Đón sóng khoáng sản chiến lược kỷ nguyên AI, Masan High-tech Materials (MSR) kỳ vọng lãi tăng đột biến

Vonfram - Kim loại then chốt đứng sau làn sóng “bùng nổ” AI

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, ban lãnh đạo Công ty Cổ phần Masan High-tech Materials (mã cổ phiếu MSR) đã dành nhiều thời gian trao đổi về triển vọng kinh doanh trong thời gian tới, đặc biệt là mảng vonfram (tungsten) - lĩnh vực đóng góp tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp.

Ông Phan Chiến Thắng - Phó Tổng giám đốc Masan High-tech Materials phát biểu tại Đại hội.

Ông Phan Chiến Thắng - Phó Tổng giám đốc Masan High-tech Materials nhấn mạnh vai trò đặc biệt quan trọng của vonfram - vật liệu nền tảng đứng sau làn sóng phát triển của AI và công nghệ cao. Với khả năng chịu nhiệt trên 3.400°C, độ cứng gần tương đương kim cương và tính dẫn điện tốt, vonfram được sử dụng rộng rãi trong kết nối vi mạch bán dẫn, hệ thống điện toán hiệu năng cao cũng như trong lĩnh vực quốc phòng.

Do gần như không có vật liệu thay thế hoàn hảo, thị trường vonfram trong năm qua đã trải qua những biến động mạnh dưới tác động của bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị phức tạp. Việc Trung Quốc siết chặt kiểm soát xuất khẩu đã gây gián đoạn đáng kể nguồn cung toàn cầu, qua đó đẩy giá vonfram trong năm qua tăng mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ.

Ở chiều cầu, nhu cầu vonfram được đánh giá duy trì ổn định nhờ sự mở rộng của nhiều lĩnh vực trọng yếu như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn, quốc phòng, hàng không vũ trụ, giao thông và năng lượng. Điều này cho thấy vai trò ngày càng gia tăng của kim loại này không chỉ trong các ngành công nghiệp truyền thống mà còn trong các chuỗi giá trị công nghệ cao.

Đáng chú ý, sự phát triển nhanh của hạ tầng AI đang trở thành động lực tăng trưởng dài hạn. Vonfram giữ vai trò thiết yếu trong sản xuất bán dẫn tiên tiến, đặc biệt ở các cấu trúc kết nối vi mạch. Khi công nghệ tiến tới các tiến trình 2nm và nhỏ hơn, mức tiêu thụ vonfram trên mỗi wafer được dự báo vẫn duy trì ổn định, dù có thể thay thế một phần bằng các vật liệu khác, lãnh đạo Masan High-tech Materials đánh giá.

Bên cạnh đó, hợp kim vonfram được sử dụng rộng rãi trong các thiết bị gia công chính xác, linh kiện trung tâm dữ liệu, vỏ GPU và máy chủ. Với quy mô đầu tư vào trung tâm dữ liệu toàn cầu dự kiến vượt 1.000 tỷ USD vào năm 2030, nhu cầu từ phân khúc này được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh.

Ban chủ tọa điều hành Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của Masan High-tech Materials.

Ngoài lĩnh vực công nghệ, nhu cầu vonfram còn được hỗ trợ bởi các ngành chiến lược như quốc phòng, hàng không vũ trụ, giao thông và năng lượng. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, nhiều quốc gia đẩy mạnh chi tiêu quốc phòng, kéo theo nhu cầu vật liệu phục vụ sản xuất vũ khí và thiết bị quân sự. Đáng chú ý, nhu cầu trong lĩnh vực này có độ co giãn thấp và ít chịu ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế.

Ngành hàng không vũ trụ cũng đang ghi nhận sự phục hồi. Airbus đã bàn giao 793 máy bay thương mại trong năm 2025, tăng 4% so với năm trước, trong khi Boeing ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 72% về số lượng máy bay bàn giao, góp phần thúc đẩy chuỗi cung ứng toàn cầu.

Song song, quá trình điện hóa phương tiện giao thông tiếp tục diễn ra mạnh mẽ. Tại Trung Quốc, tỷ lệ thâm nhập của xe điện đạt khoảng 31%, tăng đáng kể so với mức 17% của năm trước. Tại châu Âu, nhu cầu đối với các vật liệu hiệu năng cao cũng tiếp tục được củng cố, qua đó tạo thêm động lực cho thị trường vonfram trong dài hạn.

Masan High-tech Materials dẫn các dự báo cho thấy làn sóng đầu tư vào hạ tầng AI toàn cầu có thể đạt 5.000-8.000 tỷ USD tới năm 2030, thúc đẩy nhu cầu vonfram lên 24.000 tấn. Trong 5 năm qua, công ty nắm giữ trung bình 21% nguồn cung vật liệu này ngoài Trung Quốc.

Hưởng lợi chu kỳ tăng giá, mục tiêu lãi năm nay tăng đột biến

Ông Danny Le - Chủ tịch HĐQT Masan High-tech Materials phát biểu tại Đại hội.

Theo lãnh đạo Masan High-tech Materials, giá ammonium paratungstate (APT) - sản phẩm trung gian của vonfram - ghi nhận trong báo cáo tài chính năm 2025 ở mức trung bình khoảng 500 USD/mtu (10 kg). Trong khi đó, theo dữ liệu từ Shanghai Metals Market, giá APT niêm yết vào trưa ngày 16/4 đã lên tới khoảng 1.800 USD/mtu.

Trước đó, giá vật liệu này từng vượt mốc 3.000 USD/mtu vào cuối tháng 3/2026, phản ánh tác động kép từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và việc thắt chặt xuất khẩu từ Trung Quốc.

Ông Danny Le - Chủ tịch Hội đồng Quản trị (HĐQT) Masan High-tech Materials ước tính, với mỗi 100 USD APT tăng giá, công ty có thêm 50 triệu USD doanh thu và 10 triệu USD lợi nhuận sau thuế.

Dựa trên diễn biến thị trường hiện tại, Masan High-Tech Materials đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 ở mức 16.000 - 20.300 tỷ đồng, cao gấp 2 - 3 lần so với năm 2025, và lãi sau thuế tăng gấp 150 – 220 lần, ở mức 1.700 - 2.500 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo Masan High-tech Materials cũng tiết lộ, trong quý 1/2026, công ty ước tính lợi nhuận sau thuế gần 540 tỷ đồng, hoàn thành 22% - 31% mục tiêu năm.

Ngoài vonfram, Masan High-tech Materials đang khai thác quặng đa kim từ mỏ Núi Pháo với trữ lượng 55 triệu tấn để chế biến ra các vật liệu khác gồm fluorspar, tinh quặng đồng, bismuth - các vật liệu quan trọng trong ngành công nghiệp và điện khí hóa.

Thông tin thêm về hoạt động kinh doanh, ban lãnh đạo Masan High-tech Materials cho biết mỏ Núi Pháo đã được cấp phép kéo dài thời gian khai thác đến năm 2044. Đáng chú ý, công ty đã được cấp phép khai thác thêm một mỏ trữ lượng 28 triệu tấn, dự kiến vận hành trong quý tới.

Công ty cũng nhập khẩu thêm quặng ngoài để tinh chế, nhằm tối ưu hóa công suất cho nhà máy tinh luyện tại Công ty con Vonfram Masan (MTC). Hiện công ty có hơn 20 nhà cung cấp, như Mitsubishi (Nhật Bản), theo lãnh đạo Masan High-tech Materials.

Đồng thời, công ty có kế hoạch chuyển niêm yết từ sàn UPCoM sang Sở Giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HoSE), sau khi công ty mẹ - Tập đoàn Masan (mã cổ phiếu MSN) bán thêm 2% tổng lượng cổ phiếu, nhằm giảm tỷ lệ sở hữu tại Masan High-tech Materials.

Duy Quang