Mùa đại hội cổ đông ngân hàng: Tăng vốn, chia cổ tức và cuộc đua lợi nhuận mới

Tăng vốn, chia cổ tức, ngân hàng mở chu kỳ tăng trưởng mới. (Ảnh: Vietnam+)

Bước sang quý 1/2026, nhiều ngân hàng thương mại đã đồng loạt công bố tài liệu chuẩn bị Đại hội đồng cổ đông thường niên với hàng loạt nội dung đáng chú ý như kế hoạch tăng vốn điều lệ, phương án chia cổ tức, mục tiêu lợi nhuận và định hướng tăng trưởng tín dụng.

Trong bối cảnh kinh tế được dự báo phục hồi rõ nét hơn, yêu cầu đáp ứng chuẩn mực Basel III và nâng cao hệ số an toàn vốn (CAR) ngày càng khắt khe, câu chuyện tăng vốn tiếp tục trở thành tâm điểm của mùa đại hội năm nay.

Tâm điểm tăng vốn, chia cổ tức

Theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước tại các hội nghị triển khai nhiệm vụ cuối năm 2025, hệ thống tổ chức tín dụng cần tiếp tục củng cố năng lực tài chính, nâng cao chất lượng vốn tự có, đảm bảo các tỷ lệ an toàn và từng bước tiệm cận chuẩn mực quốc tế.

Thực tế vài năm gần đây, các ngân hàng lớn như Vietcombank, VietinBank, HDBank, SHB… liên tục triển khai tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành riêng lẻ hoặc chào bán cho cổ đông hiện hữu. Dù vốn điều lệ nhóm ngân hàng quốc doanh đã tăng đáng kể giai đoạn 2023-2025, áp lực vẫn còn khi quy mô tổng tài sản và dư nợ tín dụng tăng nhanh.

Bước sang năm 2026, nhiều ngân hàng tiếp tục trình cổ đông phương án tăng vốn ở mức hai con số. Nhóm ngân hàng tư nhân lớn như Techcombank, VPBank, ACB, LPBank, Nam A Bank… đều đặt mục tiêu củng cố nền tảng vốn để mở rộng dư địa tín dụng, đầu tư công nghệ và nâng cao năng lực cạnh tranh.

Tăng vốn không chỉ là yêu cầu kỹ thuật để cải thiện hệ số tỷ lệ an toàn vốn (CAR) mà còn là “tấm đệm” phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh nợ xấu tiềm ẩn vẫn hiện hữu, đặc biệt ở lĩnh vực bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp.

Song song với tăng vốn, phương án chia cổ tức luôn là nội dung được cổ đông quan tâm. Sau giai đoạn thận trọng giữ lại lợi nhuận để tăng dự phòng và củng cố vốn, nhiều ngân hàng đã quay trở lại chia cổ tức bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu.

LPBank dự kiến trình phương án chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 30% bằng cổ phiếu, hướng tới gia tăng vốn điều lệ và đảm bảo lợi ích dài hạn cho cổ đông.

Nam A Bank cũng gây chú ý với kế hoạch tăng vốn thêm hơn 5.431 tỷ đồng thông qua ba hình thức: Phát hành cổ phiếu thưởng, ESOP và chào bán riêng lẻ. Cụ thể, ngân hàng dự kiến phát hành 343,1 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ 20%, qua đó tăng vốn thêm hơn 3.431 tỷ đồng từ nguồn lợi nhuận chưa phân phối và quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ (theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025).

Bên cạnh đó, Nam A Bank dự kiến phát hành 100 triệu cổ phiếu dành cho người lao động (ESOP) với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, hạn chế chuyển nhượng trong 1-2 năm, đồng thời chào bán riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho dưới 100 nhà đầu tư. Sau các đợt phát hành, vốn điều lệ dự kiến tăng từ 17.157 tỷ đồng lên 22.588 tỷ đồng.

Ngành ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng khoảng 15% trong năm nay. (Ảnh: Vietnam+)

ACB, ABBank và một số ngân hàng khác cũng trình phương án tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu đồng thời công bố kế hoạch lợi nhuận và ngân sách hoạt động năm 2026.

Trong khi đó, Vietcombank, VietinBank, BIDV tiếp tục xây dựng phương án tăng vốn từ Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ và các nguồn hợp pháp khác theo quy định.

Chuyên gia tài chính - ngân hàng Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, trong bối cảnh ngành ngân hàng vẫn là “trụ cột” của thị trường tài chính, việc chia cổ tức cần hài hòa giữa quyền lợi cổ đông và yêu cầu đảm bảo an toàn hệ thống.

“Nếu chia tiền mặt quá cao sẽ ảnh hưởng đến năng lực vốn; nhưng nếu giữ lại toàn bộ lợi nhuận thì cổ phiếu ngân hàng sẽ kém hấp dẫn hơn,” ông Hiếu phân tích.

Kế hoạch lợi nhuận tham vọng nhưng thận trọng

Sau năm 2025 ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan, phần lớn ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng từ 10%-20%, tùy theo quy mô và chiến lược.

Các ngân hàng có nền tảng bán lẻ mạnh, tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) cao tiếp tục đặt tham vọng tăng trưởng hai chữ số. Ngược lại, một số ngân hàng đang trong quá trình tái cơ cấu hoặc xử lý nợ xấu lựa chọn mục tiêu thận trọng hơn, tập trung kiểm soát chi phí và nâng cao chất lượng tài sản.

Theo cập nhật của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), sau buổi gặp gỡ nhà đầu tư do VietinBank tổ chức, ngân hàng này đặt mục tiêu tổng tài sản năm 2026 tăng 5%-10%, hạn mức tăng trưởng tín dụng ban đầu khoảng 11,1% và kỳ vọng được điều chỉnh lên bằng hoặc cao hơn mức 15,5% của năm 2025 nếu điều kiện thuận lợi.

VDSC dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2026 của VietinBank có thể đạt hơn 56.100 tỷ đồng, tăng 29% so với năm trước, dựa trên giả định tăng trưởng tín dụng 14,7%, tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) ở mức 2,84% và thu nhập khác khoảng 9.800 tỷ đồng.

Tại BIDV, Tổng Giám đốc Lê Ngọc Lâm cho biết năm 2025 ngân hàng đạt lợi nhuận trước thuế riêng lẻ hơn 35.600 tỷ đồng, hoàn thành 111% kế hoạch Ngân hàng Nhà nước giao. Tổng tài sản vượt mốc 3,27 triệu tỷ đồng, tăng 20% so với năm trước, tiếp tục dẫn đầu hệ thống.

Quý 1/2026, lợi nhuận trước thuế ngân hàng mẹ đạt gần 3.000 tỷ đồng. Tính đến cuối tháng 1/2026, dư nợ tín dụng đạt gần 2,31 triệu tỷ đồng. Các chỉ tiêu an toàn được đảm bảo với tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) 1,01%, tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) 19,03%, CAR 9,03%, tỷ lệ nợ xấu 1,26% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu 101%.

VPBank gây chú ý khi công bố kế hoạch lợi nhuận hợp nhất năm 2026 đạt 41.323 tỷ đồng, tăng 35% so với năm 2025. (Ảnh: Vietnam+)

VPBank cũng gây chú ý khi công bố kế hoạch lợi nhuận hợp nhất năm 2026 đạt 41.323 tỷ đồng, tăng 35% so với năm 2025 - trở thành ngân hàng tư nhân đầu tiên đặt mục tiêu lãi trên 40.000 tỷ đồng. Tổng tài sản hợp nhất dự kiến đạt 1,63 triệu tỷ đồng, tăng 29%, đồng thời kiểm soát nợ xấu dưới 2,5%.

Nam A Bank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 6.200 tỷ đồng, tăng 18%; tổng tài sản đạt 480.000 tỷ đồng; dư nợ cho vay 240.000 tỷ đồng và kiểm soát nợ xấu dưới 2,5%.

Một điểm chung trong kế hoạch năm 2026 là tăng đầu tư cho công nghệ. Các ngân hàng xác định chuyển đổi số không còn là xu hướng mà là yếu tố sống còn. Nhiều nhà băng tiếp tục dành ngân sách lớn cho nâng cấp core banking, phát triển ngân hàng số, ứng dụng AI và dữ liệu lớn nhằm tối ưu vận hành và gia tăng trải nghiệm khách hàng.

Việc tăng vốn vì thế không chỉ nhằm mở rộng tín dụng mà còn phục vụ chiến lược dài hạn: xây dựng hệ sinh thái tài chính toàn diện, nâng cao năng lực cạnh tranh trước sự phát triển mạnh của fintech và các nền tảng thanh toán số.

Mùa Địa hội đồng cổ đông 2026 diễn ra trong bối cảnh kinh tế được dự báo tích cực hơn giai đoạn trước. Sự chủ động tăng vốn, chia cổ tức hợp lý và đặt mục tiêu lợi nhuận thận trọng nhưng tham vọng cho thấy các ngân hàng đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với nền tảng vững vàng hơn.

Tuy nhiên, thách thức vẫn hiện hữu như áp lực cạnh tranh ngày càng lớn, yêu cầu minh bạch hóa cao hơn, chuẩn mực quốc tế khắt khe và biến động kinh tế toàn cầu khó lường. Vì vậy, chất lượng tăng trưởng chứ không chỉ con số lợi nhuận sẽ là thước đo quan trọng trong năm 2026.

Với cổ đông và nhà đầu tư, mùa đại hội năm nay không chỉ là dịp lắng nghe những chỉ tiêu tài chính, mà còn là cơ hội đánh giá tầm nhìn chiến lược, năng lực quản trị và mức độ sẵn sàng của từng ngân hàng trước những thay đổi nhanh chóng của thị trường tài chính./.

(Vietnam+)