Giá bạc năm 2026: Tiếp đà thăng hoa hay 'gập ghềnh' điều chỉnh?

Bắt đầu năm 2025 ở mức giá khiêm tốn quanh ngưỡng 29,5 USD/ounce, thị trường bạc thế giới từng có lúc chao đảo vào đầu quý II khi các chính sách thuế quan mới của Mỹ tạo nên tâm lý lo ngại. Tuy nhiên, chính những biến động địa chính trị và sự suy yếu của đồng USD đã trở thành bàn đạp để bạc bắt đầu chu kỳ tăng trưởng bền bỉ từ tháng 6/2025.

Điểm nhấn đáng kinh ngạc nhất nằm ở quý IV/2025. Từ vùng giá 40 USD, bạc bất ngờ tăng dựng đứng. Chỉ trong vòng chưa đầy 3 tháng cuối năm, giá bạc đã liên tục xô đổ các cột mốc tâm lý quan trọng để đạt đỉnh cao lịch sử tại 79,25 USD/ounce vào những ngày cuối tháng 12. Với mức tăng trưởng tổng cộng hơn 170% trong năm qua, bạc không chỉ là công cụ trú ẩn mà còn là "cỗ máy in tiền" cho những nhà đầu tư nhạy bén.

(Tính từ ngày 1/1/2025 đến ngày 27/12/2025)

Sự tăng giá của bạc năm 2025 không phải là kết quả của làn sóng đầu cơ đơn thuần. Đó là hệ quả của tình trạng thâm hụt nguồn cung năm thứ 5 liên tiếp, kết hợp với nhu cầu lớn từ ngành công nghiệp xe điện và năng lượng mặt trời.

Việc Mỹ đưa bạc vào danh sách "Khoáng sản chiến lược" vào cuối năm 2025 là một bước ngoặt, bởi điều này đồng nghĩa sự thừa nhận của nền kinh tế lớn nhất thế giới vào nguy cơ phụ thuộc vào nguồn cung nguyên liệu quốc tế. Theo các chuyên gia, động thái này có thể sẽ mở ra căn cứ pháp lý để Chính phủ Mỹ áp dụng những biện pháp mang tính pháp lý để đảm bảo nguồn cung bạc trong nước, thậm chí rộng hơn là thu mua bạc vào kho dự trữ quốc gia…

Theo đà tăng của giá bạc thế giới, thị trường bạc trong nước cũng có một năm tăng trưởng mạnh mẽ. Trong nửa đầu năm 2025, thị trường vận động trong một biên độ hẹp với tâm lý tích lũy là chủ đạo. Khởi đầu tháng 1 ở ngưỡng khá khiêm tốn từ 27 - 28 triệu đồng/kg, giá bạc duy trì nhịp tăng chậm nhưng ổn định, tiến sát mốc 32 triệu đồng/kg vào đầu tháng 3.

Bước sang quý III/2025, thị trường bắt đầu chứng kiến những cú bứt phá mạnh mẽ khi giá bạc chính thức rời bỏ vùng tích lũy. Từ tháng 9, sức nóng lan tỏa nhanh chóng đẩy giá vượt mốc 53 triệu đồng/kg vào giữa tháng 10, chính thức xô đổ các kỷ lục cũ được thiết lập trong nhiều năm trước đó.

Đỉnh điểm, chỉ trong tháng 12/2025, giá bạc đã nhảy vọt từ mốc 59 - 60 triệu đồng/kg hồi đầu tháng lên chinh phục ngưỡng 63 triệu đồng/kg vào giữa tháng. Trong những ngày cuối cùng của năm, cộng hưởng với đà thăng hoa của giá bạc thế giới khi chạm mức 79,25 USD/ounce, giá bạc nội địa xác lập kỷ lục tại ngưỡng 77 - 82 triệu đồng/kg.

Nguồn: Giabac.vn

Goldman Sachs: thị trường bạc vẫn chưa thực sự "quá nóng"

Bước sang năm 2026, diễn biến của giá bạc tiếp tục là vấn đề mà nhà đầu tư quan tâm. Nhiều nhận định của giới chuyên gia cho thấy sự phân hóa giữa kỳ vọng về những đỉnh cao mới và nỗi lo ngại về những đợt điều chỉnh sâu, nhưng xu hướng chung vẫn là sự lạc quan về triển vọng tăng giá trong trung và dài hạn.

Goldman Sachs nhận định tình trạng tồn kho bạc duy trì ở mức thấp kỷ lục đang đặt kim loại này trước những biến động khó lường. Tồn kho thấp tại các trung tâm tài chính lớn như London tạo điều kiện cho hiện tượng "siết chặt" nguồn cung, khiến giá bạc tiếp tục tăng mạnh mỗi khi có dòng tiền đổ vào. Mặt khác, các chuyên gia Lina Thomas và Daan Struyven từ ngân hàng đầu tư nổi tiếng này cảnh báo đây chủ yếu là hệ quả của các "điểm nghẽn" cục bộ thay vì thiếu hụt toàn cầu, do đó giá rất dễ đảo chiều khi các điểm nghẽn này được khơi thông.

Tuy vậy nhìn về tổng thể, nhóm phân tích tại Goldman Sachs cho rằng thị trường vẫn chưa thực sự "quá nóng". Lượng bạc trong các quỹ ETF hiện vẫn dưới mức đỉnh năm 2021, mở ra dư địa tăng trưởng khi lãi suất hạ nhiệt và nhu cầu đa dạng hóa danh mục lên cao.

Ở góc nhìn lạc quan, HSBC mới đây đã nâng mạnh dự báo giá bạc, cho rằng nhu cầu đầu tư duy trì tích cực và bối cảnh vĩ mô thuận lợi sẽ tiếp tục hỗ trợ giá kim loại này trong năm 2026. HSBC hiện dự báo giá bạc bình quân năm 2026 đạt 68,25 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với mức dự báo cũ 44,50 USD/ounce và khoảng 57 USD/ounce trong năm 2027.

Ở chiều ngược lại, rủi ro điều chỉnh sẽ xuất hiện nếu dòng bạc từ Mỹ quay trở lại London hoặc các chính sách thương mại quốc tế trở nên rõ ràng hơn, làm giải tỏa tình trạng khan hiếm tạm thời.

Tại thị trường trong nước, sáng 19/1/2026, thị trường bạc trong nước mở cửa trong xu hướng tăng.

Tại Phú Quý, bạc miếng 999 tăng lần lượt 120 - 124 nghìn đồng/lượng ở hai chiều mua vào - bán ra so với ngày 17/1, hiện giao dịch 3,510 triệu đồng/lượng ở chiều mua và 3,619 triệu đồng/lượng ở chiều bán. Trong khi đó, bạc thỏi ghi nhận mức tăng mạnh hơn, tăng lần lượt 3,307 - 3,414 triệu đồng/kg ở chiều mua vào - bán ra, nâng giá bán lên 93,706 triệu đồng/kg và 96,613 triệu đồng/kg ở hai chiều mua vào và bán ra.

Cùng chiều tăng, bạc miếng Kim – Phúc – Lộc SBJ 999 của Sacombank sáng 19/1/2026 duy trì đà tăng nhẹ lần lượt 45 - 48 nghìn đồng/lượng ở chiều mua - bán ra, tương ứng giá mua vào - bán ra niêm yết ở mức 3,537 – 3,627 triệu đồng/lượng. Bạc thỏi SBJ 999 của Sacombank cũng tăng lần lượt 1,200 triệu đồng/kg và 1,280 triệu đồng/kg chiều mua vào và bán ra, đưa giá lên 94,320 – 96,720 triệu đồng/kg mua vào và bán ra.

Ánh Tô