Giá vàng tuần tới: Giới chuyên gia chia rẽ về xu hướng

Giá vàng vừa trải qua một tuần biến động mạnh khi lực mua bắt đáy cùng số liệu lạm phát hạ nhiệt giúp kim loại quý giữ vững mốc 4.000 USD/oz. Tuy nhiên, quyết định giữ lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và những lo ngại lạm phát quay trở lại do giá dầu đi lên đã hạn chế đà phục hồi của thị trường.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.051,51 USD/oz trong phiên tối Chủ nhật và tăng trong suốt phiên thứ Hai khi nhà đầu tư tiếp tục tranh thủ mua vào ở vùng giá thấp, gần đáy của biên độ dao động gần đây. Tuy nhiên, đà tăng chững lại trong phiên thứ Ba khi thị trường trở nên thận trọng trước quyết định lãi suất của Fed. Giá dầu duy trì ở mức cao cùng những lo ngại dai dẳng về lạm phát tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu.

Sang sáng thứ Tư, giá vàng giảm xuống dưới mốc 4.050 USD/oz và có thời điểm đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/oz. Giá vàng giao ngay sau đó ghi nhận mức thấp nhất tuần tại 3.995,90 USD/oz. Kim loại quý phục hồi trở lại trước khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,50 - 3,75%.

Tuy nhiên, việc có ba thành viên Fed bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất không mang lại nhiều tín hiệu cho thấy chính sách tiền tệ sẽ sớm được nới lỏng. Dù vậy, lực mua đã quay trở lại khi thị trường đánh giá thông điệp mới nhất từ Fed và chuẩn bị đón nhận các số liệu lạm phát tiếp theo.

Đợt phục hồi mạnh nhất diễn ra trong phiên thứ Năm sau khi chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ - thước đo lạm phát ưa dùng của Fed, thấp hơn kỳ vọng, góp phần làm giảm bớt lo ngại về khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất và đưa giá vàng trở lại trên mốc 4.100 USD/oz. Giá vàng giao ngay sau đó thiết lập mức cao nhất tuần tại 4.119,82 USD/oz vào giữa phiên thứ Năm.

Tuy nhiên, đà tăng suy yếu trong phiên thứ Sáu sau khi chỉ số chi phí lao động cao hơn chút ít so với kỳ vọng, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và gây áp lực lên giá vàng vào cuối tuần.

Sau khi không thể duy trì trên mốc 4.100 USD/oz, giá vàng giao ngay chốt phiên chiều thứ Sáu ở mức 4.048,40 USD/oz, gần như đi ngang nhưng vẫn giảm nhẹ so với đầu tuần.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy các chuyên gia tiếp tục chia đều quan điểm giữa xu hướng tăng, giảm và đi ngang, trong khi tâm lý của nhà đầu tư cá nhân đã không còn nghiêng về kịch bản tăng giá sau một lần nữa giá vàng không thể bứt phá.

Tham gia khảo sát Kitco, trong 17 chuyên gia có 5 chuyên gia (29%) dự báo giá vàng tăng, 6 chuyên gia (35%) dự báo giảm, 6 chuyên gia (35%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 184 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 87 người (47%) kỳ vọng giá tăng, 55 người khác (30%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 42 nhà đầu tư còn lại (23%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Nguồn: Kitco

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management cho rằng, thị trường cần thêm thời gian để đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Fed cũng như chờ những diễn biến rõ ràng hơn tại Trung Đông. Theo ông, khi xung đột kết thúc, đồng USD sẽ mất dần lợi thế là tài sản trú ẩn an toàn, qua đó tạo điều kiện thuận lợi hơn cho giá vàng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường vẫn thiếu các yếu tố đủ mạnh để thúc đẩy một đợt tăng bền vững.

Đồng quan điểm, Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của Barchart.com nhận định, xu hướng đi ngang của vàng chưa thay đổi. Ông cho rằng nhà đầu tư vẫn liên tục dịch chuyển giữa các nhóm tài sản để tìm kiếm cơ hội ngắn hạn, trong khi các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn duy trì hoạt động mua vàng. Theo ông, chính xu hướng mua vào của các ngân hàng trung ương mới là tín hiệu phản ánh những rủi ro kinh tế tiềm ẩn. Newsom dự báo giá vàng tương lai tháng 12 sẽ tiếp tục dao động quanh mức 4.129,50 USD/oz trên đồ thị giá đóng cửa hằng ngày, tương ứng với điểm giữa của vùng dao động từ 4.048,70 USD/oz (16/7) đến 4.210,30 USD/ounce (22/7).

Trong khi đó, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International cũng cho rằng, giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang khi Fed giữ nguyên lãi suất, tăng trưởng GDP của Mỹ chậm lại, chỉ số PCE hạ nhiệt nhẹ, xung đột tại Iran mở rộng và đồng USD mạnh lên. Theo ông, ngưỡng 4.000 USD/oz tiếp tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng, trong khi các yếu tố vĩ mô hiện nay đang hạn chế dư địa tăng của giá vàng, qua đó tạo cơ hội để nhà đầu tư tích lũy ở vùng giá hiện tại.

Ở góc nhìn trung lập, Colin Cieszynski, chiến lược gia thị trường trưởng của SIA Wealth Management cho rằng, vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy quanh mốc 4.000 USD/oz và chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng về xu hướng mới trong tuần tới.

Ở chiều ngược lại, một số chuyên gia vẫn duy trì quan điểm lạc quan đối với vàng. James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao của Forex.com nhận định, ngưỡng 4.000 USD/oz tiếp tục được bảo vệ vững chắc bất chấp lợi suất trái phiếu tăng - yếu tố vốn gây bất lợi cho kim loại quý. Theo ông, việc lực mua liên tục xuất hiện quanh vùng giá này là cơ sở để tiếp tục giữ quan điểm tích cực trong dài hạn.

Bob Haberkorn, môi giới hàng hóa cấp cao tại StoneX Group cũng đánh giá triển vọng dài hạn của vàng và bạc vẫn rất khả quan khi ông không tin Fed sẽ tăng lãi suất trong thời gian tới, bất chấp việc có ba thành viên FOMC bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất. Theo ông, Fed đang ở trong thế khó về mặt chính trị và nhiều khả năng sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất, kể cả tại cuộc họp tháng 9.

Tuy nhiên, Haberkorn cho rằng trong ngắn hạn, giá vàng vẫn có thể chịu áp lực do xung đột tại Iran tiếp tục leo thang, giá dầu tăng và lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao. Ông thậm chí kỳ vọng giá vàng có thể giảm về khoảng 3.800 USD/oz, coi đây là nhịp điều chỉnh cần thiết để tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng mới. Theo ông, nếu giá giảm xuống dưới mốc 4.000 USD/oz, lực mua sẽ nhanh chóng quay trở lại. Ngược lại, nếu vàng bứt phá lên trên vùng dao động hiện nay mà không cần trải qua nhịp điều chỉnh này, ông vẫn sẵn sàng điều chỉnh chiến lược và tham gia thị trường ở vùng 4.300 - 4.400 USD/oz.

Ông Haberkorn cũng cho rằng đến một thời điểm nhất định, vàng sẽ lấy lại vai trò là tài sản trú ẩn an toàn khi thị trường nhận thấy Fed gặp khó trong việc cân bằng giữa áp lực lạm phát và những ràng buộc về chính sách. Theo ông, kịch bản nhiều khả năng xảy ra là giá vàng còn chịu áp lực trong ngắn hạn do kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng nếu Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, thị trường kim loại quý có thể bước vào một đợt tăng mạnh trong mùa thu, tương tự diễn biến của năm trước.

Lịch kinh tế tuần tới sẽ tập trung vào các số liệu về thị trường lao động Mỹ, với tâm điểm là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7. Bên cạnh đó, thị trường cũng sẽ theo dõi các khảo sát quan trọng về lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.

Tuần giao dịch sẽ bắt đầu vào sáng thứ Hai với báo cáo chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung Mỹ (ISM) trong tháng 7. Sang sáng thứ Ba, thị trường sẽ đón báo cáo JOLTS về số lượng việc làm còn trống.

Đến thứ Tư, giới đầu tư sẽ theo dõi báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP tháng 7, tiếp đó là chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ của ISM. Sáng thứ Năm sẽ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần.

Tuần giao dịch khép lại vào sáng thứ Sáu với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ.

T.Giang