Chứng khoán AGR khuyến nghị tích lũy cổ phiếu HPG

Theo AGR, Tập đoàn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) đặt kế hoạch kinh doanh năm 2026 ở mức cao với doanh thu dự kiến, đạt 210 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 35%) và lợi nhuận sau thuế đạt 22 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 43%), phản ánh kỳ vọng tích cực của doanh nghiệp đối với chu kỳ phục hồi của ngành thép.

Chứng khoán AGR khuyến nghị tích lũy cổ phiếu HPG (ảnh minh họa).

Trong quý I/2026, kết quả kinh doanh của Hòa Phát được dự báo tăng trưởng nhờ sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và HRC 2 tháng đầu năm tăng 51%. Cùng với đó, biên lợi nhuận gộp dự báo cải thiện nhờ tận dụng tồn kho giá thấp từ quý IV/2025 trong bối cảnh giá thép xây dựng đã tăng khoảng 5%.

Triển vọng lợi nhuận tăng trưởng trong quý tới của Tập đoàn Hòa Phát được hỗ trợ bởi dự án Dung Quất 2, giúp tăng khoảng 60% sản lượng HRC so với năm 2025. Đồng thời, việc điều chỉnh giá bán theo xu hướng tăng của nguyên vật liệu đầu vào giúp biên lợi nhuận ổn định.

Bên cạnh đó, việc Bộ Công thương áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với HRC khổ rộng ở mức 27,83% được áp dụng kể từ ngày 16/4/2026 sẽ giảm áp lực cạnh tranh từ thép nhập khẩu giá rẻ, qua đó hỗ trợ mặt bằng giá bán trong nước.

Tập đoàn Hòa Phát được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ lợi thế quy mô, chuỗi sản xuất khép kín và khả năng thích ứng tốt với biến động của thị trường hàng hóa.

AGR cho rằng, định giá cổ phiếu HPG của Hòa Phát mức hấp dẫn. Cụ thể, HPG hiện giao dịch quanh mức P/B 1,6x, thấp hơn trung bình 10 năm (1,8x), trong khi nền tảng tăng trưởng đang bước vào giai đoạn rõ nét hơn nhờ mở rộng công suất. Khi công suất mới dần được lấp đầy và biên lợi nhuận hưởng lợi từ quy mô, dư địa tái định giá vẫn còn. Do đó, vùng giá hiện tại được xem là phù hợp cho chiến lược tích lũy và nắm giữ trung - dài hạn.

Minh Tâm