Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 28/1

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu ANV

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Công ty CP Nam Việt (ANV) với giá mục tiêu là 39.700 đồng/cổ phiếu (upside: +48%).

KQKD Quý 4/2025 của Công ty CP Nam Việt (ANV): doanh thu thuần (DTT) đạt 2.119 tỷ đồng (+56% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST-CĐTS) đạt 252 tỷ đồng (x50 lần cùng kỳ).

DTT +56% với cùng kỳ năm trước nhờ: Sản lượng xuất khẩu = 22.440 tấn (+48% với cùng kỳ năm trước), giá xuất khẩu bình quân = 1.960 USD/tấn (+7% với cùng kỳ năm trước) nhờ đa dạng hóa thị trường xuất khẩu sang các thị trường giá cao Mỹ, Brazil, Colombia, Mexico thay thế/bù đắp cho các thị trường truyền thống cũ của ANV như Trung Quốc, Malaysia, Thái Lan,....

Sản lượng cá rô phi = 2.755 tấn (cùng kỳ ghi nhận sản lượng xuất khẩu không đáng kể, +18% với cùng kỳ quý trước) nhờ ANV tận dụng thời điểm Trung Quốc bị đánh thuế cao để thâm nhập vào thị trường Mỹ; ANV thực hiện hợp đồng cung cấp cá rô phi ký kết với hãng thực phẩm JBS của Brazil tại Hội nghị Thượng Đỉnh BRICS mở rộng vào 7/2025. Doanh thu tiêu thụ nội địa (cá tra, phụ phẩm,...) = 516 tỷ đồng (+52% với cùng kỳ năm trước) chủ yếu nhờ mức nền thấp của cùng kỳ năm 2024 và tiêu thụ cải thiện tại các kênh bán hàng của Bách Hóa Xanh.

LNST-CĐTS x10 lần cùng kỳ nhờ: Biên lợi nhuận gộp = 20% cải thiện 10 điểm % so với cùng kỳ nhờ giá xuất khẩu bình quân cải thiện +7% với cùng kỳ năm trước, đóng góp của mảng cá rô phi có biên lợi nhuận cao hơn so với cá tra, thị trường tiêu thụ nội địa cải thiện.

Chi phí SG&A/DTT = 6% tiết giảm 2% so với cùng kỳ nhờ quản lý hiệu quả các chi phí hoa hồng và vận chuyển.

Như vậy, lũy kế 2025, ANV ghi nhận DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 6.992 tỷ đồng (+49% với cùng kỳ năm trước) và 999 tỷ đồng (x20 cùng kỳ) phù hợp với quan điểm và dự phóng của gần nhất BSC khi hoàn thành lần lượt 103%/96% dự phóng với động lực tăng trưởng mạnh đến từ việc xuất khẩu cá tra sang các thị trường giá cao và mảng cá rô phi mới.

Ghi nhận LNST thận trọng, vượt kế hoạch năm của cổ phiếu PVB

Doanh thu 4 quý năm 2025 của CTCP Bọc ống Dầu khí Việt Nam (PVB) đạt 222 tỷ đồng (tăng 294% so với cùng kỳ và giảm 16% so với cùng kỳ quý trước) nhờ hoạt động ở công suất tối đa trong bối cảnh khối lượng backlog lớn từ các hợp đồng đã ký.

Lợi nhuận (LN) gộp 4 quý năm 2025 đạt 29 tỷ đồng (so với lỗ gộp 6.3 tỷ đồng trong 4 quý năm 2024), tương ứng biên gộp 13.2%.

LNST đạt 10 tỷ đồng (so với lỗ ròng 5.8 tỷ đồng trong 4 quý năm 2024). Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng, PVB đang thận trọng trong việc ghi nhận lợi nhuận bằng việc ghi nhận nhiều chi phí hơn.

Cả năm 2025, doanh thu của PVB đạt 831.6 tỷ đồng (+214% so với cùng kỳ, đạt 154% kế hoạch năm), LNST đạt 62 tỷ đồng (+325% so với cùng kỳ, 154% kế hoạch năm).

Triển vọng tăng trưởng 2026F: Cuối 9/2025, PVB chính thức ký thêm được 2 hợp đồng bọc ống cho Lô B với tổng giá trị 2.153 tỷ đồng (gấp 2,6 lần doanh thu 2025). KIS kỳ vọng phần backlog này được ghi nhận trong 2026 và 1H27, nhờ đó, PVB có thể duy trì tăng trưởng ấn tượng trong 2026. Theo đó, LNST dự kiến duy trì tăng trưởng cao 40-100% trong 2026.

PVB hiện tại đang giao dịch ở mức định giá PB 1.7-1.8 lần, dao động quanh mức +2 độ lệch chuẩn trong thống kê 10 năm trở lại đây (~1.7 lần), do đó KIS cho rằng, giá hiện tại đã phản ánh phần lớn triển vọng tăng trưởng LNST và ROE của doanh nghiệp trong 2026.

► Nhận định chứng khoán 28/1: VN-Index nhiều khả năng tiếp tục dao động tích lũy

CTV Kim Oanh/VOV.VN