Chứng khoán tuần 12/1-16/1: Giằng co vùng 1.860 – 1.880 điểm, chuyên gia khuyến nghị giữ thế cân bằng

Ảnh minh họa

Tuần giao dịch từ ngày 12/1 – 16/1 ghi nhận diễn biến giằng co với các nhịp tăng giảm đan xen. Áp lực bán gia tăng trong một số phiên khiến VN-Index có thời điểm điều chỉnh, song nhìn chung thị trường vẫn giữ được trạng thái ổn định. Thanh khoản cải thiện cho thấy dòng tiền vẫn tham gia tích cực, phản ánh tâm lý nhà đầu tư duy trì sự lạc quan thận trọng đối với xu hướng trung hạn. Kết thúc tuần, VN-Index tăng 11,23 điểm, tương đương 0,60%, đóng cửa tại mức 1.879,13 điểm.

Nhận định về diễn biến thị trường, ông Nguyễn Tấn Phong – Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree cho biết, VN-Index ghi nhận tuần giao dịch tăng giảm đan xen trong bối cảnh thị trường bước vào giai đoạn nhạy cảm trước thềm Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng. Thị trường mở đầu tuần trong trạng thái hưng phấn, tiếp tục được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn Nhà nước, đặc biệt là bộ ba ngân hàng quốc doanh.

Trong tuần, VN-Index tiếp tục xác lập đỉnh thời đại mới khi có thời điểm vượt mốc 1.918 điểm. Tuy nhiên, đà lao dốc mạnh của nhóm cổ phiếu Vingroup đã làm lu mờ nỗ lực tăng điểm của toàn thị trường, khiến chỉ số suy yếu trong các phiên sau đó. Chỉ đến phiên cuối tuần, sắc xanh mới quay trở lại khi nhóm Vingroup cùng một số cổ phiếu trụ hồi phục trở lại.

Một điểm đáng chú ý khác là động thái chốt lời mạnh của khối ngoại. Theo ông Phong, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ra gần như toàn bộ lượng mua ròng mạnh kể từ đầu năm 2026, tạo thêm áp lực nhất định lên diễn biến chung của thị trường.

Dù điểm số tăng không quá mạnh, VN-Index lại ghi nhận tuần thứ hai liên tiếp bứt phá về thanh khoản. Khối lượng khớp lệnh cao hơn 44,8% so với mức bình quân 20 tuần. Lũy kế cả tuần, thanh khoản trên sàn HSX đạt 1.283 triệu cổ phiếu, tăng 18,51%, tương ứng giá trị giao dịch đạt 41.439 tỷ đồng, tăng 24,91% so với tuần trước.

Về diễn biến theo nhóm ngành, độ mở thị trường nghiêng gần như hoàn toàn về sắc xanh với 20/21 nhóm ngành tăng điểm. Công nghệ – Viễn thông dẫn đầu với mức tăng 27,25%, theo sau là Bảo hiểm tăng 11,03% và Bất động sản khu công nghiệp tăng 8,50%. Ở chiều ngược lại, Bất động sản là nhóm ngành duy nhất chịu áp lực điều chỉnh, giảm 8,25% trong tuần.

Càng về cuối tuần, áp lực bán từ khối ngoại càng gia tăng. Tính đến hết tuần, khối ngoại bán ròng khoảng 1.844 tỷ đồng. Ở chiều mua ròng, VCB dẫn đầu với 1.267 tỷ đồng, tiếp đến là VPB (385 tỷ đồng) và VIC (379 tỷ đồng). Ngược lại, VRE bị bán ròng mạnh nhất với 707 tỷ đồng, theo sau là VHM (647 tỷ đồng) và MSN (453 tỷ đồng).

Đánh giá triển vọng thị trường, ông Nguyễn Tấn Phong cho rằng, dòng tiền đang có xu hướng chững lại tại nhóm cổ phiếu Nhà nước – nhóm đã tăng mạnh trong nửa tháng qua – và bắt đầu luân chuyển trở lại các nhóm cổ phiếu beta cao đã giảm sâu trước đó. Trong ngắn hạn, chỉ số nhiều khả năng vẫn được “neo” trong nửa đầu tuần tới nhằm chào mừng kỳ họp Đại hội Đảng diễn ra từ ngày 19/1, trước khi có thể biến động mạnh hơn vào khoảng một tuần sau đó, tùy thuộc vào thông điệp và chính sách mới được công bố.

Theo chuyên gia này, nhìn lại lịch sử, VN-Index thường có xu hướng tăng mạnh sau khi Đại hội Đảng kết thúc. Bên cạnh đó, việc nhiều doanh nghiệp chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh quý IV/2025 cũng sẽ là yếu tố tác động đáng kể đến xu hướng thị trường trong thời gian tới. Trong bối cảnh hiện tại, khi xu hướng chưa thực sự rõ ràng, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu và tiền mặt ở mức cân bằng, đề cao quản trị rủi ro và tránh tâm lý FOMO với các cổ phiếu đã tăng nóng.

Ở góc nhìn kỹ thuật, Công ty Chứng khoán BETA cho rằng, áp lực bán gia tăng về cuối tuần cho thấy thị trường có thể cần một nhịp điều chỉnh để hấp thụ lượng cung sau giai đoạn tăng nhanh. Tuy nhiên, đây chủ yếu là điều chỉnh mang tính kỹ thuật nhằm tái cân bằng cung – cầu, trong khi xu hướng chung vẫn được duy trì ổn định. Các nhịp rung lắc ngắn hạn được xem là cơ hội để nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục, giảm tỷ trọng ở các cổ phiếu tăng nóng và từng bước tích lũy những mã có nền tảng cơ bản tốt ở vùng giá hợp lý, ưu tiên chiến lược giải ngân từng phần và tránh mua đuổi.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam khuyến nghị, nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại và chờ VN-Index có nhịp rung lắc về vùng hỗ trợ để mở thêm vị thế mua, gia tăng tỷ trọng ở các cổ phiếu đang có sẵn lợi nhuận. Theo đơn vị này, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục giao dịch giằng co trong vùng 1.860 – 1.880 điểm trong các phiên tới. Chiến lược phù hợp trong giai đoạn này là duy trì tỷ trọng ở mức vừa phải và hạn chế mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật.

Cẩm Vân