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa thị trường khoảng 12.042 tỷ đồng.

Đánh giá về triển vọng cổ phiếu BMP, Chứng khoán Shinhan sử dụng kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF và P/E với tỷ trọng 50%-50%, đưa ra khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu BMP.

Theo đó, giá mục tiêu được xác định ở mức 177.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 18,3% so với thị giá hiện tại (chưa bao gồm cổ tức tiền mặt). Ở phương pháp định giá theo P/E với EPS dự phóng năm 2026 đạt 17.383 đồng và P/E mục tiêu 11 lần, mức giá mục tiêu được tính toán là khoảng 191.218 đồng/cổ phiếu.

Đơn vị phân tích cho rằng triển vọng của BMP được hỗ trợ bởi kỳ vọng thị trường bất động sản dân dụng phục hồi, đặc biệt tại khu vực phía Nam; tiến độ triển khai các dự án hạ tầng trọng điểm được thúc đẩy và chính sách chi trả cổ tức tiền mặt ở mức cao.

Bên cạnh về tăng trưởng giá cổ phiếu BMP, Chứng khoán Shinhan kỳ vọng biên lợi nhuận gộp trong nửa cuối năm 2026 sẽ duy trì quanh mức 46,5%, nhờ doanh nghiệp chủ động tích trữ lượng lớn nguyên liệu ở vùng giá thấp trong quý II, đồng thời duy trì mặt bằng giá bán sau đợt điều chỉnh tăng 15% trong tháng 4. Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ ống nhựa được kỳ vọng cải thiện trong nửa cuối năm khi hoạt động xây dựng hạ tầng được đẩy mạnh.

Theo dự phóng của đơn vị này, doanh thu năm 2026 của Nhựa Bình Minh có thể đạt 5.895 tỷ đồng, tăng 7% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.423 tỷ đồng, tăng 16%.

Diễn biến cổ phiếu BMP. Nguồn Trading View

Thơ Hoàng