Đầu tư Phát triển Nhà và Đô Thị Vinahud (VHD): Âm vốn chủ sở hữu, bị vào diện hạn chế giao dịch từ 9/4

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) mới ra thông báo về việc đưa cổ phiếu của CTCP Đầu tư Phát triển Nhà và Đô Thị Vinahud (mã ck: VHD) vào diện hạn chế giao dịch kể từ ngày 09/04.

Nguyên nhân do Doanh nghiệp bị âm vốn chủ sở hữu theo BCTC kiểm toán năm 2025, thuộc trường hợp cổ phiếu bị hạn chế giao dịch theo quy định. Với việc bị hạn chế, cổ phiếu VHD sẽ chỉ được giao dịch vào phiên thứ Sáu hàng tuần.

Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, Công ty VHD ghi nhận vốn chủ sở hữu âm hơn 21 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm, sau chuỗi ba năm kinh doanh thua lỗ liên tiếp. Cụ thể, doanh nghiệp lỗ ròng 164 tỷ đồng trong năm 2023, gần 156 tỷ đồng năm 2024 và gần 112 tỷ đồng trong năm 2025.

Dù mức lỗ đã thu hẹp trong năm 2025, kết quả kinh doanh cho thấy xu hướng suy giảm rõ rệt. Doanh thu thuần chỉ đạt hơn 39 tỷ đồng, giảm gần 80% so với cùng kỳ, chủ yếu do mảng thương mại sụt giảm mạnh. Lợi nhuận gộp theo đó cũng giảm 62%, xuống còn 3,9 tỷ đồng.

Doanh thu hoạt động tài chính giảm sâu 87%, còn 22,5 tỷ đồng. Mặc dù doanh nghiệp đã cắt giảm đáng kể chi phí tài chính, các khoản chi phí khác vẫn ở mức cao, khiến VHD lỗ thuần hơn 110 tỷ đồng và lỗ ròng gần 112 tỷ đồng trong năm.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản của VHD đạt hơn 3.390 tỷ đồng, giảm gần 19% so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền ở mức khoảng 6 tỷ đồng. Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất, với giá trị gần 1.700 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức hơn 3.400 tỷ đồng, dù đã giảm 16% so với đầu năm nhưng vẫn vượt tổng tài sản. Dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn lần lượt còn hơn 801 tỷ đồng và 276 tỷ đồng. Lỗ lũy kế đến cuối năm vượt 402 tỷ đồng, kéo vốn chủ sở hữu xuống mức âm 21,4 tỷ đồng.

Đáng chú ý, báo cáo tài chính của VHD nhận ý kiến ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán với bốn vấn đề trọng yếu. Các nội dung bao gồm: tính hợp lý của khoản lãi gần 125 tỷ đồng từ chuyển nhượng đầu tư tại Công ty TNHH Mê Linh Thịnh Vượng trong năm 2024; khả năng thu hồi các khoản hợp tác kinh doanh, cho vay và lãi cho vay với tổng giá trị khoảng 583 tỷ đồng; tính hiện hữu của một số khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn tại công ty con CTCP Đầu tư và Xây dựng Xuân Phú Hải; và các khoản công nợ quá hạn liên quan đến CTCP Quản lý quỹ Amber.

Đơn vị kiểm toán đồng thời lưu ý về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp, trong bối cảnh các chỉ số thanh khoản có dấu hiệu suy yếu.

Về phía doanh nghiệp, VHD cho biết vẫn duy trì hoạt động bình thường và đang lên kế hoạch thanh lý một số khoản đầu tư tài chính dài hạn nhằm cải thiện dòng tiền trong thời gian tới.

Hà Minh