Fed giữ nguyên lãi suất, tân chủ tịch Kevin Warsh phát tín hiệu cứng rắn về định hướng chính sách

Tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh

Cuộc họp chính sách đầu tiên của ông Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã kết thúc vào ngày 17/6 với quyết định giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu rằng khả năng tăng lãi suất trong thời gian tới vẫn được cân nhắc.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong vùng 3,5% - 3,75%, vốn được duy trì kể từ khi Fed cắt giảm tổng cộng 0,75 điểm phần trăm vào những tháng cuối năm 2025.

Trong bối cảnh thị trường đặc biệt quan tâm đến việc ông Kevin Warsh tiếp quản vị trí lãnh đạo ngân hàng trung ương Mỹ, cuộc họp lần này có kết quả tương tự các cuộc họp trước đó trong năm về mặt lãi suất, nhưng lại khác biệt đáng kể ở nhiều khía cạnh khác.

Ông Kevin Warsh đã nhanh chóng tạo dấu ấn khi xây dựng được sự đồng thuận tuyệt đối cho một tuyên bố chính sách ngắn gọn hơn.

Tài liệu được Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) công bố đánh dấu sự trở lại của phong cách tương tự thời cựu Chủ tịch Fed Alan Greenspan. Văn bản ngắn gọn hơn đáng kể và cho thấy rõ quan điểm của ông Warsh về việc hạn chế đưa ra quá nhiều thông tin định hướng cho thị trường.

Tại cuộc họp báo, ông Kevin Warsh cho rằng định hướng chính sách trong tương lai không còn phù hợp với bối cảnh kinh tế hiện nay. “Tôi không thể đưa ra bất kỳ định hướng nào về việc chúng tôi sẽ làm gì tiếp theo. Tin tốt là chúng tôi sẽ họp lại sau sáu tuần nữa", ông cho biết.

Câu nói này được nhiều chuyên gia cho rằng có thể trở thành phong cách giao tiếp đặc trưng của ông trong thời gian tới.

Tuyên bố của Fed cũng cho thấy phong cách của ông Warsh trong cách đánh giá nền kinh tế. Văn bản nêu rõ: "Tăng trưởng năng suất và đầu tư vốn đang ở mức mạnh". Fed nhận xét, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Ủy ban, nhưng cho rằng điều này một phần xuất phát từ các cú sốc nguồn cung đã đẩy giá tăng trong một số lĩnh vực, bao gồm năng lượng.

Fed nâng dự báo lạm phát cuối năm 2026 lên 3,6%, cao hơn mức 2,7% trước đó, trước khi giảm xuống 2,3% vào năm sau. Điều này phù hợp với quan điểm rằng áp lực giá hiện nay chủ yếu đến từ các cú sốc nguồn cung và sẽ dần suy giảm. Trong khi đó, triển vọng tăng trưởng kinh tế được điều chỉnh giảm nhẹ. Tỷ lệ thất nghiệp cuối năm được dự báo ở mức 4,3%, thấp hơn một chút so với mức 4,4% trong dự báo hồi tháng 3 của Fed.

Cũng trong cuộc họp, Chủ tịch Kevin Warsh chia sẻ về một chương trình rà soát quy mô lớn đối với cách Fed vận hành trong nhiều lĩnh vực then chốt, bao gồm bảng cân đối kế toán của Fed, chiến lược truyền thông, nguồn dữ liệu kinh tế, đánh giá năng suất và thị trường lao động, khuôn khổ mục tiêu lạm phát.

Đây đều là những khía cạnh mà ông Warsh từng chỉ trích kể từ khi rời Fed hơn một thập kỷ trước, cho thấy ông muốn đưa ngân hàng trung ương trở lại mô hình tinh gọn hơn nhưng cũng có thể ít minh bạch hơn.

Ông Rick Rieder, Giám đốc đầu tư trái phiếu toàn cầu của BlackRock và từng nằm trong danh sách ứng viên thay thế cựu Chủ tịch Jerome Powell, cho rằng giai đoạn chuyển giao lần này hoàn toàn khác biệt so với các đời Chủ tịch Fed gần đây. Theo ông, nhà đầu tư sẽ phải quen với việc nhận được ít tín hiệu hơn từ Fed. Tuy nhiên, điều này có thể mang lại lợi ích nếu đi kèm với việc cải thiện thu thập dữ liệu và phân tích kinh tế - những lĩnh vực nằm trong trọng tâm của năm nhóm công tác mà ông Kevin Warsh mới thành lập.

Việc Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6 cùng với dự báo tăng lãi suất từ gần một nửa số thành viên FOMC cho thấy khả năng nới lỏng chính sách như mong muốn của Tổng thống Donald Trump là rất hạn chế. Hiện giới đầu tư thậm chí cho rằng Fed có thể tăng lãi suất ngay trong tháng 9.

Ông Trump, người từng nhiều lần chỉ trích cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không nhanh tay cắt giảm lãi suất, lần này lại tỏ ra thận trọng hơn với ông Kevin Warsh và cho biết sẽ để ông ấy tự quyết định.

Các chuyên gia cho rằng dưới thời ông Kevin Warsh, Fed có thể sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ nhưng tốc độ và quy mô sẽ không lớn như những gì ông Trump từng yêu cầu.

Lan Anh