Cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/11

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu IMP

CTCK DSC

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần của CTCP Dược phẩm IMEXPHARM (IMP – sàn HOSE) đạt 1.800 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế đạt 311 tỷ đồng (tăng trưởng 23%), hoàn thành lần lượt 68% và 63% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2025. DSC ước tính trong năm 2025, Công ty sẽ đạt mức doanh thu thuần là 2.646 tỷ đồng (tăng trưởng 20%) và lợi nhuận sau thuế là 476 tỷ đồng (tăng trưởng 18%).

Ước tính trên được dựa trên giả định: (1) IMP tiếp tục duy trì doanh thu ổn định từ kênh ETC nhờ vào lợi thế trong sản phẩm kháng sinh tiêm; (2) Doanh thu OTC tăng trưởng trở lại nhờ vào việc các đại lý bán lẻ tăng mức tồn kho vào giai đoạn cuối năm; (3) Biên lợi nhuận gộp tiếp tục được duy trì mức cao.

DSC khuyến nghị theo dõi với IMP với mức giá mục tiêu 52.000 đồng/CP. Tương đương với mức P/E là 23 lần.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HDB

CTCK SSI

Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HDB của Ngân hàng TMCP Phát triển T.P Hồ Chí Minh, với giá mục tiêu là 37.000 đồng/CP, tương ứng P/B mục tiêu là 1,6x.

Hiện cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/B 2026 dự phóng chỉ ở mức 1,3x - đây là mức định giá khá hấp dẫn nếu xét đến hiệu suất sinh lời ROE và triển vọng lợi nhuận ổn định trong trung hạn.

Các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu hiện có P/B 2026 dự phóng trung bình là 1,2x và ROE trung vị là 17%, trong khi HDB được kỳ vọng có thể đạt mức ROE 24,5% vào năm 2026, thuộc nhóm cao nhất trong ngành.

Mặc dù chất lượng tài sản vẫn cần được theo dõi chặt chẽ, chúng tôi cho rằng tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ sẽ giúp HDB duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận và kiểm soát tỷ lệ nợ xấu trong năm 2026.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GVR

CTCK SSI

Kết quả kinh doanh quý III/2025 của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR – sàn HOSE) ấn tượng, với doanh thu đạt 9,29 nghìn tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 2,18 nghìn tỷ đồng (tăng 95%), được thúc đẩy bởi sản lượng tiêu thụ cao ở mảng cao su, đóng góp từ lợi nhuận các công ty liên doanh, cùng 131 tỷ đồng tiền bồi thường đất từ hoạt động chuyển đổi đất trồng cao su sang đất khu công nghiệp.

Doanh thu cho thuê đất KCN bù đắp cho mảng cao su: Mặc dù giá bán cao su bình quân dự kiến tăng 5% svck, doanh thu cao su năm 2026 được dự báo giảm 3% svck do ảnh hưởng thời tiết làm hạn chế sản lượng. Trong khi đó, mảng cho thuê đất khu công nghiệp dự kiến tăng mạnh 35% lên 95 ha, ghi nhận 1,3 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 30%), động lực đến từ các dự án Nam Tân Uyên 3 và Bắc Đồng Phú giai đoạn 2.

Chuyển đổi đất mở ra tăng trưởng: GVR đang đẩy nhanh các thủ tục phê duyệt cho 23.444 ha đất khu công nghiệp đến năm 2030, tập trung chủ yếu tại các tỉnh phía Nam. Năm 2026, chúng tôi dự báo doanh thu từ chuyển đổi đất đạt 3,2 nghìn tỷ đồng (tăng 102%) và lợi nhuận trước thuế 2,63 nghìn tỷ đồng, trên giả định chuyển đổi 1.000 ha tại Đồng Nai.

Luận điểm đầu tư: GVR sở hữu quỹ đất cao su lớn nhất Việt Nam cùng chiến lược phát triển khu công nghiệp ngày càng tăng tốc, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho GVR là 35.700 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 27,5%) và duy trì khuyến nghị khả quan.