AGR định giá mục tiêu cổ phiếu MBB ở mức 30.000 đồng

Theo AGR, Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – sàn HOSE) đặt mục tiêu tổng tài sản năm 2026 tăng 28% với tăng trưởng tín dụng và huy động vốn đạt 30% so với năm 2025. Lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng trưởng 15% và duy trì tỷ suất sinh lời ROE 21%, tỷ lệ CIR giảm về dưới 28%. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất năm 2026 kiểm soát ở mức 1,5%, riêng ngân hàng mẹ ở mức 1%.

AGR định giá mục tiêu cổ phiếu MBB ở mức 30.000 đồng (ảnh minh họa).

MB dự kiến tăng vốn từ 80.550 tỷ đồng lên tối đa 102.687 tỷ đồng qua 3 phương án gồm: Phát hành cổ phiếu để trả cổ tức tỷ lệ 15%. Phát hành quyền mua cổ phần cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ 10%. Chào bán tối đa 200 triệu cổ phiếu riêng lẻ.

Ngoài ra, MB cũng có kế hoạch dùng 8.055 tỷ đồng để trả cổ tức bằng tiền mặt (tỷ lệ 10%).

Theo AGR, triển vọng kết quả kinh doanh quý I/2026 của MB duy trì đà tăng. Lợi nhuận trước thuế quý I/2026 của MB kỳ vọng tăng trên 10% nhờ tăng trưởng tín dụng trong kỳ đạt 3- 4%, tập trung giải ngân ngân lĩnh vực xây dựng - bất động sản, công nghiệp sản xuất và thương mại.

Ngoài ra, thu nhập ngoài lãi từ hoạt động dịch vụ và thu nhập khác (đóng góp chính từ khoản thu hồi xử lý nợ xấu) tiếp tục tăng tích cực trên 15%.

AGR kỳ vọng biên lãi ròng NIM cải thiện nhờ vị thế CASA cao top đầu. Cụ thể, với hệ sinh thái tài chính toàn diện nhất ngành và tệp khách hàng số (bao gồm KHCN và KHDN) tăng trưởng mạnh, mục tiêu tăng 5 triệu người dùng trong năm 2026, hỗ trợ MB củng cố vị thế dẫn đầu về tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn/tổng huy động).

Nhờ tối ưu hóa chi phí vốn thấp và doanh thu từ kênh số năm 2026 dự kiến tăng 10-15% sẽ giúp MB duy trì biên lãi ròng NIM trên 4%, cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành (2,7%).

Từ các luận điểm trên, AGR khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MBB của Ngân hàng MB với giá mục tiêu 30.000 đồng.

Minh Tâm