Masan Consumer (MCH): Doanh thu quý IV tăng trưởng dương trở lại, chốt quyền chia thưởng cổ phiếu tỷ lệ 1.000:225

Doanh thu đảo chiều tăng, lợi nhuận chịu áp lực ngắn hạn từ cổ tức

Theo báo cáo tài chính chưa kiểm toán vừa công bố, quý IV/2025 đánh dấu sự trở lại quỹ đạo tăng trưởng của Masan Consumer sau giai đoạn điều chỉnh ở các quý giữa năm. Cụ thể, doanh thu thuần trong quý cuối năm đạt 9.275 tỷ đồng, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ kết quả này, lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của công ty đạt 30.557 tỷ đồng, thu hẹp mức giảm cả năm xuống còn 1,1%.

Về hiệu quả hoạt động, lợi nhuận gộp trong quý IV đạt 4.208 tỷ đồng, giúp biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 45,4%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế trước phân bổ cho cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI) trong kỳ ghi nhận mức giảm 11,1%, đạt 2.104 tỷ đồng.

Nguyên nhân của sự sụt giảm lợi nhuận ròng chủ yếu đến từ việc thu nhập tài chính thấp hơn so với cùng kỳ. Điều này là hệ quả của việc Masan Consumer đã thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt ở mức cao trong năm 2024 và xuyên suốt năm 2025, làm giảm lượng tiền mặt sinh lời. Lũy kế cả năm 2025, lợi nhuận sau thuế trước phân bổ cổ đông thiểu số đạt 6.764 tỷ đồng, với biên lợi nhuận ròng đạt 22,1%.

Đáng chú ý, song hành với kết quả kinh doanh, MCH tiếp tục duy trì chính sách cổ tức tích cực. Sau khi đã chi trả cổ tức tiền mặt tạm ứng đợt 1 với giá trị 2.629 tỷ đồng, công ty vừa công bố cổ tức tiền mặt tạm ứng đợt 2 ở mức 2.500 đồng/cổ phiếu. Đặc biệt, doanh nghiệp cũng thông báo kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 1.000:225 (cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu được nhận thêm 225 cổ phiếu mới).

Chiến lược bán lẻ mới phát huy hiệu quả, đặt mục tiêu doanh thu 35.000 tỷ đồng

Động lực chính giúp doanh thu quý IV đảo chiều đến từ việc tái cấu trúc hệ thống phân phối thông qua chiến lược "Retail Supreme" và chương trình hội viên. Kênh truyền thống (GT) - vốn chịu ảnh hưởng nặng nề trong các quý trước - đã ghi nhận sự phục hồi rõ rệt. Từ mức giảm sâu 19,3% ở quý II, kênh này chỉ còn giảm 0,5% trong quý IV và đã quay lại tăng trưởng dương 4,0% trong tháng 12/2025.

Xét theo ngành hàng, các mảng kinh doanh cốt lõi đều ghi nhận tín hiệu khả quan. Ngành hàng Chăm sóc cá nhân và gia đình (HPC) tăng trưởng 18,9%. Phân khúc thực phẩm tiện lợi cao cấp tăng 42,8%, chiếm gần 55% doanh thu toàn ngành hàng. Trong khi đó, ngành Gia vị cũng thu hẹp đà giảm còn 6,9% nhờ sự phục hồi của nhóm nước mắm và sự tăng trưởng trở lại của tương ớt, nước tương. Ngoài ra, mảng kinh doanh quốc tế tiếp tục là điểm sáng với mức tăng trưởng 26,8% trong quý IV.

Dựa trên nền tảng phục hồi này, Masan Consumer đặt kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu thuần từ 33.800 – 35.000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng từ 11% – 15%. Lợi nhuận sau thuế trước phân bổ cổ đông thiểu số dự kiến đạt 7.450 – 7.800 tỷ đồng, tăng 10% – 15% so với năm 2025. Ban lãnh đạo công ty kỳ vọng chiến lược Retail Supreme sẽ đóng góp khoảng 30% – 40% vào tổng mức tăng trưởng trong năm tới, phần còn lại đến từ việc ra mắt các sản phẩm mới và mở rộng thị trường.

Khánh Ly