Manulife Việt Nam bốc hơi gần 20% lợi nhuận năm 2025 dù cắt giảm mạnh chi phí

Doanh thu bảo hiểm lao dốc, lợi nhuận bốc hơi gần 20%

Theo báo cáo tài chính, tổng doanh thu năm 2025 của Manulife đạt 28.008 tỷ đồng, sụt giảm 5,3% so với mức 29.579 tỷ đồng của kỳ tài chính trước. Nguyên nhân chính xuất phát từ mảng kinh doanh cốt lõi khi doanh thu thuần từ hoạt động bảo hiểm chỉ đạt 15.638 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 8,5%. Sự sụt giảm này phản ánh khó khăn chung trong việc khai thác hợp đồng mới và duy trì hợp đồng bảo hiểm hiện hữu. Để bù đắp, mảng hoạt động tài chính ghi nhận doanh thu 7.652 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,4%.

Về mặt chi phí, tổng chi phí hoạt động trong năm 2025 ghi nhận ở mức 24.462 tỷ đồng, giảm 3,4% so với năm 2024. Điểm đáng chú ý là sự tiết giảm triệt để ở khâu vận hành, với chi phí bán hàng giảm mạnh 26,9% xuống còn 1.260 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 18,1% còn 2.424 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính tăng 20,6% lên mức 1.740 tỷ đồng. Chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm tiếp tục duy trì ở mức cao với 18.589 tỷ đồng, chỉ giảm nhẹ 3,3%.

Việc cắt giảm các khoản chi phí không đủ bù đắp mức sụt giảm của doanh thu. Kết quả, lợi nhuận trước thuế của Manulife đạt 3.545 tỷ đồng, giảm 16,3%. Lợi nhuận sau thuế chốt ở mức 2.817 tỷ đồng, giảm 18,1% so với mức 3.437 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Sự đi lùi của lợi nhuận kéo theo các chỉ tiêu sinh lời đồng loạt sụt giảm, với tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) rơi từ 3,08% xuống 2,27% và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) rớt từ 14,62% xuống 10,70%.

Quy mô tài sản vượt 156.000 tỷ đồng, dồn lực cho kênh đầu tư tài chính

Tính đến ngày 31/12/2025, tổng quy mô tài sản của Manulife Việt Nam đạt 156.146 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 13,4% so với số liệu đầu năm. Cơ cấu tài sản tiếp tục thể hiện đặc trưng của nhóm doanh nghiệp bảo hiểm khi phần lớn nguồn lực được phân bổ cho các kênh sinh lời. Cụ thể, các khoản đầu tư tài chính đạt 128.514 tỷ đồng, tăng 15% so với cuối năm 2024 và chiếm đến hơn 82% tổng tài sản. Dữ liệu từ các kỳ báo cáo bán niên gần nhất cho thấy danh mục đầu tư tài chính của doanh nghiệp tập trung chủ yếu vào các tài sản có tính an toàn cao như tiền gửi ngân hàng, trái phiếu chính phủ, bên cạnh trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu niêm yết trên sàn chứng khoán.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả của doanh nghiệp đạt 129.816 tỷ đồng, tăng 13,6% và chiếm hơn 83% tổng nguồn vốn. Trong đó, phần lớn là các khoản trích lập nghĩa vụ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm theo quy định tài chính. Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt mức 26.330 tỷ đồng, tăng 12,5% so với thời điểm đầu năm, sự gia tăng này chủ yếu được bồi đắp từ nguồn lợi nhuận giữ lại.

Khánh Mai